{"allowContribute":false,"item":{"content":"\u003e **資料時間：** 2026/07/03 收盤\n\u003e **免責聲明：** 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔風險。\n\n---\n\n## 📊 今日盤後快覽\n\n| 項目 | 數值 |\n|------|------|\n| **收盤價** | **81.60 元**（+7.40，**+9.97%** 接近漲停）|\n| **開盤價** | 75.10（推估）|\n| **最高價** | ~81.60 |\n| **最低價** | ~74.00 |\n| **成交量** | **59,801 張**（爆量，前日僅 8,024 張）|\n| **本益比** | 50.14 倍（同業平均 47.41）|\n| **連漲** | **連 2 漲**（累計 +13.49%）|\n| **52 週區間** | 23.70 ~ 89.90 |\n| **除息日** | 已過（5/26 配息 1 元）|\n\n\u003e 🔥🔥 **接近漲停鎖死！** 7/3 單日暴漲 9.97%，成交量爆出 5.98 萬張（是前日 7.5 倍），為近期最強勢表態。從 6/26 低點 65.70 起算，短短 5 個交易日彈升逾 **24%**，多頭氣勢極強。\n\n---\n\n## 📈 近期股價走勢\n\n| 日期 | 收盤價 | 漲跌 | 成交量 |\n|------|--------|------|--------|\n| 07/03 | **81.60** | +7.40 (+9.97%) | 59,801 |\n| 07/02 | 74.20 | +2.30 (+3.20%) | 8,024 |\n| 07/01 | 71.90 | -2.20 (-2.97%) | 10,227 |\n| 06/30 | 74.10 | +4.60 (+6.62%) | — |\n| 06/29 | 69.50 | — | — |\n| 06/26 | 65.70 | — | — |\n\n\u003e 從 6/26 低點 65.70 → 7/3 收盤 81.60，5 個交易日彈升 **+24.2%**，已突破前高壓力區 75-76 元。\n\n---\n\n## ✅ 基本面：營運明顯回溫，獲利跳升\n\n### 營收表現（2026 年逐月）\n\n| 月份 | 營收（億元）| 月增率 | 年增率 |\n|------|-----------|--------|--------|\n| 5 月 | 38.61 | -8.80% | +14.88% |\n| 4 月 | 42.33 | +8.08% | +12.99% |\n| 3 月 | 39.17 | +60.77% | +5.38% |\n| 2 月 | 24.36 | -37.36% | -19.29% |\n| 1 月 | 38.90 | +4.45% | +16.98% |\n\n- **前 5 月累計營收**：183.3 億元，YoY **+6.81%**\n- 4 月營收 42.33 億為今年高點，5 月小幅回檔但仍年增雙位數\n\n### 獲利能力\n\n| 項目 | 數值 | 說明 |\n|------|------|------|\n| **Q1 EPS（稅後）** | **0.37 元** | 年增 +22.64% |\n| **Q1 稅前 EPS** | 0.53 元 | 年增 +14.28% |\n| **Q1 稅後純益** | 4.28 億元 | 年增 +22.64% |\n| **Q1 營業利益** | 5.35 億元 | 年增 +19.55% |\n| **5 月稅前盈餘** | **3.88 億元** | 年增 **+398%** 🔥 |\n| **5 月稅前 EPS** | 0.33 元 | 單月接近 Q1 整季稅後 EPS |\n| **前 5 月稅前盈餘** | 15.07 億元 | 年增 **+67.66%** |\n| **前 5 月稅前 EPS** | **1.29 元** | 已超越 2025 全年 EPS 1.41 元的 91% |\n| 2025 全年 EPS | 1.41 元 | 配息 1.0 元 |\n\n\u003e 🎯 **關鍵訊號：** 5 月單月稅前盈餘 3.88 億（年增 398%），單月 EPS 0.33 元幾乎等於 Q1 整季稅後 EPS。