{"allowContribute":false,"item":{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e:root{--paper:#F7F8F7;--ink:#14191A;--ink2:#4E5658;--accent:#7A2E0E;--soft:#F6E7DE;--hair:#D8DEDC;--pos:#0B7A55;--neg:#C0392B}:root[data-theme=\"dark\"]{--paper:#121616;--ink:#E9EDEC;--ink2:#AEB6B7;--accent:#E8A87C;--soft:#3A2317;--hair:#2B3233;--pos:#5FD39A;--neg:#F08A80}.doc{background:var(--paper);color:var(--ink);padding:28px 30px;font:16px/1.72 -apple-system,\"PingFang TC\",sans-serif}.eyebrow{font:600 11px ui-monospace;letter-spacing:.16em;color:var(--accent)}h1{font-size:28px;line-height:1.25;margin:12px 0 0}.lede{color:var(--ink2);margin:8px 0 0}.stats{display:grid;grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(150px,1fr));gap:12px;margin:18px 0}section[data-cube=\"stats\"]{display:grid;grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(150px,1fr));gap:12px;margin:18px 0}.stat{background:var(--soft);border-radius:8px;padding:12px 14px}.stat .k{font-size:12px;color:var(--accent)}.stat 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台達電\u003c/h1\u003e\u003cp class=\"lede\"\u003e9/10 收 1,675 元（-6.69%）長黑破底 · 外資投信同步大賣、融資逆勢增 · 9/11 早盤再探 1,595 元 · 不接刀、等止穩\u003c/p\u003e\u003c/header\u003e\u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e9/10 收盤\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e1,675\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e−120（−6.69%）· 前收 1,795\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e9/11 盤中暫報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e1,620\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e開 1,780 · 高 1,855 · 低 1,780（quote 欄）\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本益比 / 殖利率\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e53.3 倍\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e殖利率 0.69% · 股淨 14.81 倍\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e7 月營收\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e670.7 億\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003eMoM +2.2% · YoY +47.7%\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003csection class=\"live-data\"\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\" view=\"detail\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e結論\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e基本面（營收年增近 5 成）與股價完全脫鉤，9/10 由土洋對作轉為\u003cstrong\u003e法人全面倒貨\u003c/strong\u003e：外資 −870 萬股、投信 −132 萬股連 3 賣。9/10 長黑摜破 1,700，9/11 早盤媒體回報再探 1,595 元。\u003cstrong\u003e不接刀\u003c/strong\u003e：站回 1,865 前不加碼，停損帶維持 \u003cstrong\u003e1,700～1,730\u003c/strong\u003e，有效跌破 1,700 減碼、放量收復 1,795 再談止穩。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、基本面：營收火熱、評價已貴\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e7 月營收 670.73 億（MoM +2.24%、YoY +47.75%），累計前 7 月年增 42.1%；8 月營收 645.86 億創同期新高（年增 34.9%、MoM −3.7%）。電源、散熱、車用動能未熄。\u003c/li\u003e\u003cli\u003eQ2 EPS 17.59 元，毛利率 36.27%、營益率 17.22%、淨利率 14.89%。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e評價是硬傷：PE 53.3 倍、PB 14.81 倍、殖利率僅 0.69%，高成長已充分定價，升息預期（Fed 9/15–16 升息機率 70%）下高 PE 首當其衝。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data fundamentals（TWSE 2308，profile tradeDate 20260910）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、籌碼面：9/10 法人全面倒貨，融資反增最危險\u003c/h2\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e日期\u003c/th\u003e\u003cth\u003e外資\u003c/th\u003e\u003cth\u003e投信\u003c/th\u003e\u003cth\u003e自營\u003c/th\u003e\u003cth\u003e備註\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/10\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−870 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−132 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−93 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e三大法人同步大賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/09\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+89 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−43 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−3 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e土洋對作\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/08\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−73 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−49 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−2 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同步調節\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/07\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+18 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−0.9 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+4 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e投信開始連賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e分點（9/10）：賣方一色外資系——高盛 −233 萬、摩根士丹利 −184 萬、美林 −142 萬、摩根大通 −130 萬、瑞銀 −92 萬；買方僅國泰敦南 +47 萬等本土零星承接，完全無撐盤力道。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資 9/10 餘額 9,893 張（+639，逆勢大增），券餘額 34 張持平；借券餘額 742 萬股（單日 +80 萬），下跌段融資增＋借券增＝籌碼惡化。