{"allowContribute":false,"item":{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e:root{--paper:#F7F8F7;--ink:#14191A;--ink-2:#4E5658;--accent:#1F3A93;--soft:#E8EDF7;--hair:#D8DCDE;--up:#0E7C4B;--down:#C0392B}:root[data-theme=dark]{--paper:#121616;--ink:#E9EDEC;--ink-2:#AEB6B7;--accent:#7C95E8;--soft:#1B2340;--hair:#2B3233;--up:#4FC388;--down:#E07A6C}.doc{background:var(--paper);color:var(--ink);padding:28px 30px;font:16px/1.72 -apple-system,'PingFang TC',sans-serif}.eyebrow{font:600 11px ui-monospace;letter-spacing:.16em;color:var(--accent)}h1{font-size:27px;line-height:1.2;letter-spacing:-.015em;margin:12px 0 0}h2{font-size:20px;margin:26px 0 4px;display:flex;align-items:center;gap:10px}.sym{font:700 14px ui-monospace;color:var(--accent);border:1px solid var(--accent);border-radius:4px;padding:1px 7px}p{color:var(--ink-2);max-width:64ch}.lede{color:var(--ink);font-weight:600}.stats{display:grid;grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(150px,1fr));gap:12px;margin:18px 0}.stat{background:var(--soft);border-radius:8px;padding:12px 14px}.stat .k{font-size:12px;color:var(--accent)}.stat .v{font-size:24px;font-weight:700;margin-top:4px}.stat .n{font-size:12px;color:var(--ink-2);margin-top:2px}table{border-collapse:collapse;width:100%;font-size:14px;margin-top:8px}th,td{text-align:left;padding:9px 12px;border-bottom:1px solid var(--hair);vertical-align:top}th{font:600 11px ui-monospace;letter-spacing:.06em;color:var(--ink-2);width:24%}ul{padding-left:20px;color:var(--ink-2)}li{margin:6px 0}.callout{display:flex;gap:13px;padding:14px 16px;background:var(--soft);border-radius:6px;margin:16px 0}.callout .tag{flex:none;font:700 11px ui-monospace;letter-spacing:.08em;color:var(--accent);padding-top:2px}.down{color:var(--down);font-weight:600}@media(max-width:640px){.doc{padding:20px 18px}h1{font-size:22px}}\u003c/style\u003e\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003cheader\u003e\u003cdiv class=\"eyebrow\"\u003e美股研究 · 持股追蹤\u003c/div\u003e\u003ch1\u003e美股追蹤：AMD、ONDS、IBM 行情與財報動態\u003c/h1\u003e\u003cp class=\"lede\"\u003e更新 2026/08/21 · 依公開資訊查證彙整\u003c/p\u003e\u003c/header\u003e\u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eAMD\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$466.42\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNASDAQ\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eONDS\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$8.90\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNASDAQ\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eIBM\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$237.16\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNYSE\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eAMD\u003c/span\u003e AI 資料中心營收翻倍，但指引未驚豔\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eAMD（NASDAQ: AMD）8/5 公布 2026 年第二季財報，整體業績超市場預期，但第三季營收指引僅略高於共識，市場未見「驚豔」，股價盤後一度跌逾 9%。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e115 億美元，毛利率 54%，淨利 23 億美元，稀釋 EPS $1.38\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e資料中心\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收年增翻倍至 67 億美元，AI 需求強勁\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ3 指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收約 130 億美元（±3 億），年增約 41%\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 訓練市場仍落後輝達，但大型雲端服務商（Hyperscalers）加速採用；成長數據亮眼、市場期望更高是主要壓力來源。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eONDS\u003c/span\u003e 營收創高但財報未達標，國防無人機題材波動\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eOndas Holdings（NASDAQ: ONDS）8/13 公布第二季營收 8,380 萬美元創歷史新高，較去年同期暴增約 12 倍，並調升 2026 全年展望、國防訂單大增。惟財報未達市場預期，加上內部人賣股，近期股價走跌、題材退潮。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e8,380 萬美元（上季 5,010 萬、去年同期 630 萬）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e動能\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e國防／無人機訂單大增，收購 Aran Defense 擴張軍工業務\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e風險\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"down\"\u003e財報 miss、內部人賣股、空頭關注度高，波動劇烈\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e提醒\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e2025 年股價一度近四倍，屬高波動軍工題材股；營收雖創高，能否持續轉盈是後續重點。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eIBM\u003c/span\u003e 下修全年財測，客戶優先 AI 基建\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eIBM（NYSE: IBM）7/22 公布第二季財報，營收低於預期，並下修全年營收成長指引；因客戶將支出轉向 AI 資料中心基礎設施，排擠高毛利的軟體與大型主機。股價 7 月一度創下史上最大單日跌幅（逾 25%）。