{"allowContribute":false,"item":{"content":"## 📅 日期：2026-07-07（週一）\n\n\u003e 分析基礎：[2026/07/07 盤後摘要](cubelv://note/514810f8952f4fd68a631658)｜前次報告：[07/03 盤後分析](cubelv://note/db7b181b9786b8e6e78b0d91)\n\n---\n\n## 📊 一、大盤總評\n\n| 指標 | 數值 | 判讀 |\n|------|------|------|\n| 加權指數 | **45,479.11** | 🔴 重挫 -1,077.28 點（-2.31%） |\n| 盤中高低 | 46,967 ↔ 45,432 | 震幅 1,535 點（3.4%），大怒神走勢 |\n| 成交金額 | **1 兆 1,696 億元** | 🔴 爆量下跌，量能創近期新高 |\n| 早盤高點 | +410 點攻上 46,967 | 受美股創高激勵 |\n| 午盤走勢 | 急轉直下 | 日韓半導體股重挫拖累 |\n| 46,000 關卡 | **失守** | 🔴 前次報告稱為「鐵板支撐」，今日遭摜破 |\n\n### 一句話總結\n\n\u003e 本日台股上演「先拉後殺」的大怒神走勢：早盤隨美股創高一度大漲 410 點攻上 46,967，午盤後日韓半導體股重挫引發連鎖賣壓，終場重挫 1,077 點收 45,479。46,000 點「鐵板支撐」遭摜破、爆量 1.17 兆元、高低震幅 1,535 點——這是 7/3 以來最嚴重的信心崩潰。被動元件 7 檔跌停、千金股集體潰敗、環球晶從三日 +25% 直接打入跌停，市場正經歷劇烈的獲利了結與去槓桿。唯一亮點是投信仍逆勢買超 71.6 億。\n\n---\n\n## 🏦 二、法人動向深度分析\n\n| 法人別 | 買賣超（億） | 與前次（7/3）對比 | 訊號 |\n|--------|:----------:|:---------------:|------|\n| 外資及陸資 | **-255.04** | 7/3 為 -777.82 | 🟡 賣超規模縮小 67% |\n| 投信 | **+71.63** | 7/3 為 +75.96 | 🟢 連買格局不變 |\n| 自營商 | **-97.21** | 7/3 為 -32.59 | 🔴 賣超擴大 3 倍 |\n| **合計** | **-280.62** | 7/3 為 -734.45 | 🟡 合計賣超縮小 62% |\n\n### 關鍵訊號\n\n1. **外資賣超規模大減，但指數跌幅反而更大**：7/3 外資狂賣 777 億、指數還能翻紅；今日外資「僅」賣 255 億，指數卻崩跌 1,077 點。這代表——**今日的主殺力道不是外資，而是內資（散戶＋自營商）**。自營商賣超從 -32.6 億暴增至 -97.2 億，很可能是權證／結構型商品被迫停損的連鎖反應。\n\n2. **「內資軋外資」格局反轉**：7/3 報告我判斷「內資主導盤勢、軋外資」，今日這個格局遭到挑戰。46,000 一破，內資獲利了結與停損賣壓同時出籠，形成「外資賣、內資也賣」的雙殺局面。\n\n3. **投信是最後的多頭堡壘**：+71.63 億連續買超，定期定額資金仍在流入。這是目前盤面上唯一的穩定買盤來源。\n\n4. **爆量 1.17 兆的含義**：今日成交量為近期最高，且是在下跌過程中放出——這是標準的「出貨量」。高檔爆量下跌通常需要時間消化，短期不易立即止穩。\n\n5. **融資斷頭風險浮現**：前次報告已警示「融資水位創高，若續跌恐引發多殺多」。今日千點重挫，若融資維持率降至 140% 以下，明日可能出現強制砍倉的連鎖賣壓。\n\n---\n\n## 🌍 三、國際市場連動分析\n\n| 市場 | 漲跌幅 | 對台股影響 |\n|------|:------:|------------|\n| 美股道瓊（7/6） | **+0.29%** 創新高 | 🟢 但台股早盤反應完即反轉 |\n| 美股標普500（7/6） | AI 股強勁反彈 | 🟢 理論上利多，但亞股未跟進 |\n| 日經指數（7/7） | 早盤重挫逾千點 | 🔴 半導體股領跌，直接拖累台股午盤 |\n| 韓股（7/7） | 下跌 | 🔴 科技股走弱，亞洲半導體連鎖下跌 |\n\n### 亞洲半導體連鎖下跌的傳導機制\n\n```\n日韓半導體重挫 → 台積電供應鏈信心動搖\n                 → 矽晶圓（環球晶、合晶）全面跌停\n                 → 被動元件（國巨等 7 檔跌停）\n                 → 高價 IC 設計（穎崴跌停退位股后）\n                 → 指數午盤急殺逾千點\n```\n\n**關鍵問題**：美股創高但亞股重挫，這種「脫鉤」現象不尋常。可能原因：\n1. 亞洲半導體面臨的評價修正壓力大於美國（亞股這波漲幅更誇張）\n2. 日韓可能有特定的監管或產業利空（需持續追蹤）\n3. 亞洲投資人情緒更容易出現集體恐慌\n\n### 全球宏觀背景\n\n- **美股創高**：道瓊 53,055 創歷史新高，理論上利多，但台股未能受惠\n- **美國就業數據疲軟**（前次已提）：紓解升息疑慮，但利多已反應\n- **美歐關稅談判（15-20%）**：不確定性仍在\n- **美伊緊張**：地緣政治風險未消退\n\n---\n\n## 🔥 四、類股輪動全景\n\n### 本日資金流向\n\n| 族群 | 表現 | 資金訊號 |\n|------|------|----------|\n| 生技醫療 | 🔥🔥🔥 +3% | 藥華藥 1,500 創新高，唯一亮點 |\n| 部分金融 | 🟡 強弱分歧 | 凱基金、元大金創高；其餘走弱 |\n| 被動元件 | 🔴🔴🔴 | 國巨等 7 檔跌停，全面潰敗 |\n| 千金股／高價 | 🔴🔴🔴 | 穎崴跌停退位股后，致茂、環球晶、竹陞跌停 |\n| 矽晶圓 | 🔴🔴🔴 | 環球晶跌停，合晶重挫 |\n| 面板 | 🔴 | 群創、友達走弱 |\n| 半導體設備 | 🔴 | 旺矽、鴻勁、精測、弘塑跌逾半根 |\n| AI 散熱 | 🔴 | 奇鋐、智邦跌逾半根 |\n\n### 輪動解讀\n\n與 7/3 的「健康輪動」（電子→傳產）截然不同，今日是**全面撤退**：\n\n| 7/3 格局 | 7/7 格局 | 變化 |\n|----------|----------|------|\n| 傳產接棒（紡織+3%、航運+3%） | 傳產全面熄火 | 🔴 輪動戛然而止 |\n| 電子僅小跌 -0.27% | 電子全面潰敗（被動元件 7 檔跌停） | 🔴 從整理變崩跌 |\n| 櫃買 +1.92% 中小型旺 | 高價股集體跌停 | 🔴 人氣潰散 |\n| 46,000 兩度測試不破 | 46,000 直接摜破 | 🔴 防線失守 |\n\n**核心判斷**：今天的下跌不是「輪動」，而是**全面性的獲利了結與去槓桿**。前次報告我判斷的「健康輪動延長多頭壽命」，在今天遭到市場否定。資金不是從電子轉傳產，而是從全市場撤退。\n\n唯一抗跌的族群是**生技醫療**——藥華藥衝上 1,500 元創新高，康霈、漢康-KY 漲停。生技屬於防禦型＋本夢比族群，在大盤重挫時逆勢走強，反映資金轉向「與大盤低相關」的標的避險。