{"allowContribute":false,"item":{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e\n  :root { --paper:#F4F7FC; --paper-2:#E8F1FE; --ink:#15202E; --ink-2:#4B5B70; --ink-3:#8494AA; --accent:#0B5FFF; --accent-2:#0E7C7B; --soft:#E7EFFE; --soft-2:#DDF3F2; --hair:#D9E2F0; --hair-2:#E7EDF6; --ok:#0E7C7B; --ok-soft:#DDF3F2; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] { --paper:#10151D; --paper-2:#14202F; --ink:#EAF0F8; --ink-2:#B4C0D2; --ink-3:#7E8DA3; --accent:#7AA7FF; --accent-2:#4FD1CB; --soft:#17233A; --soft-2:#123336; --hair:#243145; --hair-2:#1E2A3E; --ok:#4FD1CB; --ok-soft:#123336; }\n  .doc { background:var(--paper); color:var(--ink); padding:32px 32px 36px; font:16px/1.78 -apple-system,BlinkMacSystemFont,\"PingFang TC\",\"Noto Sans TC\",\"Microsoft JhengHei\",sans-serif; }\n  header { margin-bottom:22px; }\n  .eyebrow { display:flex; align-items:center; gap:10px; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.14em; text-transform:uppercase; color:var(--accent); }\n  .eyebrow span.dot { width:8px; height:8px; border-radius:50%; background:var(--accent); display:inline-block; }\n  h1 { font-size:28px; line-height:1.3; letter-spacing:-.02em; margin:12px 0 10px; font-weight:800; }\n  .lede { color:var(--ink-2); font-size:16.5px; line-height:1.7; margin:0; max-width:68ch; }\n  .lede strong { color:var(--ink); }\n  .meta { margin-top:10px; font:500 12.5px ui-monospace,Menlo,monospace; color:var(--ink-3); }\n  .stats { display:grid; grid-template-columns:repeat(3,1fr); gap:12px; margin:22px 0 20px; }\n  .stat { background:var(--soft); border:1px solid var(--hair); border-radius:12px; padding:14px 15px; }\n  .stat .k { font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); }\n  .stat .v { font-size:22px; font-weight:800; margin-top:5px; letter-spacing:-.02em; }\n  .stat .v small { font-size:13px; font-weight:600; color:var(--ink-2); }\n  .stat .n { font-size:12.5px; color:var(--ink-2); margin-top:3px; line-height:1.5; }\n  .stat.hot { background:linear-gradient(135deg,var(--soft) 0%,var(--paper-2) 100%); }\n  h2 { font-size:19px; font-weight:800; letter-spacing:-.015em; margin:28px 0 10px; display:flex; align-items:center; gap:10px; }\n  h2 .num { width:28px; height:28px; border-radius:8px; background:var(--accent); color:white; display:inline-flex; align-items:center; justify-content:center; font:800 13px ui-monospace,Menlo,monospace; flex:none; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] h2 .num { color:#0A1220; }\n  h2.cool .num { background:var(--accent-2); }\n  h3 { font-size:15.5px; font-weight:800; margin:18px 0 8px; color:var(--ink); }\n  p { color:var(--ink-2); margin:10px 0; max-width:70ch; }\n  p strong { color:var(--ink); }\n  .callout { display:flex; gap:13px; padding:14px 16px; background:var(--soft); border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; margin:16px 0; }\n  .callout.cool { background:var(--ok-soft); border-color:var(--hair); }\n  .callout .tag { flex:none; font:800 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); padding-top:2px; }\n  .callout.cool .tag { color:var(--ok); }\n  .callout div { font-size:14.5px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); }\n  .callout div strong { color:var(--ink); }\n  .jargon { background:var(--paper); border:1px dashed var(--hair); border-radius:10px; padding:14px 16px; margin:14px 0; }\n  .jargon .jt { font:800 