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e172 億美元（低於預期），EPS $2.93，軟體營收 77.6 億美元（+5%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e新指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e2026 營收成長下修至 4–5%（原 \u0026gt;5%）；軟體成長降至 6–8%（原 \u0026gt;10%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e股價\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e7 月一度創紀錄大跌，年迄今一度跌約 30%，近期自 201 美元低點反彈\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 基建排擠軟體與主機的結構性轉變，是市場最擔憂之處；反彈能否延續取決於軟體與量子／AI 業務動能。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e總結\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e三檔持股呈現不同故事：\u003cstrong\u003eAMD\u003c/strong\u003e 基本面強勁但估值期望高，回檔屬於估值消化；\u003cstrong\u003eONDS\u003c/strong\u003e 成長爆發卻伴隨高波動與獲利不確定；\u003cstrong\u003eIBM\u003c/strong\u003e 正處 AI 轉型陣痛期、財測下修壓抑股價。建議後續追蹤各自下季財報與產業訂單動能。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eAMD\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$466.42\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNASDAQ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eONDS\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$8.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNASDAQ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eIBM\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$237.16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNYSE\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eAMD\u003c/span\u003e AI 資料中心營收翻倍，但指引未驚豔\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eAMD（NASDAQ: AMD）8/5 公布 2026 年第二季財報，整體業績超市場預期，但第三季營收指引僅略高於共識，市場未見「驚豔」，股價盤後一度跌逾 9%。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e115 億美元，毛利率 54%，淨利 23 億美元，稀釋 EPS $1.38\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e資料中心\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收年增翻倍至 67 億美元，AI 需求強勁\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ3 指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收約 130 億美元（±3 億），年增約 41%\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 訓練市場仍落後輝達，但大型雲端服務商（Hyperscalers）加速採用；成長數據亮眼、市場期望更高是主要壓力來源。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eONDS\u003c/span\u003e 營收創高但財報未達標，國防無人機題材波動\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eOndas Holdings（NASDAQ: ONDS）8/13 公布第二季營收 8,380 萬美元創歷史新高，較去年同期暴增約 12 倍，並調升 2026 全年展望、國防訂單大增。惟財報未達市場預期，加上內部人賣股，近期股價走跌、題材退潮。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e8,380 萬美元（上季 5,010 萬、去年同期 630 萬）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e動能\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e國防／無人機訂單大增，收購 Aran Defense 擴張軍工業務\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e風險\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"down\"\u003e財報 miss、內部人賣股、空頭關注度高，波動劇烈\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e提醒\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e2025 年股價一度近四倍，屬高波動軍工題材股；營收雖創高，能否持續轉盈是後續重點。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eIBM\u003c/span\u003e 下修全年財測，客戶優先 AI 基建\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eIBM（NYSE: IBM）7/22 公布第二季財報，營收低於預期，並下修全年營收成長指引；因客戶將支出轉向 AI 資料中心基礎設施，排擠高毛利的軟體與大型主機。股價 7 月一度創下史上最大單日跌幅（逾 25%）。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e172 億美元（低於預期），EPS $2.93，軟體營收 77.6 億美元（+5%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e新指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e2026 營收成長下修至 4–5%（原 \u0026gt;5%）；軟體成長降至 6–8%（原 \u0026gt;10%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e股價\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e7 月一度創紀錄大跌，年迄今一度跌約 30%，近期自 201 美元低點反彈\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 基建排擠軟體與主機的結構性轉變，是市場最擔憂之處；反彈能否延續取決於軟體與量子／AI 業務動能。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e總結\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e三檔持股呈現不同故事：\u003cstrong\u003eAMD\u003c/strong\u003e 基本面強勁但估值期望高，回檔屬於估值消化；\u003cstrong\u003eONDS\u003c/strong\u003e 成長爆發卻伴隨高波動與獲利不確定；\u003cstrong\u003eIBM\u003c/strong\u003e 正處 AI 轉型陣痛期、財測下修壓抑股價。建議後續追蹤各自下季財報與產業訂單動能。