\n\n---\n\n## 🎯 五、焦點個股深度分析\n\n### 🔴 環球晶（6488）— 從最強轉最弱：三日 +25% → 一日跌停\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 1,255 | **1,205** | **-50（-4.0% vs 07/03）** |\n| 單日漲跌 | +4.15% | **🔴 -9.74%（跌停）** | 從天堂到地獄 |\n| 成交量 | — | 10,130 張 | 爆量跌停 |\n| RSI | \u003e75（超買） | 預估回落至 55-60 | 從超買急墜 |\n| 前次停損 | 1,100 | **1,205（距停損僅 8.7%）** | 🟡 逼近警戒線 |\n\n**分析**：\n\n前次報告（07/03）我對環球晶的判斷是：\n\u003e \"三日 +24.9% 的漲幅難以持續，隨時可能出現技術性回檔。RSI 已進入超買區，不追高，等待回檔至 1,100-1,170 再考慮。\"\n\n今日環球晶直接打入跌停 -9.74%，三日暴漲 25% 的利潤在一天內蒸發近半。這完全驗證了「暴漲後必有暴跌」的技術規律。更值得警惕的是：環球晶的跌停並非個股問題，而是**整個矽晶圓族群**（合晶等同步重挫）的集體潰敗，屬於板塊性的資金撤出。\n\n**⚠️ 與前次報告的關鍵對比**：\n- 前次設定移動停損 1,100（前波高點 1,170 下方 6%）\n- 今日收盤 1,205，距停損僅 8.7%\n- 若明日續跌，可能直接觸及停損\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | ⚠️ 停損 1,100 不變。若明日開低於 1,170 且無買盤承接，建議先行減碼 1/2 |\n| 空手者 | 觀望。跌停後通常還有低點，等待量縮止穩再評估 |\n| 關鍵觀察 | 1,170（前月K高點）能否在未來 2-3 天收復 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：1,300（跌停前高）→ 1,255（07/03 收盤）\n- 支撐：1,170（前月K高點，突破後理應成為支撐）→ **1,100（移動停損）** → 938（MA20，已大幅落後）\n\n---\n\n### 🔴 台達電（2308）— 超賣反彈一日行情？跌破漲停起漲點\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 2,075 | **1,890** | **-185（-8.9%）** |\n| 單日漲跌 | +5.33%（漲停） | **-5.26%** | 漲停→重挫 |\n| 前次停損 | 1,970 | **1,890** | 🔴 **已跌破停損！** |\n\n**分析**：\n\n這是最令人失望的走勢。7/3 台達電從 RSI 24 極度超賣強彈漲停 +5.33%，我當時將停損從 1,880 上移至 1,970（漲停起漲點），並判斷：\n\u003e \"下週若站穩 MA20（~2,100），可考慮加碼至原配置。\"\n\n結果：今日不但沒有站上 MA20，反而重挫 5.26% 至 1,890，**直接跌破 1,970 停損價**。\n\n**這代表什麼？**\n- 7/3 的漲停不是趨勢反轉，**純粹是技術性反彈**\n- 反彈後賣壓再度湧現，且力道更強（-5.26%）\n- 台達電的基本面疑慮（6 月跌 20.4% 的原因）仍未消除\n- 大盤千點重挫環境下，權值股首當其衝\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | 🔴 1,970 停損已被觸及。依紀律執行停損，或至少減碼 1/2 |\n| 空手者 | 觀望。等待重新站上 1,970 再考慮 |\n| 防守價位 | 1,880（月K支撐）→ 若連 1,880 都跌破，趨勢完全破壞 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：1,970（原停損，現為壓力）→ 2,075（7/3 漲停價）\n- 支撐：1,880（月K支撐）→ 1,700（下一個技術支撐）\n\n---\n\n### 🟡 台積電（2330）— 千點崩跌中的定海神針\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 2,445 | **2,440** | -5（-0.20%） |\n| 單日漲跌 | -0.81% | **-0.81%** | 維持一致韌性 |\n| 盤中高點 | — | 2,500 | 早盤一度領漲 |\n| 成交量 | — | 27,777 張 | 量能正常 |\n\n**分析**：\n\n在大盤崩跌 1,077 點的環境下，台積電僅跌 0.81%（-20 元），表現極為抗跌。早盤甚至一度領漲至 2,500 元，午盤遭大盤拖累才翻黑。\n\n這印證了我前次報告的核心觀點：**台積電是全市場最不可能被拋售的核心持股**。外資雖然連日賣超，但對台積電的賣壓相對有限。\n\n**7/10 公布 6 月營收 + 7/16 法說會** 是接下來的關鍵：\n- 若 6 月營收優於預期 → 有機會帶動大盤止穩\n- 若營收低於預期 → 連台積電都可能補跌，大盤將進一步下探\n\n| 劇本 | 觸發條件 | 機率 | 操作 |\n|------|----------|:--:|------|\n| 營收利多止穩 | 6 月營收優於預期，外資回補 | 30% | 守穩 2,372 可加碼 |\n| 法說前震盪 | 營收符合預期，市場觀望 | 40% | 不動，等 7/16 |\n| 補跌拖累 | 營收不如預期 + 大盤續弱 | 20% | MA60=2,234 為最後防線 |\n| 大盤止穩帶動 | 日韓止穩、外資回頭 | 10% | 突破 2,475 加碼 |\n\n**策略建議**：持有觀望。台積電是目前組合中唯一不需調整的標的。若回測 MA20（2,372）守住，是加碼機會。\n\n**關鍵價位（維持）**：\n- 壓力：2,475（近期高點）→ 2,500（今日盤中高）→ 2,535（月K高點）\n- 支撐：2,372（MA20）→ 2,325（頸線）→ 2,234（MA60，最終防線）\n\n---\n\n### 🔴 聯發科（2454）— 除息日貼息，跌破心理關卡 4,100\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 4,195 | **4,030** | 除息參考價約 4,100 |\n| 單日漲跌 | — | **-1.71%（vs 參考價）** | 貼息 |\n| 除息 | — | 除息 24.5 元 | — |\n| 前次關鍵 | 4,100 心理關卡 | **4,030** | 🔴 跌破心理關卡 |\n\n**分析**：\n\n聯發科今日除息 24.5 元，除息參考價約 4,100 元，收盤 4,030 元——**貼息**。\n\n前次報告（07/03）我的判斷：\n\u003e \"4,235 支撐已微幅跌破，下週若無法快速收復 → 減碼 1/3。關鍵觀察 4,100 能否守住。\"\n\n如今：4,235 早已遠離、4,100 也宣告失守，收 4,030。從月K角度來看，6 月那根長上影線黑K（高低震幅 1,145 點）的殺傷力遠比想像中更大。IC 設計族群持續面臨獲利了結壓力。