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); margin-bottom:6px; }\n  .jargon.cool .jt { color:var(--accent-2); }\n  .jargon ul { margin:6px 0 0 18px; padding:0; }\n  .jargon li { font-size:14px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); margin:4px 0; }\n  .jargon li b { color:var(--ink); }\n  .tbl { overflow-x:auto; border:1px solid var(--hair); border-radius:12px; margin:14px 0; }\n  .tbl table { width:100%; border-collapse:collapse; font-size:14px; min-width:560px; }\n  .tbl th { text-align:left; padding:10px 14px; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.06em; color:var(--ink-3); background:var(--soft); border-bottom:1px solid var(--hair); white-space:nowrap; }\n  .tbl td { padding:11px 14px; border-bottom:1px solid var(--hair-2); vertical-align:top; line-height:1.6; color:var(--ink-2); }\n  .tbl td strong { color:var(--ink); }\n  .tbl tr:last-child td { border-bottom:none; }\n  .code { font-family:ui-monospace,Menlo,monospace; font-weight:700; color:var(--accent); background:var(--soft); padding:2px 6px; border-radius:5px; font-size:13px; }\n  .pill { display:inline-block; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; padding:2px 7px; border-radius:20px; background:var(--soft-2); color:var(--accent-2); letter-spacing:.03em; }\n  .hold { display:grid; grid-template-columns:repeat(3,1fr); gap:10px; margin:14px 0; }\n  .hold .h { border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; padding:13px 14px; background:var(--paper); }\n  .hold .h b { font-size:14px; }\n  .hold .h p { font-size:13px; margin:6px 0 0; line-height:1.6; }\n  .live-data { display:grid; grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(240px,1fr)); gap:12px; margin:12px 0; }\n  item-embed { display:block; background:var(--soft); border-radius:8px; padding:6px; }\n  .steps { display:grid; gap:10px; margin:14px 0; }\n  .step { display:flex; gap:12px; padding:13px 14px; border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; background:var(--paper); }\n  .step .n { width:26px; height:26px; border-radius:50%; background:var(--accent); color:white; display:flex; align-items:center; justify-content:center; font:800 12px ui-monospace; flex:none; margin-top:1px; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] .step .n { color:#0A1220; }\n  .step.cool .n { background:var(--accent-2); }\n  :root[data-theme=\"dark\"] .step.cool .n { color:#062A29; }\n  .step div { font-size:14px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); }\n  .step div strong { color:var(--ink); }\n  .footer { margin-top:28px; padding-top:16px; border-top:1px solid var(--hair); font-size:12.5px; color:var(--ink-3); line-height:1.7; }\n  @media (max-width:640px) { .doc{padding:20px 16px 28px;} h1{font-size:23px;} .stats{grid-template-columns:1fr;} .hold{grid-template-columns:1fr;} .tbl table{min-width:520px;} }\n\u003c/style\u003e\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\n  \u003cheader\u003e\n    \u003cdiv class=\"eyebrow\"\u003e\u003cspan class=\"dot\"\u003e\u003c/span\u003e 產業趨勢解說 · 2026/09/05 SAT · 第二期\u003c/div\u003e\n    \u003ch1\u003e面板拿去包晶片？AI熱到用水冷 — 2026/09/05 週六出刊\u003c/h1\u003e\n    \u003cp class=\"lede\"\u003e本週最熱的兩件事，都跟你手上的股票有關：\u003cstrong\u003e群創（3481）把做面板的玻璃板拿去包晶片\u003c/strong\u003e，單月出貨 4000 萬顆；\u003cstrong\u003e台積電說 AI 晶片熱到要用水冷\u003c/strong\u003e，直接點火你持股的\u003cstrong\u003e奇鋐（3017）\u003c/strong\u003e和整個散熱族群。兩件事都用白話講清楚。