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e大盤背景：9/10 上市外資大賣 383 億、投信買超 33.5 億；台達電是少數連投信都站在賣方的權值，弱勢有基本籌碼理由。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data chips（TWSE 2308 institutional/margin/brokers/lending）· fund-flow（TWSE 9/10）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e三、技術面：長黑破底，1,700 保衛戰\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e日 K（market_data history）：9/08 收 1,805 → 9/09 收 1,795（−0.55%）→ 9/10 收 1,675（−6.69%，量 20,489 張爆量長黑），一舉摜破 1,700 整數與月線區。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e9/11 早盤：經濟日報（9/11 09:31）回報台達電低點 1,595 元、跌 80 元；TVBS（9/11）回報台股開盤重挫逾 700 點力守 46K，均為 7 天內即時新聞。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e操作：1,700～1,730 為最後停損帶（原 1,730 防線下修後維持）；站回 1,795（9/09 收）才算止穩第一步，站回 1,865 前不加碼。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data history（TWSE 2308）· quote（9/11 盤中暫報；reference 1,805 為 9/08 收水位屬落後，漲跌以日 K 前收為基準）· \u003ca href=\"https://money.udn.com/money/story/5607/9747923\"\u003e經濟日報 台積電早盤跌35元、台股下挫逾800點（9/11 09:31，內含台達電 1,595）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"http://news.tvbs.com.tw/money/4020578\"\u003eTVBS 升息機率飆、台股開盤重挫逾700點（9/11）\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e四、風險\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e投信連 3 賣且 9/10 賣超放大至 132 萬股，結帳賣壓未止前任何反彈都可能是逃命波。\u003c/li\u003e\u003cli\u003ePE 53 倍在升息預期升溫（Fed 升息機率 70%、30Y 殖利率 5.37%）下評價承壓，殺估值可不看營收。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資逆勢增＋借券增，若再破 1,600 易引發融資斷頭連鎖。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e五、資料基準說明\u003c/h2\u003e\u003cp\u003equote 即時欄 open/high/low/reference（1,780～1,855、ref 1,805）停留在 9/08～9/09 水位、與 9/10 收 1,675 脫鉤，漲跌一律以 history 日 K 前收（9/10 漲跌以 9/09 收 1,795 為基準，−6.69%）為準；9/11 走勢採 9/11 當日媒體早盤回報（經濟日報、TVBS）。新聞僅採用 7 天內。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/10 收盤\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1,675\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e−120（−6.69%）· 前收 1,795\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/11 盤中暫報\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1,620\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e開 1,780 · 高 1,855 · 低 1,780（quote 欄）\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e本益比 / 殖利率\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e53.3 倍\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e殖利率 0.69% · 股淨 14.81 倍\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7 月營收\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e670.7 億\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eMoM +2.2% · YoY +47.7%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003csection class=\"live-data\"\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\" view=\"detail\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e結論\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e基本面（營收年增近 5 成）與股價完全脫鉤，9/10 由土洋對作轉為\u003cstrong\u003e法人全面倒貨\u003c/strong\u003e：外資 −870 萬股、投信 −132 萬股連 3 賣。9/10 長黑摜破 1,700，9/11 早盤媒體回報再探 1,595 元。\u003cstrong\u003e不接刀\u003c/strong\u003e：站回 1,865 前不加碼，停損帶維持 \u003cstrong\u003e1,700～1,730\u003c/strong\u003e，有效跌破 1,700 減碼、放量收復 1,795 再談止穩。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、基本面：營收火熱、評價已貴\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e7 月營收 670.73 億（MoM +2.24%、YoY +47.75%），累計前 7 月年增 42.1%；8 月營收 645.86 億創同期新高（年增 34.9%、MoM −3.7%）。電源、散熱、車用動能未熄。\u003c/li\u003e\u003cli\u003eQ2 EPS 17.59 元，毛利率 36.27%、營益率 17.22%、淨利率 14.89%。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e評價是硬傷：PE 53.3 倍、PB 14.81 倍、殖利率僅 0.69%，高成長已充分定價，升息預期（Fed 9/15–16 升息機率 70%）下高 PE 首當其衝。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data fundamentals（TWSE 2308，profile tradeDate 20260910）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、籌碼面：9/10 法人全面倒貨，融資反增最危險\u003c/h2\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e日期\u003c/th\u003e\u003cth\u003e外資\u003c/th\u003e\u003cth\u003e投信\u003c/th\u003e\u003cth\u003e自營\u003c/th\u003e\u003cth\u003e備註\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/10\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−870 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−132 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−93 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e三大法人同步大賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/09\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+89 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−43 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−3 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e土洋對作\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/08\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−73 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−49 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−2 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同步調節\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/07\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+18 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−0.9 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+4 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e投信開始連賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e分點（9/10）：賣方一色外資系——高盛 −233 萬、摩根士丹利 −184 萬、美林 −142 萬、摩根大通 −130 萬、瑞銀 −92 萬；買方僅國泰敦南 +47 萬等本土零星承接，完全無撐盤力道。