\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | 🔴 4,100 已跌破，依前次建議減碼 1/3。若續跌至 3,825（月K支撐）再減 1/3 |\n| 終極防線 | 3,825（月K支撐）。跌到這裡代表從 6 月高點 4,690 回檔 18.4% |\n| 空手者 | 觀望。IC 設計族群仍在去槓桿，不宜進場 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：4,100（原心理關卡，現為壓力）→ 4,235（原支撐，現為壓力）\n- 支撐：3,825（月K支撐）→ 3,500（更深回檔）\n\n---\n\n### 🔴 世芯-KY（3661）— 出貨盤後加速趕底\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 4,650 | **4,035** | **-615（-13.2% vs 07/03）** |\n| 單日漲跌 | 開高走低出貨盤 | **-4.27%** | 續跌 |\n| 成交量 | — | 1,694 張 | 低量下跌（流動性風險） |\n| 前次停損 | 4,095 | **4,035** | 🔴 **已跌破停損！** |\n\n**分析**：\n\n前次報告（07/03）我將世芯-KY 走勢定調為「教科書級的出貨盤」，建議停損設 4,095。今日收盤 4,035——**停損已被觸及**。\n\n從 7/3 盤中高點 4,880 到今日收盤 4,035，兩個交易日蒸發 845 元（-17.3%）。這是 IC 設計族群去槓桿最劇烈的代表。\n\n更令人擔憂的是：今日成交量僅 1,694 張，屬於「低量下跌」——買盤完全觀望，賣方找不到接手。這種流動性枯竭的下跌最危險，因為少數賣單就能壓低股價。\n\n**策略建議**：\n\n| 已持有者 | 🔴 停損 4,095 已觸及。依紀律執行停損出場。這檔目前流動性風險高，不宜留倉 |\n|------|------|\n| 空手者 | 觀望，等待成交量放大且止穩再評估。3,850 為下一個技術支撐 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：4,095（原停損，現為壓力）→ 4,380（前次防守線）\n- 支撐：3,850（前次報告設定的深層支撐）\n\n---\n\n### 🟡 富邦金（2881）— 120 元支撐仍有效\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 121.0 | **123.0** | +2.0（+1.65%） |\n| 單日漲跌 | — | -1.23% | 相對抗跌 |\n| 前次關鍵 | 120 元防守線 | **123.0** | 🟢 守住 120 |\n\n**分析**：\n\n在大盘崩跌千點之日，富邦金僅跌 1.23%，且守住 120 元關鍵支撐。前次報告我判斷「120 元附近有買盤承接」，今日再次驗證。從 6 月高點 141 回檔至 123，累積跌幅 -12.8%，修正已接近滿足點。\n\n**策略建議**：持有觀望。120 元為停損防守線，不破則續抱。金融股在大盤修正期具有防禦價值。\n\n---\n\n### 🟢 聯詠（3034）— 多頭格局未破壞\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 538 | **531** | -7（-1.30%） |\n| MA20 | 510 | 約 515-520 | 🟢 仍高於 MA20 |\n\n**分析**：\n\n聯詠跌 1.30% 明顯優於大盤 -2.31%，且收盤 531 仍高於 MA20（約 515-520），多頭架構未破壞。7/10 除息 23 元在即，短期可能出現除息前賣壓，但中線趨勢仍偏多。\n\n**策略建議**：持有。除息前若回測 510（原 MA20 防守線）可考慮加碼。\n\n---\n\n### 🟡 中華電（2412）、廣達（2382）、0050\n\n| 標的 | 收盤 | 漲跌 | 狀態 | 建議 |\n|------|:----:|:----:|------|------|\n| 2412 中華電 | 141.0 | -0.35% | 🟢 防禦型最抗跌。7/9 除息 5.2 元 | 持有不動（最佳避險） |\n| 2382 廣達 | 373.0 | -1.32% | 🟡 仍守住 359 支撐，量縮 | 觀望，等待放量表態 |\n| 0050 元大台灣50 | 106.20 | -1.89% | 🟡 回測 MA20（105.3），距僅 0.85% | 若守穩 MA20 可加碼 |\n\n---\n\n## ⚠️ 六、風險關注（更新）\n\n### 🔴 高優先級風險\n\n| 風險 | 現況 | 潛在衝擊 |\n|------|------|----------|\n| **46,000 支撐失守** | 前次稱為「鐵板支撐」，今日摜破 | 🆕 多頭格局動搖，若 3 日內無法收復，趨勢轉空 |\n| **融資斷頭潮** | 融資水位創高 + 單日千點重挫 | 🆕 明日若融資維持率不足，強制砍倉恐引發第二波下跌 |\n| **內資由買轉賣** | 自營商賣超暴增 3 倍至 -97 億 | 🆕「內資軋外資」格局逆轉，內外同步賣超 |\n| **亞洲半導體股連鎖下跌** | 日韓半導體重挫，台灣跟跌 | 若日韓明日未能止穩，台股續跌壓力大 |\n| **爆量下跌** | 1.17 兆元為近期最大量 | 高檔爆量黑K，技術面極為不利 |\n\n### 🟡 中優先級觀察\n\n| 觀察點 | 說明 |\n|--------|------|\n| 台積電 7/10 營收 | 6 月營收為短期最重要數據，影響全市場信心 |\n| 台積電 7/16 法說會 | Q3 展望將決定大盤方向，目前市場觀望氣氛極濃 |\n| 台幣匯率 | 若貶破 32，可能觸發外資加速匯出 |\n| 中華電 7/9 除息 | 除息 5.2 元後走勢，為防禦型標的的溫度計 |\n| 美歐關稅談判 | 15-20% 關稅若實施，將衝擊全球貿易 |\n\n### 🆕 新增風險：結構型商品／權證停損潮\n\n今日自營商賣超暴增至 -97.21 億（vs 7/3 的 -32.59 億），這不太可能是主動減碼，更像是權證發行商因標的重挫被迫避險停損。若跌勢延續，結構型商品的 Knocked-in 可能觸發更大的被動賣壓。