\u003c/p\u003e\n    \u003cdiv class=\"meta\"\u003e對象：完全沒有金融基礎也能懂 · 重點先講 · 專有名詞先白話再使用 · 上期講被動元件漲價，本期不重複\u003c/div\u003e\n  \u003c/header\u003e\n  \u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat hot\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e群創 FOPLP 單月出貨\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e4000 萬 \u003csmall\u003e顆\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e用 3.5 代面板廠活化產線，Chip-First 產品放量，轉型「有量」的證據\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eChip Last 平台量產目標\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e2027 \u003csmall\u003e下半年\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e9/1 首度發表，高密度異質整合平台，切入 AI 與高效能運算封裝\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e台積電預估 AI 封裝功耗\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e600 → 4100 \u003csmall\u003e瓦\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e單一封裝功耗約漲 6 倍，散熱不做進封裝裡，晶片會熱到跑不動\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/section\u003e\n  \u003cdiv class=\"callout\"\u003e\n    \u003cspan class=\"tag\"\u003e一句話重點\u003c/span\u003e\n    \u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e晶片越包越大顆、越跑越燙，於是「用大玻璃板包晶片」和「用水幫晶片洗澡」變成兩個最賺的新生意。\u003c/strong\u003e前者就是群創在做的面板級封裝，後者就是奇鋐、雙鴻在做的液冷散熱，兩條線都指向同一件事：AI 伺服器。\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eA\u003c/span\u003e 主題一：把面板拿去包晶片（面板級封裝 FOPLP）\u003c/h2\u003e\n  \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用烤餅乾比喻秒懂\u003c/h3\u003e\n  \u003cp\u003e想像你要烤餅乾：\u003cstrong\u003e晶圓像小圓烤盤\u003c/strong\u003e，一次只能烤幾十片；\u003cstrong\u003e面板像大方烤盤\u003c/strong\u003e（群創用的是 620×670mm 的大玻璃板），一次可以排幾百顆晶片一起「包」，包完再切開。\u003cstrong\u003e同樣時間產出更多，平均每顆成本就更便宜\u003c/strong\u003e——這就是 \u003cstrong\u003eFOPLP（扇出型面板級封裝）\u003c/strong\u003e在做的事：把原本在小圓盤上做的封裝，搬到做面板的大方板上做。\u003c/p\u003e\n  \u003cp\u003e那「封裝」又是什麼？白話就是\u003cstrong\u003e幫晶片穿衣服、接電線\u003c/strong\u003e：晶片本體很脆弱，要包起來保護，再拉出線路接到主機板上。\u003cstrong\u003e先進封裝\u003c/strong\u003e則是把好幾顆不同的晶片（運算＋記憶體）包進同一個封裝裡，讓它們彼此溝通更快、整體效能更強。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 A 先看懂再往下\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e封裝：\u003c/b\u003e幫晶片穿衣服＋接電線。沒封裝的晶片就像沒插電線的燈泡，再亮也用不了。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eFOPLP：\u003c/b\u003e扇出型面板級封裝的英文縮寫。用做面板的大玻璃板一次包很多顆晶片，又多又便宜。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eRDL（重布線層）：\u003c/b\u003e在晶片上面「重新鋪電線」。晶片的接點很密，要鋪一層薄薄的線路把訊號引出來，多層 RDL 就是鋪很多層。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eChip First／Chip Last：\u003c/b\u003e兩種包法。Chip First 是先把晶片放上去再鋪線（群創已量產、單月出貨 4000 萬顆）；Chip Last 是先鋪好線再放晶片，適合更大顆、更複雜的 AI 晶片（群創新平台，目標 2027 下半年量產）。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板級測試：\u003c/b\u003e包好後一次測很多顆。群創說它能一次測 64 顆，測試效率快 50–80%，等於檢驗更快、更省錢。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eCoWoS／CoPoS：\u003c/b\u003e台積電帶頭的高階包法。群創的面板版被形容為「CoPoS-L like」，意思是類似概念、但用更便宜的面板來做。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"steps\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有藍圖了：9/1 首發 Chip Last 平台\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e群創發表高密度異質整合平台（多層 RDL＋內埋核心，最細線寬做到 2 微米），鎖定 AI 與高效能運算，目標 2027 年下半年量產。面板廠轉封裝，從口號變成有時程的產品。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有量了：單月出貨突破 4000 萬顆\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e用舊的 3.5 代面板廠改造成封裝產線，Chip-First 產品單月出貨破 4000 萬顆，還提供一站式服務（測晶片→封裝→測成品）。研調機構也看好這類面板級與玻璃基板封裝到 2030 年大幅成長。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有舞台了：半導體展＋法人點名\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e本週半導體展上，先進封裝和面板級封裝是全場焦點之一，群創、友達都去擺技術，法人報告把群創和設備鏈（弘塑、辛耘）一起點名。