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","createdAt":1787263961420,"deletedAt":null,"displayMode":"artifact","id":"aa7a967c69eadad4fa4b85d9","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"美股追蹤：AMD、ONDS、IBM 行情與財報動態","parents":{"bfadf708732f160eed02492b":1787263961420},"preParentID":null,"updatedAt":1788022962221,"updatedBy":{"userId":"6a87795f01a1b43b53b5cb","userName":"Shane Cheng"},"version":10},"ownerName":"Shane Cheng","subtree":[{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e:root{--paper:#F7F8F7;--ink:#14191A;--ink-2:#4E5658;--accent:#1F3A93;--soft:#E8EDF7;--hair:#D8DCDE;--up:#0E7C4B;--down:#C0392B}:root[data-theme=dark]{--paper:#121616;--ink:#E9EDEC;--ink-2:#AEB6B7;--accent:#7C95E8;--soft:#1B2340;--hair:#2B3233;--up:#4FC388;--down:#E07A6C}.doc{background:var(--paper);color:var(--ink);padding:28px 30px;font:16px/1.72 -apple-system,'PingFang TC',sans-serif}.eyebrow{font:600 11px ui-monospace;letter-spacing:.16em;color:var(--accent)}h1{font-size:27px;line-height:1.2;letter-spacing:-.015em;margin:12px 0 0}h2{font-size:20px;margin:26px 0 4px;display:flex;align-items:center;gap:10px}.sym{font:700 14px ui-monospace;color:var(--accent);border:1px solid var(--accent);border-radius:4px;padding:1px 7px}p{color:var(--ink-2);max-width:64ch}.lede{color:var(--ink);font-weight:600}.stats{display:grid;grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(150px,1fr));gap:12px;margin:18px 0}.stat{background:var(--soft);border-radius:8px;padding:12px 14px}.stat .k{font-size:12px;color:var(--accent)}.stat .v{font-size:24px;font-weight:700;margin-top:4px}.stat .n{font-size:12px;color:var(--ink-2);margin-top:2px}table{border-collapse:collapse;width:100%;font-size:14px;margin-top:8px}th,td{text-align:left;padding:9px 12px;border-bottom:1px solid var(--hair);vertical-align:top}th{font:600 11px ui-monospace;letter-spacing:.06em;color:var(--ink-2);width:24%}ul{padding-left:20px;color:var(--ink-2)}li{margin:6px 0}.callout{display:flex;gap:13px;padding:14px 16px;background:var(--soft);border-radius:6px;margin:16px 0}.callout .tag{flex:none;font:700 11px ui-monospace;letter-spacing:.08em;color:var(--accent);padding-top:2px}.down{color:var(--down);font-weight:600}@media(max-width:640px){.doc{padding:20px 18px}h1{font-size:22px}}\u003c/style\u003e\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003cheader\u003e\u003cdiv class=\"eyebrow\"\u003e美股研究 · 持股追蹤\u003c/div\u003e\u003ch1\u003e美股追蹤：AMD、ONDS、IBM 行情與財報動態\u003c/h1\u003e\u003cp class=\"lede\"\u003e更新 2026/08/21 · 依公開資訊查證彙整\u003c/p\u003e\u003c/header\u003e\u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eAMD\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$466.42\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNASDAQ\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eONDS\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$8.90\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNASDAQ\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eIBM\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e$237.16\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eNYSE\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eAMD\u003c/span\u003e AI 資料中心營收翻倍，但指引未驚豔\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eAMD（NASDAQ: AMD）8/5 公布 2026 年第二季財報，整體業績超市場預期，但第三季營收指引僅略高於共識，市場未見「驚豔」，股價盤後一度跌逾 9%。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e115 億美元，毛利率 54%，淨利 23 億美元，稀釋 EPS $1.38\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e資料中心\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收年增翻倍至 67 億美元，AI 需求強勁\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ3 指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收約 130 億美元（±3 億），年增約 41%\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 訓練市場仍落後輝達，但大型雲端服務商（Hyperscalers）加速採用；成長數據亮眼、市場期望更高是主要壓力來源。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eONDS\u003c/span\u003e 營收創高但財報未達標，國防無人機題材波動\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eOndas Holdings（NASDAQ: ONDS）8/13 公布第二季營收 8,380 萬美元創歷史新高，較去年同期暴增約 12 倍，並調升 2026 全年展望、國防訂單大增。惟財報未達市場預期，加上內部人賣股，近期股價走跌、題材退潮。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e8,380 萬美元（上季 5,010 萬、去年同期 630 萬）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e動能\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e國防／無人機訂單大增，收購 Aran Defense 擴張軍工業務\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e風險\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"down\"\u003e財報 miss、內部人賣股、空頭關注度高，波動劇烈\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e提醒\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e2025 年股價一度近四倍，屬高波動軍工題材股；營收雖創高，能否持續轉盈是後續重點。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eIBM\u003c/span\u003e 下修全年財測，客戶優先 AI 基建\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eIBM（NYSE: IBM）7/22 公布第二季財報，營收低於預期，並下修全年營收成長指引；因客戶將支出轉向 AI 資料中心基礎設施，排擠高毛利的軟體與大型主機。股價 7 月一度創下史上最大單日跌幅（逾 25%）。