\n\n---\n\n## 🔮 七、下週觀盤重點與策略\n\n### 多空力道對比\n\n| 🟢 多方 | 🔴 空方 |\n|---------|---------|\n| 投信連買 +71.63 億 | 46,000 鐵板支撐失守 |\n| 台積電僅跌 -0.81%，核心穩固 | 爆量 1.17 兆黑K下跌 |\n| 中華電防禦力強（-0.35%） | 內資由買轉賣（自營商 -97 億） |\n| 生技股逆勢創高，資金未全離場 | 被動元件 7 檔跌停、千金股集體潰敗 |\n| 外資賣超規模縮小（-255 vs -777） | 融資斷頭風險浮現 |\n| 美股道瓊仍創新高 | 日韓半導體重挫，亞股連鎖下跌 |\n\n### 本週關鍵事件\n\n| 日期 | 事件 | 影響標的 |\n|------|------|----------|\n| 7/8（二） | 觀察融資餘額變化，判斷斷頭潮 | 全市場 |\n| 7/9（三） | 中華電除息 5.2 元 | 2412 中華電 |\n| 7/10（四） | 台積電公布 6 月營收 | 2330 台積電 + 全市場 |\n| 7/10（四） | 聯詠除息 23 元 | 3034 聯詠 |\n| 7/16（三） | 台積電法說會 | 2330 台積電 + 全市場 |\n| 持續 | 日韓股市止穩與否 | 半導體族群 |\n| 持續 | 融資維持率變化 | 中小型股 |\n\n### ⚡ 本週重點行動建議\n\n1. **環球晶（6488）** 🔴\n   - 跌停 -9.74%，距移動停損 1,100 僅 8.7%\n   - 若明日續跌 → 減碼 1/2，嚴守 1,100 停損\n   - 觀察 1,170 能否在 2-3 日內收復\n\n2. **台達電（2308）** 🔴\n   - 1,970 停損已被觸及 → **執行停損或減碼 1/2**\n   - 7/3 的漲停驗證為純技術反彈，非趨勢反轉\n   - 若連 1,880 都跌破 → 清倉\n\n3. **世芯-KY（3661）** 🔴\n   - 4,095 停損已被觸及 → **執行停損出場**\n   - 流動性枯竭（1,694 張）+ 兩日 -17.3%，風險過高\n\n4. **聯發科（2454）** 🔴\n   - 除息日貼息，4,100 心理關卡失守\n   - **減碼 1/3**，終極防線 3,825\n\n5. **台積電（2330）** 🟢\n   - 唯一不需調整的標的。千點崩跌中僅跌 -0.81%\n   - 7/10 營收公布前持有觀望\n   - 若回測 MA20（2,372）守住 → 加碼買點\n\n6. **聯詠（3034）** 🟡\n   - 多頭格局未破壞，MA20（~515）為防守線\n   - 7/10 除息前觀望，除息後若填息順暢可加碼\n\n7. **富邦金（2881）** 🟡\n   - 120 元支撐仍有效，相對抗跌\n   - 持有觀望，不破 120 則續抱\n\n8. **中華電（2412）** 🟢\n   - 防禦型標的，千點崩跌中僅跌 0.35%\n   - 7/9 除息 5.2 元，殖利率約 3.7%\n   - 最佳避險配置，持有不動\n\n9. **0050 元大台灣50** 🟡\n   - 觀察 MA20（105.3）能否守住\n   - 若回測守住 → 是絕佳加碼點\n   - 若連 105.3 都跌破 → 等待 102 再考慮\n\n10. **廣達（2382）** 🟡\n    - 守住 359 支撐，但無攻擊訊號\n    - 觀望，等待放量表態\n\n---\n\n## 📋 八、觀察清單個股點位總表（7/7 更新）\n\n| 代號 | 名稱 | 收盤 | 漲跌% | 短期趨勢 | MA20 支撐 | 關鍵壓力 | 停損/防守 | 建議 |\n|:----:|------|:----:|:-----:|:------:|:--------:|:--------:|:--------:|:----:|\n| 2330 | 台積電 | 2,440 | -0.81 | 🟢 抗跌 | 2,372 | 2,475 | 2,234 | 持有觀望 |\n| 2412 | 中華電 | 141.0 | -0.35 | 🟢 最抗跌 | 140 | 144 | 138 | 避險持有 |\n| 2881 | 富邦金 | 123.0 | -1.23 | 🟡 守住 120 | 125 | 127 | 120 | 觀察 120 |\n| 3034 | 聯詠 | 531 | -1.30 | 🟢 多頭未破 | ~515 | 606 | 510 | 持有觀望 |\n| 2382 | 廣達 | 373.0 | -1.32 | 🟡 盤整 | 378 | 385 | 359 | 觀望 |\n| 0050 | 元大台灣50 | 106.20 | -1.89 | 🟡 回測 MA20 | 105.3 | 108 | 102 | 觀察 MA20 |\n| 2454 | 聯發科 | 4,030 | -1.71 | 🔴 貼息破 4,100 | 4,200 | 4,235 | 3,825 | 減碼 1/3 |\n| 3661 | 世芯-KY | 4,035 | -4.27 | 🔴 停損觸及 | 4,200 | 4,380 | ~~4,095~~ 停損出場 | 🔴 執行停損 |\n| 2308 | 台達電 | 1,890 | -5.26 | 🔴 停損觸及 | 2,050 | 1,970 | ~~1,970~~ 停損出場 | 🔴 執行停損 |\n| 6488 | 環球晶 | 1,205 | **-9.74** | 🔴 跌停 | ~1,100 | 1,255 | 1,100 | ⚠️ 減碼警戒 |\n\n---\n\n## 🧠 九、核心結論\n\n1. **46,000 鐵板支撐失守，多頭格局面臨考驗**：前次報告我反覆強調「46,000 為鐵板支撐，只要不破，多頭格局不變」。今日這個支撐被 1,077 點的重挫直接摜破，短期趨勢已由多轉震盪偏空。接下來的關鍵是：能否在 3 個交易日內收復 46,000？能 → 假跌破；不能 → 趨勢轉空。\n\n2. **「內資軋外資」格局逆轉為「內外雙殺」**：7/3 外資賣 777 億但指數翻紅，我判斷為內資主導的軋空行情。今日外資僅賣 255 億卻引發千點崩跌，殺盤主力是自營商（-97 億，暴增 3 倍）與散戶的恐慌性拋售。短期內資信心需要時間修復。\n\n3. **7/3 的多項樂觀判斷被市場否定**：我當時判斷的「健康輪動延長多頭壽命」「傳產接棒成功」「類股輪動不是壞事」，在今天全部失靈——傳產全面熄火、電子崩跌、輪動戛然而止。這提醒我：在大盤創高後的敏感位置，樂觀判斷需更保守。\n\n4. **兩檔觸及停損（台達電、世芯-KY），一檔瀕臨停損（環球晶）**：這是組合成立以來最嚴峻的考驗。嚴格執行停損紀律是保護資本的唯一方式。\n\n5. **台積電是最後的多頭堡壘**：千點崩跌中僅跌 -0.81%，早盤還一度攻上 2,500。台積電不崩，大盤就不會崩。7/10 營收與 7/16 法說會是全盤的轉折關鍵。\n\n6. **投信連買是唯一的多方火種**：+71.63 億連續買超，定期定額資金仍在流入。歷史上投信連買的標的，最終都會回到多頭軌道——只是時間問題。\n\n7. **中華電的防禦價值在今日充分體現**：-0.35% 的跌幅 + 即將除息 5.2 元，是組合中的最佳避風港。在大盤不穩定時期，防禦型配置的重要性不言而喻。\n\n8. **短期風險集中於明日**：融資斷頭潮是否觸發、日韓股市能否止穩，是判斷明日走勢的兩個關鍵變數。若明日再度重挫，需啟動更積極的減碼計畫。\n\n---\n\n\u003e 📌 *本報告由 AI 研究分析員依據公開市場資料及既有研究報告自動生成，技術分析與策略建議僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，請自行判斷。