9/4 盤後，群創還擠進成交量前段班。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 2027 年量產能不能兌現（有沒有客戶真的下單）；② FOPLP 的出貨和毛利有沒有繼續長大（轉型不能只有量，還要賺錢）。法人已經先潑一盆冷水：真正的時間表和良率才是關鍵。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e量產還很遠：\u003c/b\u003e2027 下半年是 1 年後，期間技術、客戶都可能變化，現在只是藍圖。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板本業還是循環股：\u003c/b\u003e面板價格看景氣，9/3 群創才爆大量震盪、9/4 漲得比大盤少，短線波動大。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2 class=\"cool\"\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eB\u003c/span\u003e 主題二：AI 熱到要用水冷（液冷散熱）\u003c/h2\u003e\n  \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用電風扇比喻秒懂\u003c/h3\u003e\n  \u003cp\u003e以前的電腦像\u003cstrong\u003e吹電風扇就會涼的小房間\u003c/strong\u003e，用空氣散熱（氣冷）就夠。現在的 AI 晶片像\u003cstrong\u003e塞了十台引擎的鍋爐房\u003c/strong\u003e：台積電說，一個封裝的功耗可能從約 600 瓦一路漲到 \u003cstrong\u003e4100 瓦\u003c/strong\u003e，電晶體數量變 48 倍、記憶體頻寬變 34 倍。這時候光吹風沒用，要改成\u003cstrong\u003e用水幫晶片洗澡\u003c/strong\u003e——這就是\u003cstrong\u003e液冷散熱\u003c/strong\u003e。\u003c/p\u003e\n  \u003cp\u003e台積電在本週半導體展上等於發了預告：\u003cstrong\u003e散熱要從「外掛冷氣」變成「蓋房子時就把水管埋進牆裡」\u003c/strong\u003e——散熱設計要跟晶片、封裝一起做（同步最佳化），把水的通道（微流道）直接做進封裝的上蓋，熱量少穿一層材料，整體散熱效果最多好約 40%。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 B 先看懂再往下\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e氣冷 vs 液冷：\u003c/b\u003e氣冷＝吹電風扇；液冷＝穿水冷背心。水帶走熱量的效率比空氣高很多，越燙的晶片越需要水。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e水冷板：\u003c/b\u003e貼在發燙晶片上的「冰毛巾」，水在裡面流，把熱帶走。奇鋐、雙鴻的主力產品。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eCDU（冷卻液分配單元）：\u003c/b\u003e整套水冷的「心臟」，負責把冷水送出去、把熱水收回來降溫。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e分歧管／快接頭：\u003c/b\u003e水管系統的零件。分歧管像分水器，快接頭像水管插頭（富世達在做），一拔一插不能漏水。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e均熱片／導熱膏（TIM）：\u003c/b\u003e均熱片是把熱「攤平」的銅板（健策在做），導熱膏是晶片和散熱器之間那層膏，負責把熱傳過去。台積電說未來要把膏從兩層減到一層。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e兩相沸騰／噴流衝擊：\u003c/b\u003e下一代更猛的散熱法：讓冷卻液吸熱變成蒸氣再冷回液體（兩相沸騰），或用水柱直接沖發熱點（噴流衝擊）。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"steps\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e台積電親口定調：功耗漲 6 倍，散熱做進封裝\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e先進封裝研發主管在半導體展異質整合論壇上給數字：2024–2029 年封裝功耗漲約 6 倍，供電損耗漲逾 5 倍。這是全產業的聖旨：以後沒水冷，AI 晶片跑不動。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e資金已經點火：9/4 散熱多檔漲停\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e9/4 盤後全市場大漲 693 點，散熱和被動元件是兩個一起亮燈的族群。本週還有：光寶科砸近 56 億拿下波蘭液冷廠 25% 股權、一詮和工研院合資搶 AI 液冷，錢和訂單都在往水裡流。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器整機跟著賣：鴻海、緯創蓄勢待發\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e水冷不是只賣零件，是整台 AI 伺服器機櫃一起賣。做法人嘴裡的組裝廠（鴻海、緯創）把水冷機櫃出貨，零件廠（奇鋐、雙鴻）才有大單。這也是你的 ETF（0050、00929 這類含台積電、鴻海重的）會跟著連動的原因。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 水冷板、CDU 的出貨和營收有沒有放量（看法說會講的「水冷占比」）；② AI 伺服器機櫃出貨是否如期（大廠的資本支出有沒有縮手）。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e很燙也會很貴：\u003c/b\u003e水冷比氣冷貴很多，如果 AI 建置放慢，客戶可能先砍散熱預算。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e漏水是大事：\u003c/b\u003e水跟電放在一起，最怕漏。良率、可靠度出一次包，訂單就飛了。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e3\u003c/span\u003e 哪些公司受惠？一句白話講清楚\u003c/h2\u003e\n  \u003cp\u003e受惠要看「誰有產能、誰卡到關鍵零件」。