獲利加速度非常明顯，若此趨勢延續，全年獲利有機會大幅跳升。\n\n### 毛利率結構優化\n\n| 產品線 | 毛利率 | 說明 |\n|--------|--------|------|\n| 傳統合成樹脂 | 15-18% | 基本盤，穩定 |\n| 電子材料（乾膜光阻）| ~20-25% | 市佔龍頭 |\n| **半導體先進封裝材料** | **40-50%** | 高毛利成長引擎 🔥 |\n\n---\n\n## 🏭 核心題材：從老牌化工 → 先進材料平台\n\n長興正從傳統合成樹脂／乾膜光阻廠，轉型為橫跨 **半導體 × 設備 × 機器人** 的高階材料平台。\n\n### 🔹 題材一：半導體先進封裝（CoWoS 供應鏈）\n\n- ✅ 已成功打入 **台積電 CoWoS 先進封裝供應鏈**\n- 產品：**液態封裝材料（LMC）** + **底部填充材料（MUF）**\n- 打破日系大廠壟斷，為台廠稀缺供應商\n- ⏰ **預計 2026 Q3 放量出貨**，營收占比從個位數 → 目標 4-5% → 中長期朝雙位數邁進\n- 半導體材料毛利率 **40-50%**，遠高於傳統產品，放量將明顯推升整體獲利結構\n\n### 🔹 題材二：真空壓膜設備（子公司長廣精機 7795）\n\n- 持股約 60% 的子公司 **長廣精機**\n- ABF 載板真空壓膜設備 **全球市佔率高達 95%**（接近獨佔）\n- 📦 訂單能見度已延伸至 **2026 年底**\n- 下半年為設備認列旺季，預期密集貢獻營收與獲利\n\n### 🔹 題材三：PEEK 熱塑性複合材料（機器人 × 航太）\n\n- 開發 **PEEK 熱塑性複合材料**\n- 應用：人形機器人（鎖定 **特斯拉 Optimus** 輕量化需求）、航太、無人機\n- 若人形機器人進入量產階段，將帶動新一波高階材料需求\n\n### 🔹 其他\n\n- **乾膜光阻**：全球龍頭，市佔穩定，為現金流基本盤\n- **中國市場回穩**：合成樹脂需求回暖\n- **現金增資**：每股 50 元發行 1.2 萬張，募資約 6 億元\n- **可轉債 CB**：發行 26.056 億元，用於擴產與營運\n\n---\n\n## 📈 籌碼面：法人全力作多，融資同步追價\n\n### 三大法人近 5 日買賣超（張）\n\n| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 |\n|------|------|------|--------|------|\n| **07/03** | **+13,846** | +248 | +859 | **+14,953** 🔥 |\n| 07/02 | +2,099 | +457 | +266 | +2,822 |\n| 07/01 | -950 | +2 | -128 | -1,075 |\n| 06/30 | -142 | +1 | -19 | -161 |\n| 06/29 | +3,814 | +466 | +163 | +4,443 |\n| **近 5 日合計** | **+18,667** | **+1,174** | **+1,141** | **+20,982** |\n\n\u003e 🔥 **7/3 外資單日狂買 13,846 張！** 這個數字極其驚人——單日買超張數遠超過過去一週總和。投信連 6 買，三大法人同步偏多。近 5 日合計買超逾 2 萬張，籌碼快速集中。