*","createdAt":1783406593412,"deletedAt":null,"id":"d87bbecef3153d27a873bcba","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"2026/07/07 盤後分析","parents":{"2976380241d75b80565c0ee1":1783406593412},"preParentID":null,"updatedAt":1783406593412,"version":2},"ownerName":"Jimmy Huang","subtree":[{"content":"## 📅 日期：2026-07-07（週一）\n\n\u003e 分析基礎：[2026/07/07 盤後摘要](cubelv://note/514810f8952f4fd68a631658)｜前次報告：[07/03 盤後分析](cubelv://note/db7b181b9786b8e6e78b0d91)\n\n---\n\n## 📊 一、大盤總評\n\n| 指標 | 數值 | 判讀 |\n|------|------|------|\n| 加權指數 | **45,479.11** | 🔴 重挫 -1,077.28 點（-2.31%） |\n| 盤中高低 | 46,967 ↔ 45,432 | 震幅 1,535 點（3.4%），大怒神走勢 |\n| 成交金額 | **1 兆 1,696 億元** | 🔴 爆量下跌，量能創近期新高 |\n| 早盤高點 | +410 點攻上 46,967 | 受美股創高激勵 |\n| 午盤走勢 | 急轉直下 | 日韓半導體股重挫拖累 |\n| 46,000 關卡 | **失守** | 🔴 前次報告稱為「鐵板支撐」，今日遭摜破 |\n\n### 一句話總結\n\n\u003e 本日台股上演「先拉後殺」的大怒神走勢：早盤隨美股創高一度大漲 410 點攻上 46,967，午盤後日韓半導體股重挫引發連鎖賣壓，終場重挫 1,077 點收 45,479。46,000 點「鐵板支撐」遭摜破、爆量 1.17 兆元、高低震幅 1,535 點——這是 7/3 以來最嚴重的信心崩潰。被動元件 7 檔跌停、千金股集體潰敗、環球晶從三日 +25% 直接打入跌停，市場正經歷劇烈的獲利了結與去槓桿。唯一亮點是投信仍逆勢買超 71.6 億。\n\n---\n\n## 🏦 二、法人動向深度分析\n\n| 法人別 | 買賣超（億） | 與前次（7/3）對比 | 訊號 |\n|--------|:----------:|:---------------:|------|\n| 外資及陸資 | **-255.04** | 7/3 為 -777.82 | 🟡 賣超規模縮小 67% |\n| 投信 | **+71.63** | 7/3 為 +75.96 | 🟢 連買格局不變 |\n| 自營商 | **-97.21** | 7/3 為 -32.59 | 🔴 賣超擴大 3 倍 |\n| **合計** | **-280.62** | 7/3 為 -734.45 | 🟡 合計賣超縮小 62% |\n\n### 關鍵訊號\n\n1. **外資賣超規模大減，但指數跌幅反而更大**：7/3 外資狂賣 777 億、指數還能翻紅；今日外資「僅」賣 255 億，指數卻崩跌 1,077 點。這代表——**今日的主殺力道不是外資，而是內資（散戶＋自營商）**。自營商賣超從 -32.6 億暴增至 -97.2 億，很可能是權證／結構型商品被迫停損的連鎖反應。\n\n2. **「內資軋外資」格局反轉**：7/3 報告我判斷「內資主導盤勢、軋外資」，今日這個格局遭到挑戰。46,000 一破，內資獲利了結與停損賣壓同時出籠，形成「外資賣、內資也賣」的雙殺局面。\n\n3. **投信是最後的多頭堡壘**：+71.63 億連續買超，定期定額資金仍在流入。這是目前盤面上唯一的穩定買盤來源。\n\n4. **爆量 1.17 兆的含義**：今日成交量為近期最高，且是在下跌過程中放出——這是標準的「出貨量」。高檔爆量下跌通常需要時間消化，短期不易立即止穩。\n\n5. **融資斷頭風險浮現**：前次報告已警示「融資水位創高，若續跌恐引發多殺多」。今日千點重挫，若融資維持率降至 140% 以下，明日可能出現強制砍倉的連鎖賣壓。\n\n---\n\n## 🌍 三、國際市場連動分析\n\n| 市場 | 漲跌幅 | 對台股影響 |\n|------|:------:|------------|\n| 美股道瓊（7/6） | **+0.29%** 創新高 | 🟢 但台股早盤反應完即反轉 |\n| 美股標普500（7/6） | AI 股強勁反彈 | 🟢 理論上利多，但亞股未跟進 |\n| 日經指數（7/7） | 早盤重挫逾千點 | 🔴 半導體股領跌，直接拖累台股午盤 |\n| 韓股（7/7） | 下跌 | 🔴 科技股走弱，亞洲半導體連鎖下跌 |\n\n### 亞洲半導體連鎖下跌的傳導機制\n\n```\n日韓半導體重挫 → 台積電供應鏈信心動搖\n                 → 矽晶圓（環球晶、合晶）全面跌停\n                 → 被動元件（國巨等 7 檔跌停）\n                 → 高價 IC 設計（穎崴跌停退位股后）\n                 → 指數午盤急殺逾千點\n```\n\n**關鍵問題**：美股創高但亞股重挫，這種「脫鉤」現象不尋常。可能原因：\n1. 亞洲半導體面臨的評價修正壓力大於美國（亞股這波漲幅更誇張）\n2. 日韓可能有特定的監管或產業利空（需持續追蹤）\n3. 亞洲投資人情緒更容易出現集體恐慌\n\n### 全球宏觀背景\n\n- **美股創高**：道瓊 53,055 創歷史新高，理論上利多，但台股未能受惠\n- **美國就業數據疲軟**（前次已提）：紓解升息疑慮，但利多已反應\n- **美歐關稅談判（15-20%）**：不確定性仍在\n- **美伊緊張**：地緣政治風險未消退\n\n---\n\n## 🔥 四、類股輪動全景\n\n### 本日資金流向\n\n| 族群 | 表現 | 資金訊號 |\n|------|------|----------|\n| 生技醫療 | 🔥🔥🔥 +3% | 藥華藥 1,500 創新高，唯一亮點 |\n| 部分金融 | 🟡 強弱分歧 | 凱基金、元大金創高；其餘走弱 |\n| 被動元件 | 🔴🔴🔴 | 國巨等 7 檔跌停，全面潰敗 |\n| 千金股／高價 | 🔴🔴🔴 | 穎崴跌停退位股后，致茂、環球晶、竹陞跌停 |\n| 矽晶圓 | 🔴🔴🔴 | 環球晶跌停，合晶重挫 |\n| 面板 | 🔴 | 群創、友達走弱 |\n| 半導體設備 | 🔴 | 旺矽、鴻勁、精測、弘塑跌逾半根 |\n| AI 散熱 | 🔴 | 奇鋐、智邦跌逾半根 |\n\n### 輪動解讀\n\n與 7/3 的「健康輪動」（電子→傳產）截然不同，今日是**全面撤退**：\n\n| 7/3 格局 | 7/7 格局 | 變化 |\n|----------|----------|------|\n| 傳產接棒（紡織+3%、航運+3%） | 傳產全面熄火 | 🔴 輪動戛然而止 |\n| 電子僅小跌 -0.27% | 電子全面潰敗（被動元件 7 檔跌停） | 🔴 從整理變崩跌 |\n| 櫃買 +1.92% 中小型旺 | 高價股集體跌停 | 🔴 人氣潰散 |\n| 46,000 兩度測試不破 | 46,000 直接摜破 | 🔴 防線失守 |\n\n**核心判斷**：今天的下跌不是「輪動」，而是**全面性的獲利了結與去槓桿**。前次報告我判斷的「健康輪動延長多頭壽命」，在今天遭到市場否定。資金不是從電子轉傳產，而是從全市場撤退。\n\n唯一抗跌的族群是**生技醫療**——藥華藥衝上 1,500 元創新高，康霈、漢康-KY 漲停。生技屬於防禦型＋本夢比族群，在大盤重挫時逆勢走強，反映資金轉向「與大盤低相關」的標的避險。