下表一句白話講完每家為什麼受惠：\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"tbl\"\u003e\n    \u003ctable\u003e\n      \u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e代號\u003c/th\u003e\u003cth\u003e名稱\u003c/th\u003e\u003cth\u003e一句白話受惠理由\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e\n      \u003ctbody\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e群創\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之一：舊面板廠改造成封裝產線，單月出貨 4000 萬顆＋2027 新平台，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3131\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e弘塑\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e幫晶片「洗澡」的設備商，面板級封裝蓋廠就要買它的清洗、去膠機台\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3583\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e辛耘\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同樣賣清洗、濕製程設備，封裝廠擴產它就跟著接單\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e奇鋐\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之二：水冷板＋分歧管＋CDU 全包，AI 機櫃越賣越多它越賺，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3324\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e雙鴻\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e跟奇鋐同賽道做水冷板和 CDU，傳重返大客戶供應鏈，訂單能見度墊高\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3653\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e健策\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做均熱片和封裝級散熱，台積電說「散熱做進封裝」它最對味\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e6805\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e富世達\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做水管插頭（快接頭），水冷機櫃每台都要用，出貨跟著機櫃走\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e8996\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e高力\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做板式熱交換器（幫熱水降溫的大水箱），單相、兩相液冷都布局\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e鴻海\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e整台 AI 水冷機櫃它組裝出貨，零件漲價它受惠整機單價墊高，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n      \u003c/tbody\u003e\n    \u003c/table\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e👜 與你的持股對照\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"hold\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e 群創\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e面板級封裝是它轉型的牌桌：短線看 FOPLP 出貨和半導體展熱度，長線看 2027 量產兌現。提醒：9/3 才爆大量震盪，波動大，先觀察不追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e 奇鋐\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e液冷三件套（水冷板、分歧管、CDU）都在手上，台積電定調＋9/4 族群漲停都是順風。提醒：個股研究已說它「強但貴」，續抱看水冷占比，別追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e 鴻海\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e整機受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003eAI 水冷機櫃組裝者，零件升級＝整機單價升級。8 月有三法人同買轉強的訊號，看機櫃出貨能否接棒。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cdiv class=\"hold\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2327\u003c/span\u003e 國巨\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e上期主角，9/4 剛漲停。這期兩個主題不直接吃 MLCC 漲價，但電子大盤強、資金輪動時它跟著受惠。關鍵仍是 8 月營收能否續創高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e1605\u003c/span\u003e 華新\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e這期主題跟不鏽鋼、電纜較無關，屬於資金輪動的連動。若銅價續強＋9 月盤價轉嫁成功，才是它的主場。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003eETF 組合\u003c/span\u003e\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e連動受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e0050、00929、00922 這類含台積電、鴻海、聯發科重的 ETF，兩個主題都透過權重股連動：封裝好＝台積電好，機櫃好＝鴻海好。