{"allowContribute":false,"item":{"content":"## 2026-07-25 盤後分析重點\n\n### 大盤技術面研判\n\n**本週走勢：先噴後崩，多空激烈交戰**\n\n| 日期 | 走勢 | 關鍵點位 |\n|------|------|---------|\n| 7/20(一) | 延續修正 | ~42,449 |\n| 7/21(二) | **歷史最大漲點+1,783** | 44,232 → AI 全面反攻 |\n| 7/22(三) | 續漲+593 | 44,825，聯發科撐盤 |\n| 7/23(四) | 挑戰45K失敗+25 | 44,850 |\n| 7/24(五) | **黑色星期五-1,195** | **43,654，失守季線(~43,964)** |\n\n**技術面重點：**\n\n- **季線保衛戰失敗**：週五收 43,654，跌破季線(約 43,964)，為 6 月以來首次\n- **下檔支撐看 43,000 整數關卡**：若跌破，下一道支撐在 42,400（本波起漲點）\n- **月線(約 44,500)已形成上檔壓力**：短線反彈先看季線能否收回\n- **週二帶量長紅 K 棒(8,356億)是全週多方最後堡壘**，該低點約 42,800 不能破\n\n**技術指標：**\n- KD 指標自高檔死亡交叉向下\n- MACD 柱狀體翻負，動能轉空\n- 週五成交量放大至 7,924 億，帶量下跌，空方氣勢強\n\n---\n\n### 籌碼面深度解讀\n\n**外資 vs 投信：史上最大多空分歧**\n\n**外資（偏空）：**\n- 本週操作反覆：連13賣→週三買173億→週五**急賣609億**\n- 週五外資賣超 609 億為近期單日最大量，調節力積電 4.3 萬張、元大台灣50 3.7 萬張\n- 呼應國際資金因美債殖利率飆升、AI 燒錢疑慮而撤出新興市場\n\n**投信（偏多）：**\n- **連 23 個交易日買超！** 展現國家隊護盤決心\n- 週五逆勢買超 57 億，與外資對作\n- 投信近期主要布局 AI 供應鏈與高股息族群\n\n**關鍵研判：**\n\u003e 外資與投信極端分歧 = 外資賣得完、投信買得夠嗎？\n\u003e 過去經驗：投信連買紀錄通常在外資轉賣時創造買點，但本波外資賣壓規模前所未有（單日609億），投信57億的買盤無法完全抵銷。**短線需等外資賣壓趨緩**才有止跌契機。\n\n---\n\n### 精選重點個股分析\n\n---\n\n#### 1️⃣ 台積電（2330）— AI 風向球，外資提款首選\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週收 2,350，跌破月線(約2,380)；7/21 從 2,410 回檔已跌 2.5%。下檔支撐看 2,300（季線位置）。KD 死亡交叉，短線偏空。 |\n| **籌碼** | 週五外資倒貨主力標的，單日賣超估逾百億。ADR 週五續跌 2.3%，下週恐持續承壓。 |\n| **基本面** | AI 燒錢疑慮為短期市場情緒，台積電技術領先地位不變；7/18 法說上修全年財測，CoWoS 持續擴產。本益比約 22 倍，仍在合理區間上緣。 |\n| **結論** | **短線偏空操作，但中長線布局點浮現。** 若回測 2,300 關卡且量縮止穩，可視為中長期買點。下週觀察外資賣壓是否趨緩。 |\n\n---\n\n#### 2️⃣ 聯發科（2454）— AI 高估值修正壓力最大\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週二亮燈漲停至 3,950，隨後連三日回吐至 3,750（-5%）。週五收 3,750，跌破 5 日線，短線頭部成形。 |\n| **籌碼** | 漲停當日融資大增、外資逢高調節，當沖比例攀升，籌碼趨亂。 |\n| **基本面** | 本益比約 25 倍，在 AI 概念股中估值偏高。ASIC 業務雖具成長性，但短期營收貢獻有限。 |\n| **結論** | **短線風險最高。** 估值修正壓力大，下週若跌破 3,600 則頭部確立。建議先觀望，等量縮打底。 |\n\n---\n\n#### 3️⃣ 台達電（2308）— 本週跌幅最重權值股，關鍵轉折點\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週五重挫 95 元（-5.05%）收 1,785，為權值股中跌幅最大。跌破 1,800 整數關卡，KD 死亡交叉。 |\n| **籌碼** | 外資連續調節，但投信連買個股之一。電源供應器為 AI 資料中心必備，長線需求未變。 |\n| **基本面** | AI 資料中心電源需求強勁，BBU（備用電池）新業務展望佳。2026 EPS 估 35-38 元，本益比約 48 倍，估值偏高。 |\n| **結論** | **短線跌幅已深，可能隨時出現技術性反彈。** 但估值偏高壓抑上檔空間，反彈至 1,850 以上可考慮減碼。 |\n\n---\n\n#### 4️⃣ 群創（3481）— 面板雙虎，庫存壓力未解\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週五跌 4.6% 收 49.5，跌破 50 元整數關卡。短線支撐看 48 元，壓力在 52 元。 |\n| **籌碼** | 外資法人著墨不深，投信亦非主要標的。散戶融資使用率偏高。 |\n| **基本面** | 面板報價 7 月持平，需求未見明顯復甦。車用與醫療面板轉型仍需時間發酵。2026 全年 EPS 估 1.5-2 元。 |\n| **結論** | **隨大盤波動為主，缺乏個股動能。** 建議區間操作(48-52)，跌破 48 需停損。留意下週面板報價是否調漲。 |\n\n---\n\n#### 5️⃣ 千附（8383）— 自選股唯一逆勢收紅，值得關注\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週五逆勢上漲 +2.7% 收 90.4，開低走高收最高。成交量 2,764 張，短線多方力道強勁。 |\n| **籌碼** | 上櫃中小型股，法人著墨有限。週五逆勢收紅可能為特定買盤進場。 |\n| **基本面** | 千附為半導體與光電設備零組件廠，受惠半導體資本支出擴張。2026 上半年營收穩健。 |\n| **結論** | **短線最強勢個股，逆勢收紅為重要訊號。** 若能補量突破 95 元壓力區，可望展開新一波行情。下週列為首要觀察股。 |\n\n---\n\n### 下週重點關注\n\n**📍 關鍵事件：**\n1. 美國聯準會 7/30 FOMC 利率決策（目前市場預期維持利率不變）\n2. 美股科技巨頭（微軟、Meta、Apple）財報陸續公布\n3. 中東局勢發展（油價是否續衝）\n4. 韓國槓桿 ETF 新規後續影響\n\n**📍 操作策略建議：**\n- **短線（1-2週）**：偏空看待，反彈站賣方。季線 43,964 未站回前不摸底。\n- **中線（1-3月）**：台股基本面未崩，AI 長線趨勢未變，急跌反而是布局機會。投信連買標的可作為中線選股指標。\n- **關注族群**：油價受惠的塑化股（短線避險）、投信買超的 AI 供應鏈（中線布局）、逆勢抗跌股（千附）。\n\n---\n\n*分析員：研究分析員 | 資料來源：盤後資料員、個股看盤面板*","createdAt":1784909525969,"deletedAt":null,"id":"bea5ed81451b945ee8429d2f","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"2026-07-25 盤後分析重點","parents":{"75287c70023f14fa16599afa":1784909525969},"preParentID":null,"updatedAt":1784909715523,"version":3},"ownerName":"正中 郭","subtree":[{"content":"## 2026-07-25 盤後分析重點\n\n### 大盤技術面研判\n\n**本週走勢：先噴後崩，多空激烈交戰**\n\n| 日期 | 走勢 | 關鍵點位 |\n|------|------|---------|\n| 7/20(一) | 延續修正 | ~42,449 |\n| 7/21(二) | **歷史最大漲點+1,783** | 44,232 → AI 全面反攻 |\n| 7/22(三) | 續漲+593 | 44,825，聯發科撐盤 |\n| 7/23(四) | 挑戰45K失敗+25 | 44,850 |\n| 7/24(五) | **黑色星期五-1,195** | **43,654，失守季線(~43,964)** |\n\n**技術面重點：**\n\n- **季線保衛戰失敗**：週五收 43,654，跌破季線(約 43,964)，為 6 月以來首次\n- **下檔支撐看 43,000 整數關卡**：若跌破，下一道支撐在 42,400（本波起漲點）\n- **月線(約 44,500)已形成上檔壓力**：短線反彈先看季線能否收回\n- **週二帶量長紅 K 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|\n|------|------|\n| **技術** | 週二亮燈漲停至 3,950，隨後連三日回吐至 3,750（-5%）。週五收 3,750，跌破 5 日線，短線頭部成形。 |\n| **籌碼** | 漲停當日融資大增、外資逢高調節，當沖比例攀升，籌碼趨亂。 |\n| **基本面** | 本益比約 25 倍，在 AI 概念股中估值偏高。ASIC 業務雖具成長性，但短期營收貢獻有限。 |\n| **結論** | **短線風險最高。** 估值修正壓力大，下週若跌破 3,600 則頭部確立。建議先觀望，等量縮打底。 |\n\n---\n\n#### 3️⃣ 台達電（2308）— 本週跌幅最重權值股，關鍵轉折點\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週五重挫 95 元（-5.05%）收 1,785，為權值股中跌幅最大。跌破 1,800 整數關卡，KD 死亡交叉。 |\n| **籌碼** | 外資連續調節，但投信連買個股之一。電源供應器為 AI 資料中心必備，長線需求未變。 |\n| **基本面** | AI 資料中心電源需求強勁，BBU（備用電池）新業務展望佳。2026 EPS 估 35-38 元，本益比約 48 倍，估值偏高。 |\n| **結論** | **短線跌幅已深，可能隨時出現技術性反彈。** 但估值偏高壓抑上檔空間，反彈至 1,850 以上可考慮減碼。 |\n\n---\n\n#### 4️⃣ 群創（3481）— 面板雙虎，庫存壓力未解\n\n| 面向 | 分析 |\n|------|------|\n| **技術** | 週五跌 4.6% 收 49.5，跌破 50 元整數關卡。短線支撐看 48 元，壓力在 52 元。 |\n| **籌碼** | 外資法人著墨不深，投信亦非主要標的。散戶融資使用率偏高。 |\n| **基本面** | 面板報價 7 月持平，需求未見明顯復甦。車用與醫療面板轉型仍需時間發酵。2026 全年 EPS 估 1.5-2 元。 |\n| **結論** | **隨大盤波動為主，缺乏個股動能。** 建議區間操作(48-52)，跌破 48 需停損。留意下週面板報價是否調漲。 |\n\n---\n\n#### 5️⃣ 千附（8383）— 自選股唯一逆勢收紅，值得關注\n\n| 面向 | 分析 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