\n\n---\n\n## 🎯 五、焦點個股深度分析\n\n### 🔴 環球晶（6488）— 從最強轉最弱：三日 +25% → 一日跌停\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 1,255 | **1,205** | **-50（-4.0% vs 07/03）** |\n| 單日漲跌 | +4.15% | **🔴 -9.74%（跌停）** | 從天堂到地獄 |\n| 成交量 | — | 10,130 張 | 爆量跌停 |\n| RSI | \u003e75（超買） | 預估回落至 55-60 | 從超買急墜 |\n| 前次停損 | 1,100 | **1,205（距停損僅 8.7%）** | 🟡 逼近警戒線 |\n\n**分析**：\n\n前次報告（07/03）我對環球晶的判斷是：\n\u003e \"三日 +24.9% 的漲幅難以持續，隨時可能出現技術性回檔。RSI 已進入超買區，不追高，等待回檔至 1,100-1,170 再考慮。\"\n\n今日環球晶直接打入跌停 -9.74%，三日暴漲 25% 的利潤在一天內蒸發近半。這完全驗證了「暴漲後必有暴跌」的技術規律。更值得警惕的是：環球晶的跌停並非個股問題，而是**整個矽晶圓族群**（合晶等同步重挫）的集體潰敗，屬於板塊性的資金撤出。\n\n**⚠️ 與前次報告的關鍵對比**：\n- 前次設定移動停損 1,100（前波高點 1,170 下方 6%）\n- 今日收盤 1,205，距停損僅 8.7%\n- 若明日續跌，可能直接觸及停損\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | ⚠️ 停損 1,100 不變。若明日開低於 1,170 且無買盤承接，建議先行減碼 1/2 |\n| 空手者 | 觀望。跌停後通常還有低點，等待量縮止穩再評估 |\n| 關鍵觀察 | 1,170（前月K高點）能否在未來 2-3 天收復 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：1,300（跌停前高）→ 1,255（07/03 收盤）\n- 支撐：1,170（前月K高點，突破後理應成為支撐）→ **1,100（移動停損）** → 938（MA20，已大幅落後）\n\n---\n\n### 🔴 台達電（2308）— 超賣反彈一日行情？跌破漲停起漲點\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 2,075 | **1,890** | **-185（-8.9%）** |\n| 單日漲跌 | +5.33%（漲停） | **-5.26%** | 漲停→重挫 |\n| 前次停損 | 1,970 | **1,890** | 🔴 **已跌破停損！** |\n\n**分析**：\n\n這是最令人失望的走勢。7/3 台達電從 RSI 24 極度超賣強彈漲停 +5.33%，我當時將停損從 1,880 上移至 1,970（漲停起漲點），並判斷：\n\u003e \"下週若站穩 MA20（~2,100），可考慮加碼至原配置。\"\n\n結果：今日不但沒有站上 MA20，反而重挫 5.26% 至 1,890，**直接跌破 1,970 停損價**。\n\n**這代表什麼？**\n- 7/3 的漲停不是趨勢反轉，**純粹是技術性反彈**\n- 反彈後賣壓再度湧現，且力道更強（-5.26%）\n- 台達電的基本面疑慮（6 月跌 20.4% 的原因）仍未消除\n- 大盤千點重挫環境下，權值股首當其衝\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | 🔴 1,970 停損已被觸及。依紀律執行停損，或至少減碼 1/2 |\n| 空手者 | 觀望。等待重新站上 1,970 再考慮 |\n| 防守價位 | 1,880（月K支撐）→ 若連 1,880 都跌破，趨勢完全破壞 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：1,970（原停損，現為壓力）→ 2,075（7/3 漲停價）\n- 支撐：1,880（月K支撐）→ 1,700（下一個技術支撐）\n\n---\n\n### 🟡 台積電（2330）— 千點崩跌中的定海神針\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 2,445 | **2,440** | -5（-0.20%） |\n| 單日漲跌 | -0.81% | **-0.81%** | 維持一致韌性 |\n| 盤中高點 | — | 2,500 | 早盤一度領漲 |\n| 成交量 | — | 27,777 張 | 量能正常 |\n\n**分析**：\n\n在大盤崩跌 1,077 點的環境下，台積電僅跌 0.81%（-20 元），表現極為抗跌。早盤甚至一度領漲至 2,500 元，午盤遭大盤拖累才翻黑。\n\n這印證了我前次報告的核心觀點：**台積電是全市場最不可能被拋售的核心持股**。外資雖然連日賣超，但對台積電的賣壓相對有限。\n\n**7/10 公布 6 月營收 + 7/16 法說會** 是接下來的關鍵：\n- 若 6 月營收優於預期 → 有機會帶動大盤止穩\n- 若營收低於預期 → 連台積電都可能補跌，大盤將進一步下探\n\n| 劇本 | 觸發條件 | 機率 | 操作 |\n|------|----------|:--:|------|\n| 營收利多止穩 | 6 月營收優於預期，外資回補 | 30% | 守穩 2,372 可加碼 |\n| 法說前震盪 | 營收符合預期，市場觀望 | 40% | 不動，等 7/16 |\n| 補跌拖累 | 營收不如預期 + 大盤續弱 | 20% | MA60=2,234 為最後防線 |\n| 大盤止穩帶動 | 日韓止穩、外資回頭 | 10% | 突破 2,475 加碼 |\n\n**策略建議**：持有觀望。台積電是目前組合中唯一不需調整的標的。若回測 MA20（2,372）守住，是加碼機會。\n\n**關鍵價位（維持）**：\n- 壓力：2,475（近期高點）→ 2,500（今日盤中高）→ 2,535（月K高點）\n- 支撐：2,372（MA20）→ 2,325（頸線）→ 2,234（MA60，最終防線）\n\n---\n\n### 🔴 聯發科（2454）— 除息日貼息，跌破心理關卡 4,100\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 4,195 | **4,030** | 除息參考價約 4,100 |\n| 單日漲跌 | — | **-1.71%（vs 參考價）** | 貼息 |\n| 除息 | — | 除息 24.5 元 | — |\n| 前次關鍵 | 4,100 心理關卡 | **4,030** | 🔴 跌破心理關卡 |\n\n**分析**：\n\n聯發科今日除息 24.5 元，除息參考價約 4,100 元，收盤 4,030 元——**貼息**。\n\n前次報告（07/03）我的判斷：\n\u003e \"4,235 支撐已微幅跌破，下週若無法快速收復 → 減碼 1/3。關鍵觀察 4,100 能否守住。\"\n\n如今：4,235 早已遠離、4,100 也宣告失守，收 4,030。從月K角度來看，6 月那根長上影線黑K（高低震幅 1,145 點）的殺傷力遠比想像中更大。IC 設計族群持續面臨獲利了結壓力。