\n\n### 融資融券\n\n| 日期 | 融資增減 | 融資餘額 | 融券增減 | 融券餘額 |\n|------|----------|----------|----------|----------|\n| 07/03 | **+2,423** | 25,036 | +211 | 397 |\n| 07/02 | -191 | 22,613 | +57 | 186 |\n| 07/01 | -122 | 22,804 | -7 | 129 |\n| 06/30 | -207 | 22,926 | -37 | 136 |\n| 06/29 | -994 | 23,133 | +173 | 173 |\n\n\u003e ⚠️ 7/3 融資大增 2,423 張，散戶追價意願強烈。融券同步增加 211 張（券資比僅 1.6%），空方尚未大舉集結但開始嘗試。\n\n---\n\n## 🎯 法人觀點與目標價\n\n| 機構 | 觀點 |\n|------|------|\n| 法人共識 | 2 名分析師全數給予「買進」，12 個月平均目標價 **84 元**（最高 88、最低 80）|\n| 理財周刊 | 若能以特用化學評價（非傳統化工），股價有望挑戰 **百元大關**（潛在漲幅 20%+）|\n| 關鍵觀察 | 能否站穩高本益比的關鍵在於 **高毛利電子材料占比是否持續提升** |\n| 短線壓力 | 需突破 **86 元**關卡才有望延續波段行情 |\n\n\u003e ⚠️ 今日收盤 81.60 元已接近法人目標價下緣（80 元），距平均目標價 84 元僅 +3%。法人目標價可能即將上修。\n\n---\n\n## 📊 技術面關鍵價位\n\n| 類型 | 價位 | 說明 |\n|------|------|------|\n| 🔴 壓力 | **86-90 元** | 前高壓力區 + 52 週高點 89.90 |\n| 🟡 心理關卡 | **80 元** | 整數關卡，今日已突破 |\n| 🟢 支撐 | **74-76 元** | 前波壓力轉支撐區 |\n| 🟢 強支撐 | **66-70 元** | 近期低點支撐區 |\n| 📏 MA60 | ~35 元 | 中期均線，乖離極大 |\n\n\u003e 短線急漲乖離過大，需留意獲利了結賣壓。但量價結構健康（爆量長紅突破），若回測 74-76 元有守，則中期多頭格局確立。\n\n---\n\n## ⚠️ 風險提示\n\n1. **本益比過高**：目前 50 倍，遠高於傳統化工同業，需高成長兌現支撐\n2. **現增 + CB 稀釋**：現增 1.2 萬張（每股 50 元）+ CB 26 億，股本膨脹約 1%，CB 轉換後潛在稀釋更大\n3. **半導體材料放量不確定**：Q3 放量為預期，實際出貨時程與量能待驗證\n4. **融資暴增**：7/3 單日大增 2,423 張，若股價回檔可能引發融資多殺多\n5. **籌碼短線過熱**：外資單日買超 1.38 萬張極不尋常，需觀察是否為一次性事件\n6. **貴金屬原料波動**：長興持有大量貴金屬存貨，價格波動影響毛利\n\n---\n\n## 📋 總結\n\n| 面向 | 評估 |\n|------|------|\n| 基本面 | ⭐⭐⭐⭐ 獲利加速（5 月稅前年增 398%），全年 EPS 有望大幅跳升 |\n| 題材面 | ⭐⭐⭐⭐⭐ CoWoS + 真空壓膜 + 機器人材料，三大高成長引擎 |\n| 籌碼面 | ⭐⭐⭐⭐ 法人全力作多，近 5 日合計買超逾 2 萬張 |\n| 技術面 | ⭐⭐⭐⭐ 爆量長紅突破，多頭結構強勢 |\n| 風險面 | ⚠️ 本益比過高、融資暴增、乖離過大 |\n\n\u003e 🎯 **核心觀察：** 長興正處於從「景氣循環化工股」到「高階材料平台股」的評價轉換關鍵期。若 Q3 半導體材料放量如預期，市場可能給予特用化學評價，推動本益比進一步擴張。但短線急漲後乖離過大，追高風險升高，建議待拉回支撐區再評估。\n","createdAt":1783097668445,"deletedAt":null,"id":"b618b255710dbb1f9c34973e","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"長興(1717) 盤後分析 2026-07-03","parents":{"9b81523053587e807610ea60":1783097668445},"preParentID":null,"updatedAt":1783233083110,"version":6},"ownerName":"裴志忠","subtree":[{"content":"\u003e **資料時間：** 2026/07/03 收盤\n\u003e **免責聲明：** 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔風險。