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資 9/10 餘額 9,893 張（+639，逆勢大增），券餘額 34 張持平；借券餘額 742 萬股（單日 +80 萬），下跌段融資增＋借券增＝籌碼惡化。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e大盤背景：9/10 上市外資大賣 383 億、投信買超 33.5 億；台達電是少數連投信都站在賣方的權值，弱勢有基本籌碼理由。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data chips（TWSE 2308 institutional/margin/brokers/lending）· fund-flow（TWSE 9/10）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e三、技術面：長黑破底，1,700 保衛戰\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e日 K（market_data history）：9/08 收 1,805 → 9/09 收 1,795（−0.55%）→ 9/10 收 1,675（−6.69%，量 20,489 張爆量長黑），一舉摜破 1,700 整數與月線區。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e9/11 早盤：經濟日報（9/11 09:31）回報台達電低點 1,595 元、跌 80 元；TVBS（9/11）回報台股開盤重挫逾 700 點力守 46K，均為 7 天內即時新聞。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e操作：1,700～1,730 為最後停損帶（原 1,730 防線下修後維持）；站回 1,795（9/09 收）才算止穩第一步，站回 1,865 前不加碼。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data history（TWSE 2308）· quote（9/11 盤中暫報；reference 1,805 為 9/08 收水位屬落後，漲跌以日 K 前收為基準）· \u003ca href=\"https://money.udn.com/money/story/5607/9747923\"\u003e經濟日報 台積電早盤跌35元、台股下挫逾800點（9/11 09:31，內含台達電 1,595）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"http://news.tvbs.com.tw/money/4020578\"\u003eTVBS 升息機率飆、台股開盤重挫逾700點（9/11）\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e四、風險\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e投信連 3 賣且 9/10 賣超放大至 132 萬股，結帳賣壓未止前任何反彈都可能是逃命波。\u003c/li\u003e\u003cli\u003ePE 53 倍在升息預期升溫（Fed 升息機率 70%、30Y 殖利率 5.37%）下評價承壓，殺估值可不看營收。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資逆勢增＋借券增，若再破 1,600 易引發融資斷頭連鎖。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e五、資料基準說明\u003c/h2\u003e\u003cp\u003equote 即時欄 open/high/low/reference（1,780～1,855、ref 1,805）停留在 9/08～9/09 水位、與 9/10 收 1,675 脫鉤，漲跌一律以 history 日 K 前收（9/10 漲跌以 9/09 收 1,795 為基準，−6.69%）為準；9/11 走勢採 9/11 當日媒體早盤回報（經濟日報、TVBS）。新聞僅採用 7 天內。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","createdAt":1789109483704,"displayMode":"artifact","id":"9c4a047eb2ce21879bf1d531","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"個股研究：2308 台達電","parents":{"b0747a48e2a3180303bb17cc":1789109483804},"updatedAt":1789747643839,"updatedBy":{"userId":"6aa161d90060ac775ed26f","userName":"晨宇 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台達電\u003c/h1\u003e\u003cp class=\"lede\"\u003e9/10 收 1,675 元（-6.69%）長黑破底 · 外資投信同步大賣、融資逆勢增 · 9/11 早盤再探 1,595 元 · 不接刀、等止穩\u003c/p\u003e\u003c/header\u003e\u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e9/10 收盤\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e1,675\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e−120（−6.69%）· 前收 1,795\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e9/11 盤中暫報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e1,620\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e開 1,780 · 高 1,855 · 低 1,780（quote 欄）\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本益比 / 殖利率\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e53.3 倍\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e殖利率 0.69% · 股淨 14.81 倍\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e7 月營收\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e670.7 億\u003c/div\u003e\u003cdiv 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萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e土洋對作\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/08\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−73 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−49 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−2 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同步調節\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/07\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+18 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−0.9 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+4 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e投信開始連賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e分點（9/10）：賣方一色外資系——高盛 −233 萬、摩根士丹利 −184 萬、美林 −142 萬、摩根大通 −130 萬、瑞銀 −92 萬；買方僅國泰敦南 +47 萬等本土零星承接，完全無撐盤力道。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資 9/10 餘額 9,893 張（+639，逆勢大增），券餘額 34 張持平；借券餘額 742 萬股（單日 +80 萬），下跌段融資增＋借券增＝籌碼惡化。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e大盤背景：9/10 上市外資大賣 383 億、投信買超 33.5 億；台達電是少數連投信都站在賣方的權值，弱勢有基本籌碼理由。