\n\n**策略建議**：\n\n| 情境 | 動作 |\n|------|------|\n| 已持有者 | 🔴 4,100 已跌破，依前次建議減碼 1/3。若續跌至 3,825（月K支撐）再減 1/3 |\n| 終極防線 | 3,825（月K支撐）。跌到這裡代表從 6 月高點 4,690 回檔 18.4% |\n| 空手者 | 觀望。IC 設計族群仍在去槓桿，不宜進場 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：4,100（原心理關卡，現為壓力）→ 4,235（原支撐，現為壓力）\n- 支撐：3,825（月K支撐）→ 3,500（更深回檔）\n\n---\n\n### 🔴 世芯-KY（3661）— 出貨盤後加速趕底\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 4,650 | **4,035** | **-615（-13.2% vs 07/03）** |\n| 單日漲跌 | 開高走低出貨盤 | **-4.27%** | 續跌 |\n| 成交量 | — | 1,694 張 | 低量下跌（流動性風險） |\n| 前次停損 | 4,095 | **4,035** | 🔴 **已跌破停損！** |\n\n**分析**：\n\n前次報告（07/03）我將世芯-KY 走勢定調為「教科書級的出貨盤」，建議停損設 4,095。今日收盤 4,035——**停損已被觸及**。\n\n從 7/3 盤中高點 4,880 到今日收盤 4,035，兩個交易日蒸發 845 元（-17.3%）。這是 IC 設計族群去槓桿最劇烈的代表。\n\n更令人擔憂的是：今日成交量僅 1,694 張，屬於「低量下跌」——買盤完全觀望，賣方找不到接手。這種流動性枯竭的下跌最危險，因為少數賣單就能壓低股價。\n\n**策略建議**：\n\n| 已持有者 | 🔴 停損 4,095 已觸及。依紀律執行停損出場。這檔目前流動性風險高，不宜留倉 |\n|------|------|\n| 空手者 | 觀望，等待成交量放大且止穩再評估。3,850 為下一個技術支撐 |\n\n**關鍵價位（更新）**：\n- 壓力：4,095（原停損，現為壓力）→ 4,380（前次防守線）\n- 支撐：3,850（前次報告設定的深層支撐）\n\n---\n\n### 🟡 富邦金（2881）— 120 元支撐仍有效\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 121.0 | **123.0** | +2.0（+1.65%） |\n| 單日漲跌 | — | -1.23% | 相對抗跌 |\n| 前次關鍵 | 120 元防守線 | **123.0** | 🟢 守住 120 |\n\n**分析**：\n\n在大盘崩跌千點之日，富邦金僅跌 1.23%，且守住 120 元關鍵支撐。前次報告我判斷「120 元附近有買盤承接」，今日再次驗證。從 6 月高點 141 回檔至 123，累積跌幅 -12.8%，修正已接近滿足點。\n\n**策略建議**：持有觀望。120 元為停損防守線，不破則續抱。金融股在大盤修正期具有防禦價值。\n\n---\n\n### 🟢 聯詠（3034）— 多頭格局未破壞\n\n| 指標 | 07/03（前次報告） | 07/07（今日） | 變化 |\n|------|:---------------:|:------------:|:----:|\n| 收盤價 | 538 | **531** | -7（-1.30%） |\n| MA20 | 510 | 約 515-520 | 🟢 仍高於 MA20 |\n\n**分析**：\n\n聯詠跌 1.30% 明顯優於大盤 -2.31%，且收盤 531 仍高於 MA20（約 515-520），多頭架構未破壞。7/10 除息 23 元在即，短期可能出現除息前賣壓，但中線趨勢仍偏多。\n\n**策略建議**：持有。除息前若回測 510（原 MA20 防守線）可考慮加碼。\n\n---\n\n### 🟡 中華電（2412）、廣達（2382）、0050\n\n| 標的 | 收盤 | 漲跌 | 狀態 | 建議 |\n|------|:----:|:----:|------|------|\n| 2412 中華電 | 141.0 | -0.35% | 🟢 防禦型最抗跌。7/9 除息 5.2 元 | 持有不動（最佳避險） |\n| 2382 廣達 | 373.0 | -1.32% | 🟡 仍守住 359 支撐，量縮 | 觀望，等待放量表態 |\n| 0050 元大台灣50 | 106.20 | -1.89% | 🟡 回測 MA20（105.3），距僅 0.85% | 若守穩 MA20 可加碼 |\n\n---\n\n## ⚠️ 六、風險關注（更新）\n\n### 🔴 高優先級風險\n\n| 風險 | 現況 | 潛在衝擊 |\n|------|------|----------|\n| **46,000 支撐失守** | 前次稱為「鐵板支撐」，今日摜破 | 🆕 多頭格局動搖，若 3 日內無法收復，趨勢轉空 |\n| **融資斷頭潮** | 融資水位創高 + 單日千點重挫 | 🆕 明日若融資維持率不足，強制砍倉恐引發第二波下跌 |\n| **內資由買轉賣** | 自營商賣超暴增 3 倍至 -97 億 | 🆕「內資軋外資」格局逆轉，內外同步賣超 |\n| **亞洲半導體股連鎖下跌** | 日韓半導體重挫，台灣跟跌 | 若日韓明日未能止穩，台股續跌壓力大 |\n| **爆量下跌** | 1.17 兆元為近期最大量 | 高檔爆量黑K，技術面極為不利 |\n\n### 🟡 中優先級觀察\n\n| 觀察點 | 說明 |\n|--------|------|\n| 台積電 7/10 營收 | 6 月營收為短期最重要數據，影響全市場信心 |\n| 台積電 7/16 法說會 | Q3 展望將決定大盤方向，目前市場觀望氣氛極濃 |\n| 台幣匯率 | 若貶破 32，可能觸發外資加速匯出 |\n| 中華電 7/9 除息 | 除息 5.2 元後走勢，為防禦型標的的溫度計 |\n| 美歐關稅談判 | 15-20% 關稅若實施，將衝擊全球貿易 |\n\n### 🆕 新增風險：結構型商品／權證停損潮\n\n今日自營商賣超暴增至 -97.21 億（vs 7/3 的 -32.59 億），這不太可能是主動減碼，更像是權證發行商因標的重挫被迫避險停損。若跌勢延續，結構型商品的 Knocked-in 可能觸發更大的被動賣壓。