\n\n---\n\n## 📊 今日盤後快覽\n\n| 項目 | 數值 |\n|------|------|\n| **收盤價** | **81.60 元**（+7.40，**+9.97%** 接近漲停）|\n| **開盤價** | 75.10（推估）|\n| **最高價** | ~81.60 |\n| **最低價** | ~74.00 |\n| **成交量** | **59,801 張**（爆量，前日僅 8,024 張）|\n| **本益比** | 50.14 倍（同業平均 47.41）|\n| **連漲** | **連 2 漲**（累計 +13.49%）|\n| **52 週區間** | 23.70 ~ 89.90 |\n| **除息日** | 已過（5/26 配息 1 元）|\n\n\u003e 🔥🔥 **接近漲停鎖死！** 7/3 單日暴漲 9.97%，成交量爆出 5.98 萬張（是前日 7.5 倍），為近期最強勢表態。從 6/26 低點 65.70 起算，短短 5 個交易日彈升逾 **24%**，多頭氣勢極強。\n\n---\n\n## 📈 近期股價走勢\n\n| 日期 | 收盤價 | 漲跌 | 成交量 |\n|------|--------|------|--------|\n| 07/03 | **81.60** | +7.40 (+9.97%) | 59,801 |\n| 07/02 | 74.20 | +2.30 (+3.20%) | 8,024 |\n| 07/01 | 71.90 | -2.20 (-2.97%) | 10,227 |\n| 06/30 | 74.10 | +4.60 (+6.62%) | — |\n| 06/29 | 69.50 | — | — |\n| 06/26 | 65.70 | — | — |\n\n\u003e 從 6/26 低點 65.70 → 7/3 收盤 81.60，5 個交易日彈升 **+24.2%**，已突破前高壓力區 75-76 元。\n\n---\n\n## ✅ 基本面：營運明顯回溫，獲利跳升\n\n### 營收表現（2026 年逐月）\n\n| 月份 | 營收（億元）| 月增率 | 年增率 |\n|------|-----------|--------|--------|\n| 5 月 | 38.61 | -8.80% | +14.88% |\n| 4 月 | 42.33 | +8.08% | +12.99% |\n| 3 月 | 39.17 | +60.77% | +5.38% |\n| 2 月 | 24.36 | -37.36% | -19.29% |\n| 1 月 | 38.90 | +4.45% | +16.98% |\n\n- **前 5 月累計營收**：183.3 億元，YoY **+6.81%**\n- 4 月營收 42.33 億為今年高點，5 月小幅回檔但仍年增雙位數\n\n### 獲利能力\n\n| 項目 | 數值 | 說明 |\n|------|------|------|\n| **Q1 EPS（稅後）** | **0.37 元** | 年增 +22.64% |\n| **Q1 稅前 EPS** | 0.53 元 | 年增 +14.28% |\n| **Q1 稅後純益** | 4.28 億元 | 年增 +22.64% |\n| **Q1 營業利益** | 5.35 億元 | 年增 +19.55% |\n| **5 月稅前盈餘** | **3.88 億元** | 年增 **+398%** 🔥 |\n| **5 月稅前 EPS** | 0.33 元 | 單月接近 Q1 整季稅後 EPS |\n| **前 5 月稅前盈餘** | 15.07 億元 | 年增 **+67.66%** |\n| **前 5 月稅前 EPS** | **1.29 元** | 已超越 2025 全年 EPS 1.41 元的 91% |\n| 2025 全年 EPS | 1.41 元 | 配息 1.0 元 |\n\n\u003e 🎯 **關鍵訊號：** 5 月單月稅前盈餘 3.88 億（年增 398%），單月 EPS 0.33 元幾乎等於 Q1 整季稅後 EPS。