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data chips（TWSE 2308 institutional/margin/brokers/lending）· fund-flow（TWSE 9/10）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e三、技術面：長黑破底，1,700 保衛戰\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e日 K（market_data history）：9/08 收 1,805 → 9/09 收 1,795（−0.55%）→ 9/10 收 1,675（−6.69%，量 20,489 張爆量長黑），一舉摜破 1,700 整數與月線區。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e9/11 早盤：經濟日報（9/11 09:31）回報台達電低點 1,595 元、跌 80 元；TVBS（9/11）回報台股開盤重挫逾 700 點力守 46K，均為 7 天內即時新聞。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e操作：1,700～1,730 為最後停損帶（原 1,730 防線下修後維持）；站回 1,795（9/09 收）才算止穩第一步，站回 1,865 前不加碼。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data history（TWSE 2308）· quote（9/11 盤中暫報；reference 1,805 為 9/08 收水位屬落後，漲跌以日 K 前收為基準）· \u003ca href=\"https://money.udn.com/money/story/5607/9747923\"\u003e經濟日報 台積電早盤跌35元、台股下挫逾800點（9/11 09:31，內含台達電 1,595）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"http://news.tvbs.com.tw/money/4020578\"\u003eTVBS 升息機率飆、台股開盤重挫逾700點（9/11）\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e四、風險\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e投信連 3 賣且 9/10 賣超放大至 132 萬股，結帳賣壓未止前任何反彈都可能是逃命波。\u003c/li\u003e\u003cli\u003ePE 53 倍在升息預期升溫（Fed 升息機率 70%、30Y 殖利率 5.37%）下評價承壓，殺估值可不看營收。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e融資逆勢增＋借券增，若再破 1,600 易引發融資斷頭連鎖。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e五、資料基準說明\u003c/h2\u003e\u003cp\u003equote 即時欄 open/high/low/reference（1,780～1,855、ref 1,805）停留在 9/08～9/09 水位、與 9/10 收 1,675 脫鉤，漲跌一律以 history 日 K 前收（9/10 漲跌以 9/09 收 1,795 為基準，−6.69%）為準；9/11 走勢採 9/11 當日媒體早盤回報（經濟日報、TVBS）。新聞僅採用 7 天內。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/10 收盤\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1,675\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e−120（−6.69%）· 前收 1,795\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/11 盤中暫報\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e1,620\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e開 1,780 · 高 1,855 · 低 1,780（quote 欄）\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e本益比 / 殖利率\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e53.3 倍\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e殖利率 0.69% · 股淨 14.81 倍\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e7 月營收\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e670.7 億\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eMoM +2.2% · YoY +47.7%\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003csection class=\"live-data\"\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003citem-embed item-id=\"04933ba5c0488306144d59c9\" view=\"detail\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e結論\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e基本面（營收年增近 5 成）與股價完全脫鉤，9/10 由土洋對作轉為\u003cstrong\u003e法人全面倒貨\u003c/strong\u003e：外資 −870 萬股、投信 −132 萬股連 3 賣。9/10 長黑摜破 1,700，9/11 早盤媒體回報再探 1,595 元。\u003cstrong\u003e不接刀\u003c/strong\u003e：站回 1,865 前不加碼，停損帶維持 \u003cstrong\u003e1,700～1,730\u003c/strong\u003e，有效跌破 1,700 減碼、放量收復 1,795 再談止穩。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、基本面：營收火熱、評價已貴\u003c/h2\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e7 月營收 670.73 億（MoM +2.24%、YoY +47.75%），累計前 7 月年增 42.1%；8 月營收 645.86 億創同期新高（年增 34.9%、MoM −3.7%）。電源、散熱、車用動能未熄。\u003c/li\u003e\u003cli\u003eQ2 EPS 17.59 元，毛利率 36.27%、營益率 17.22%、淨利率 14.89%。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e評價是硬傷：PE 53.3 倍、PB 14.81 倍、殖利率僅 0.69%，高成長已充分定價，升息預期（Fed 9/15–16 升息機率 70%）下高 PE 首當其衝。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003cp class=\"src\"\u003e來源：market_data fundamentals（TWSE 2308，profile tradeDate 20260910）\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、籌碼面：9/10 法人全面倒貨，融資反增最危險\u003c/h2\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e日期\u003c/th\u003e\u003cth\u003e外資\u003c/th\u003e\u003cth\u003e投信\u003c/th\u003e\u003cth\u003e自營\u003c/th\u003e\u003cth\u003e備註\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/10\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−870 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−132 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−93 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e三大法人同步大賣\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/09\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"pos mono\"\u003e+89 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−43 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−3 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e土洋對作\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e9/08\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−73 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−49 萬股\u003c/td\u003e\u003ctd class=\"neg mono\"\u003e−2 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