\n\n---\n\n## 🔮 七、下週觀盤重點與策略\n\n### 多空力道對比\n\n| 🟢 多方 | 🔴 空方 |\n|---------|---------|\n| 投信連買 +71.63 億 | 46,000 鐵板支撐失守 |\n| 台積電僅跌 -0.81%，核心穩固 | 爆量 1.17 兆黑K下跌 |\n| 中華電防禦力強（-0.35%） | 內資由買轉賣（自營商 -97 億） |\n| 生技股逆勢創高，資金未全離場 | 被動元件 7 檔跌停、千金股集體潰敗 |\n| 外資賣超規模縮小（-255 vs -777） | 融資斷頭風險浮現 |\n| 美股道瓊仍創新高 | 日韓半導體重挫，亞股連鎖下跌 |\n\n### 本週關鍵事件\n\n| 日期 | 事件 | 影響標的 |\n|------|------|----------|\n| 7/8（二） | 觀察融資餘額變化，判斷斷頭潮 | 全市場 |\n| 7/9（三） | 中華電除息 5.2 元 | 2412 中華電 |\n| 7/10（四） | 台積電公布 6 月營收 | 2330 台積電 + 全市場 |\n| 7/10（四） | 聯詠除息 23 元 | 3034 聯詠 |\n| 7/16（三） | 台積電法說會 | 2330 台積電 + 全市場 |\n| 持續 | 日韓股市止穩與否 | 半導體族群 |\n| 持續 | 融資維持率變化 | 中小型股 |\n\n### ⚡ 本週重點行動建議\n\n1. **環球晶（6488）** 🔴\n   - 跌停 -9.74%，距移動停損 1,100 僅 8.7%\n   - 若明日續跌 → 減碼 1/2，嚴守 1,100 停損\n   - 觀察 1,170 能否在 2-3 日內收復\n\n2. **台達電（2308）** 🔴\n   - 1,970 停損已被觸及 → **執行停損或減碼 1/2**\n   - 7/3 的漲停驗證為純技術反彈，非趨勢反轉\n   - 若連 1,880 都跌破 → 清倉\n\n3. **世芯-KY（3661）** 🔴\n   - 4,095 停損已被觸及 → **執行停損出場**\n   - 流動性枯竭（1,694 張）+ 兩日 -17.3%，風險過高\n\n4. **聯發科（2454）** 🔴\n   - 除息日貼息，4,100 心理關卡失守\n   - **減碼 1/3**，終極防線 3,825\n\n5. **台積電（2330）** 🟢\n   - 唯一不需調整的標的。千點崩跌中僅跌 -0.81%\n   - 7/10 營收公布前持有觀望\n   - 若回測 MA20（2,372）守住 → 加碼買點\n\n6. **聯詠（3034）** 🟡\n   - 多頭格局未破壞，MA20（~515）為防守線\n   - 7/10 除息前觀望，除息後若填息順暢可加碼\n\n7. **富邦金（2881）** 🟡\n   - 120 元支撐仍有效，相對抗跌\n   - 持有觀望，不破 120 則續抱\n\n8. **中華電（2412）** 🟢\n   - 防禦型標的，千點崩跌中僅跌 0.35%\n   - 7/9 除息 5.2 元，殖利率約 3.7%\n   - 最佳避險配置，持有不動\n\n9. **0050 元大台灣50** 🟡\n   - 觀察 MA20（105.3）能否守住\n   - 若回測守住 → 是絕佳加碼點\n   - 若連 105.3 都跌破 → 等待 102 再考慮\n\n10. **廣達（2382）** 🟡\n    - 守住 359 支撐，但無攻擊訊號\n    - 觀望，等待放量表態\n\n---\n\n## 📋 八、觀察清單個股點位總表（7/7 更新）\n\n| 代號 | 名稱 | 收盤 | 漲跌% | 短期趨勢 | MA20 支撐 | 關鍵壓力 | 停損/防守 | 建議 |\n|:----:|------|:----:|:-----:|:------:|:--------:|:--------:|:--------:|:----:|\n| 2330 | 台積電 | 2,440 | -0.81 | 🟢 抗跌 | 2,372 | 2,475 | 2,234 | 持有觀望 |\n| 2412 | 中華電 | 141.0 | -0.35 | 🟢 最抗跌 | 140 | 144 | 138 | 避險持有 |\n| 2881 | 富邦金 | 123.0 | -1.23 | 🟡 守住 120 | 125 | 127 | 120 | 觀察 120 |\n| 3034 | 聯詠 | 531 | -1.30 | 🟢 多頭未破 | ~515 | 606 | 510 | 持有觀望 |\n| 2382 | 廣達 | 373.0 | -1.32 | 🟡 盤整 | 378 | 385 | 359 | 觀望 |\n| 0050 | 元大台灣50 | 106.20 | -1.89 | 🟡 回測 MA20 | 105.3 | 108 | 102 | 觀察 MA20 |\n| 2454 | 聯發科 | 4,030 | -1.71 | 🔴 貼息破 4,100 | 4,200 | 4,235 | 3,825 | 減碼 1/3 |\n| 3661 | 世芯-KY | 4,035 | -4.27 | 🔴 停損觸及 | 4,200 | 4,380 | ~~4,095~~ 停損出場 | 🔴 執行停損 |\n| 2308 | 台達電 | 1,890 | -5.26 | 🔴 停損觸及 | 2,050 | 1,970 | ~~1,970~~ 停損出場 | 🔴 執行停損 |\n| 6488 | 環球晶 | 1,205 | **-9.74** | 🔴 跌停 | ~1,100 | 1,255 | 1,100 | ⚠️ 減碼警戒 |\n\n---\n\n## 🧠 九、核心結論\n\n1. **46,000 鐵板支撐失守，多頭格局面臨考驗**：前次報告我反覆強調「46,000 為鐵板支撐，只要不破，多頭格局不變」。今日這個支撐被 1,077 點的重挫直接摜破，短期趨勢已由多轉震盪偏空。接下來的關鍵是：能否在 3 個交易日內收復 46,000？能 → 假跌破；不能 → 趨勢轉空。\n\n2. **「內資軋外資」格局逆轉為「內外雙殺」**：7/3 外資賣 777 億但指數翻紅，我判斷為內資主導的軋空行情。今日外資僅賣 255 億卻引發千點崩跌，殺盤主力是自營商（-97 億，暴增 3 倍）與散戶的恐慌性拋售。短期內資信心需要時間修復。\n\n3. **7/3 的多項樂觀判斷被市場否定**：我當時判斷的「健康輪動延長多頭壽命」「傳產接棒成功」「類股輪動不是壞事」，在今天全部失靈——傳產全面熄火、電子崩跌、輪動戛然而止。這提醒我：在大盤創高後的敏感位置，樂觀判斷需更保守。\n\n4. **兩檔觸及停損（台達電、世芯-KY），一檔瀕臨停損（環球晶）**：這是組合成立以來最嚴峻的考驗。嚴格執行停損紀律是保護資本的唯一方式。\n\n5. **台積電是最後的多頭堡壘**：千點崩跌中僅跌 -0.81%，早盤還一度攻上 2,500。台積電不崩，大盤就不會崩。7/10 營收與 7/16 法說會是全盤的轉折關鍵。\n\n6. **投信連買是唯一的多方火種**：+71.63 億連續買超，定期定額資金仍在流入。歷史上投信連買的標的，最終都會回到多頭軌道——只是時間問題。\n\n7. **中華電的防禦價值在今日充分體現**：-0.35% 的跌幅 + 即將除息 5.2 元，是組合中的最佳避風港。在大盤不穩定時期，防禦型配置的重要性不言而喻。\n\n8. **短期風險集中於明日**：融資斷頭潮是否觸發、日韓股市能否止穩，是判斷明日走勢的兩個關鍵變數。若明日再度重挫，需啟動更積極的減碼計畫。\n\n---\n\n\u003e 📌 *本報告由 AI 研究分析員依據公開市場資料及既有研究報告自動生成，技術分析與策略建議僅供參考，不構成投資建議。投資有風險，請自行判斷。*","createdAt":1783406593412,"deletedAt":null,"id":"d87bbecef3153d27a873bcba","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"2026/07/07 盤後分析","parents":{"2976380241d75b80565c0ee1":1783406593412},"preParentID":null,"updatedAt":1783406593412,"version":2}]}