獲利加速度非常明顯，若此趨勢延續，全年獲利有機會大幅跳升。\n\n### 毛利率結構優化\n\n| 產品線 | 毛利率 | 說明 |\n|--------|--------|------|\n| 傳統合成樹脂 | 15-18% | 基本盤，穩定 |\n| 電子材料（乾膜光阻）| ~20-25% | 市佔龍頭 |\n| **半導體先進封裝材料** | **40-50%** | 高毛利成長引擎 🔥 |\n\n---\n\n## 🏭 核心題材：從老牌化工 → 先進材料平台\n\n長興正從傳統合成樹脂／乾膜光阻廠，轉型為橫跨 **半導體 × 設備 × 機器人** 的高階材料平台。\n\n### 🔹 題材一：半導體先進封裝（CoWoS 供應鏈）\n\n- ✅ 已成功打入 **台積電 CoWoS 先進封裝供應鏈**\n- 產品：**液態封裝材料（LMC）** + **底部填充材料（MUF）**\n- 打破日系大廠壟斷，為台廠稀缺供應商\n- ⏰ **預計 2026 Q3 放量出貨**，營收占比從個位數 → 目標 4-5% → 中長期朝雙位數邁進\n- 半導體材料毛利率 **40-50%**，遠高於傳統產品，放量將明顯推升整體獲利結構\n\n### 🔹 題材二：真空壓膜設備（子公司長廣精機 7795）\n\n- 持股約 60% 的子公司 **長廣精機**\n- ABF 載板真空壓膜設備 **全球市佔率高達 95%**（接近獨佔）\n- 📦 訂單能見度已延伸至 **2026 年底**\n- 下半年為設備認列旺季，預期密集貢獻營收與獲利\n\n### 🔹 題材三：PEEK 熱塑性複合材料（機器人 × 航太）\n\n- 開發 **PEEK 熱塑性複合材料**\n- 應用：人形機器人（鎖定 **特斯拉 Optimus** 輕量化需求）、航太、無人機\n- 若人形機器人進入量產階段，將帶動新一波高階材料需求\n\n### 🔹 其他\n\n- **乾膜光阻**：全球龍頭，市佔穩定，為現金流基本盤\n- **中國市場回穩**：合成樹脂需求回暖\n- **現金增資**：每股 50 元發行 1.2 萬張，募資約 6 億元\n- **可轉債 CB**：發行 26.056 億元，用於擴產與營運\n\n---\n\n## 📈 籌碼面：法人全力作多，融資同步追價\n\n### 三大法人近 5 日買賣超（張）\n\n| 日期 | 外資 | 投信 | 自營商 | 合計 |\n|------|------|------|--------|------|\n| **07/03** | **+13,846** | +248 | +859 | **+14,953** 🔥 |\n| 07/02 | +2,099 | +457 | +266 | +2,822 |\n| 07/01 | -950 | +2 | -128 | -1,075 |\n| 06/30 | -142 | +1 | -19 | -161 |\n| 06/29 | +3,814 | +466 | +163 | +4,443 |\n| **近 5 日合計** | **+18,667** | **+1,174** | **+1,141** | **+20,982** |\n\n\u003e 🔥 **7/3 外資單日狂買 13,846 張！** 這個數字極其驚人——單日買超張數遠超過過去一週總和。投信連 6 買，三大法人同步偏多。近 5 日合計買超逾 2 萬張，籌碼快速集中。\n\n### 融資融券\n\n| 日期 | 融資增減 | 融資餘額 | 融券增減 | 融券餘額 |\n|------|----------|----------|----------|----------|\n| 07/03 | **+2,423** | 25,036 | +211 | 397 |\n| 07/02 | -191 | 22,613 | +57 | 186 |\n| 07/01 | -122 | 22,804 | -7 | 129 |\n| 06/30 | -207 | 22,926 | -37 | 136 |\n| 06/29 | -994 | 23,133 | +173 | 173 |\n\n\u003e ⚠️ 7/3 融資大增 2,423 張，散戶追價意願強烈。