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e172 億美元（低於預期），EPS $2.93，軟體營收 77.6 億美元（+5%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e新指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e2026 營收成長下修至 4–5%（原 \u0026gt;5%）；軟體成長降至 6–8%（原 \u0026gt;10%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e股價\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e7 月一度創紀錄大跌，年迄今一度跌約 30%，近期自 201 美元低點反彈\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 基建排擠軟體與主機的結構性轉變，是市場最擔憂之處；反彈能否延續取決於軟體與量子／AI 業務動能。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e總結\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e三檔持股呈現不同故事：\u003cstrong\u003eAMD\u003c/strong\u003e 基本面強勁但估值期望高，回檔屬於估值消化；\u003cstrong\u003eONDS\u003c/strong\u003e 成長爆發卻伴隨高波動與獲利不確定；\u003cstrong\u003eIBM\u003c/strong\u003e 正處 AI 轉型陣痛期、財測下修壓抑股價。建議後續追蹤各自下季財報與產業訂單動能。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eAMD\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$466.42\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNASDAQ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eONDS\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$8.90\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNASDAQ\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eIBM\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e$237.16\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eNYSE\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eAMD\u003c/span\u003e AI 資料中心營收翻倍，但指引未驚豔\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eAMD（NASDAQ: AMD）8/5 公布 2026 年第二季財報，整體業績超市場預期，但第三季營收指引僅略高於共識，市場未見「驚豔」，股價盤後一度跌逾 9%。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e115 億美元，毛利率 54%，淨利 23 億美元，稀釋 EPS $1.38\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e資料中心\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收年增翻倍至 67 億美元，AI 需求強勁\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ3 指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e營收約 130 億美元（±3 億），年增約 41%\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 訓練市場仍落後輝達，但大型雲端服務商（Hyperscalers）加速採用；成長數據亮眼、市場期望更高是主要壓力來源。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eONDS\u003c/span\u003e 營收創高但財報未達標，國防無人機題材波動\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eOndas Holdings（NASDAQ: ONDS）8/13 公布第二季營收 8,380 萬美元創歷史新高，較去年同期暴增約 12 倍，並調升 2026 全年展望、國防訂單大增。惟財報未達市場預期，加上內部人賣股，近期股價走跌、題材退潮。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e8,380 萬美元（上季 5,010 萬、去年同期 630 萬）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e動能\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e國防／無人機訂單大增，收購 Aran Defense 擴張軍工業務\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e風險\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"down\"\u003e財報 miss、內部人賣股、空頭關注度高，波動劇烈\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e提醒\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e2025 年股價一度近四倍，屬高波動軍工題材股；營收雖創高，能否持續轉盈是後續重點。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e\u003cspan class=\"sym\"\u003eIBM\u003c/span\u003e 下修全年財測，客戶優先 AI 基建\u003c/h2\u003e\u003cp\u003eIBM（NYSE: IBM）7/22 公布第二季財報，營收低於預期，並下修全年營收成長指引；因客戶將支出轉向 AI 資料中心基礎設施，排擠高毛利的軟體與大型主機。股價 7 月一度創下史上最大單日跌幅（逾 25%）。\u003c/p\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003eQ2 營收\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e172 億美元（低於預期），EPS $2.93，軟體營收 77.6 億美元（+5%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e新指引\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e2026 營收成長下修至 4–5%（原 \u0026gt;5%）；軟體成長降至 6–8%（原 \u0026gt;10%）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e股價\u003c/th\u003e\u003ctd\u003e7 月一度創紀錄大跌，年迄今一度跌約 30%，近期自 201 美元低點反彈\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e看法\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003eAI 基建排擠軟體與主機的結構性轉變，是市場最擔憂之處；反彈能否延續取決於軟體與量子／AI 業務動能。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e總結\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e三檔持股呈現不同故事：\u003cstrong\u003eAMD\u003c/strong\u003e 基本面強勁但估值期望高，回檔屬於估值消化；\u003cstrong\u003eONDS\u003c/strong\u003e 成長爆發卻伴隨高波動與獲利不確定；\u003cstrong\u003eIBM\u003c/strong\u003e 正處 AI 轉型陣痛期、財測下修壓抑股價。建議後續追蹤各自下季財報與產業訂單動能。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","createdAt":1787263961420,"deletedAt":null,"displayMode":"artifact","id":"aa7a967c69eadad4fa4b85d9","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"美股追蹤：AMD、ONDS、IBM 行情與財報動態","parents":{"bfadf708732f160eed02492b":1787263961420},"preParentID":null,"updatedAt":1788022962221,"updatedBy":{"userId":"6a87795f01a1b43b53b5cb","userName":"Shane Cheng"},"version":10}]}