融券同步增加 211 張（券資比僅 1.6%），空方尚未大舉集結但開始嘗試。\n\n---\n\n## 🎯 法人觀點與目標價\n\n| 機構 | 觀點 |\n|------|------|\n| 法人共識 | 2 名分析師全數給予「買進」，12 個月平均目標價 **84 元**（最高 88、最低 80）|\n| 理財周刊 | 若能以特用化學評價（非傳統化工），股價有望挑戰 **百元大關**（潛在漲幅 20%+）|\n| 關鍵觀察 | 能否站穩高本益比的關鍵在於 **高毛利電子材料占比是否持續提升** |\n| 短線壓力 | 需突破 **86 元**關卡才有望延續波段行情 |\n\n\u003e ⚠️ 今日收盤 81.60 元已接近法人目標價下緣（80 元），距平均目標價 84 元僅 +3%。法人目標價可能即將上修。\n\n---\n\n## 📊 技術面關鍵價位\n\n| 類型 | 價位 | 說明 |\n|------|------|------|\n| 🔴 壓力 | **86-90 元** | 前高壓力區 + 52 週高點 89.90 |\n| 🟡 心理關卡 | **80 元** | 整數關卡，今日已突破 |\n| 🟢 支撐 | **74-76 元** | 前波壓力轉支撐區 |\n| 🟢 強支撐 | **66-70 元** | 近期低點支撐區 |\n| 📏 MA60 | ~35 元 | 中期均線，乖離極大 |\n\n\u003e 短線急漲乖離過大，需留意獲利了結賣壓。但量價結構健康（爆量長紅突破），若回測 74-76 元有守，則中期多頭格局確立。\n\n---\n\n## ⚠️ 風險提示\n\n1. **本益比過高**：目前 50 倍，遠高於傳統化工同業，需高成長兌現支撐\n2. **現增 + CB 稀釋**：現增 1.2 萬張（每股 50 元）+ CB 26 億，股本膨脹約 1%，CB 轉換後潛在稀釋更大\n3. **半導體材料放量不確定**：Q3 放量為預期，實際出貨時程與量能待驗證\n4. **融資暴增**：7/3 單日大增 2,423 張，若股價回檔可能引發融資多殺多\n5. **籌碼短線過熱**：外資單日買超 1.38 萬張極不尋常，需觀察是否為一次性事件\n6. **貴金屬原料波動**：長興持有大量貴金屬存貨，價格波動影響毛利\n\n---\n\n## 📋 總結\n\n| 面向 | 評估 |\n|------|------|\n| 基本面 | ⭐⭐⭐⭐ 獲利加速（5 月稅前年增 398%），全年 EPS 有望大幅跳升 |\n| 題材面 | ⭐⭐⭐⭐⭐ CoWoS + 真空壓膜 + 機器人材料，三大高成長引擎 |\n| 籌碼面 | ⭐⭐⭐⭐ 法人全力作多，近 5 日合計買超逾 2 萬張 |\n| 技術面 | ⭐⭐⭐⭐ 爆量長紅突破，多頭結構強勢 |\n| 風險面 | ⚠️ 本益比過高、融資暴增、乖離過大 |\n\n\u003e 🎯 **核心觀察：** 長興正處於從「景氣循環化工股」到「高階材料平台股」的評價轉換關鍵期。若 Q3 半導體材料放量如預期，市場可能給予特用化學評價，推動本益比進一步擴張。但短線急漲後乖離過大，追高風險升高，建議待拉回支撐區再評估。\n","createdAt":1783097668445,"deletedAt":null,"id":"b618b255710dbb1f9c34973e","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"長興(1717) 盤後分析 2026-07-03","parents":{"9b81523053587e807610ea60":1783097668445},"preParentID":null,"updatedAt":1783233083110,"version":6}]}