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003csection class=\"live-data\"\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"c994f42b8f5bede56b3ca709\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"22def6443841b772723417e8\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"31cc1c993a6b35f87e06dd1b\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n  \u003c/section\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e✓\u003c/span\u003e 小學生也能記住的 3 句話\u003c/h2\u003e\n  \u003cdiv class=\"callout\"\u003e\n    \u003cspan class=\"tag\"\u003e帶走重點\u003c/span\u003e\n    \u003cdiv\u003e\n      \u003cstrong\u003e1. 大烤盤包晶片：\u003c/strong\u003e用做面板的大玻璃板一次包很多顆，又多又便宜，群創單月包出 4000 萬顆。\u003cbr\u003e\n      \u003cstrong\u003e2. 太燙改用水冷：\u003c/strong\u003eAI 晶片功耗從 600 漲到 4100 瓦，吹風不夠了，要用水幫它洗澡。\u003cbr\u003e\n      \u003cstrong\u003e3. 看兩個出貨：\u003c/strong\u003eFOPLP 出貨有沒有繼續長、水冷板和機櫃有沒有放量，就知道熱度續不續航。\n    \u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e下週觀察清單（幫你盯）\u003c/h3\u003e\n  \u003cul style=\"margin:8px 0 0 18px; color:var(--ink-2); font-size:14.5px; line-height:1.8;\"\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e9/10 前後月營收：\u003c/strong\u003e群創、奇鋐、雙鴻 8 月營收是否放量（水冷＋封裝的成績單）\u003c/li\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e半導體展後續：\u003c/strong\u003e有沒有新的面板級封裝、矽光子訂單或合作消息\u003c/li\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e族群延續性：\u003c/strong\u003e散熱、封裝族群 9/4 漲停後有沒有第二天（只漲一天就是一日遊）\u003c/li\u003e\n  \u003c/ul\u003e\n  \u003cdiv class=\"footer\"\u003e\n    \u003cstrong\u003e免責聲明：\u003c/strong\u003e本筆記為產業趨勢白話解說，僅供知識學習與資訊整理，非投資建議。先進封裝量產時程長、散熱族群波動大，投資請依自身風險承受度評估。\u003cbr\u003e\n    資料來源：鉅亨網（群創 Chip Last 平台，2026/09/01）、工商時報（台積電功耗與液冷路線，2026/09/01～02）、東森／Yahoo（FOPLP 出貨）、永豐金盤後（09/04 漲停族群）、CMoney／玩股網（散熱盤勢整理），整理至 2026/09/05。\u003cbr\u003e\n    出刊：產業趨勢解說員 · 每週六 20:00 自動出刊，本期為 09/05 週六定期出刊（第二期）\n  \u003c/div\u003e\n\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e  \u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e群創 FOPLP 單月出貨\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e4000 萬 顆\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e用 3.5 代面板廠活化產線，Chip-First 產品放量，轉型「有量」的證據\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eChip Last 平台量產目標\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2027 下半年\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/1 首度發表，高密度異質整合平台，切入 AI 與高效能運算封裝\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e台積電預估 AI 封裝功耗\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e600 → 4100 瓦\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e單一封裝功耗約漲 6 倍，散熱不做進封裝裡，晶片會熱到跑不動\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e \u003cdiv class=\"callout\"\u003e \u003cspan class=\"tag\"\u003e一句話重點\u003c/span\u003e \u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e晶片越包越大顆、越跑越燙，於是「用大玻璃板包晶片」和「用水幫晶片洗澡」變成兩個最賺的新生意。\u003c/strong\u003e前者就是群創在做的面板級封裝，後者就是奇鋐、雙鴻在做的液冷散熱，兩條線都指向同一件事：AI 伺服器。\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eA\u003c/span\u003e 主題一：把面板拿去包晶片（面板級封裝 FOPLP）\u003c/h2\u003e \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用烤餅乾比喻秒懂\u003c/h3\u003e \u003cp\u003e想像你要烤餅乾：\u003cstrong\u003e晶圓像小圓烤盤\u003c/strong\u003e，一次只能烤幾十片；\u003cstrong\u003e面板像大方烤盤\u003c/strong\u003e（群創用的是 620×670mm 的大玻璃板），一次可以排幾百顆晶片一起「包」，包完再切開。\u003cstrong\u003e同樣時間產出更多，平均每顆成本就更便宜\u003c/strong\u003e——這就是 \u003cstrong\u003eFOPLP（扇出型面板級封裝）\u003c/strong\u003e在做的事：把原本在小圓盤上做的封裝，搬到做面板的大方板上做。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e那「封裝」又是什麼？白話就是\u003cstrong\u003e幫晶片穿衣服、接電線\u003c/strong\u003e：晶片本體很脆弱，要包起來保護，再拉出線路接到主機板上。\u003cstrong\u003e先進封裝\u003c/strong\u003e則是把好幾顆不同的晶片（運算＋記憶體）包進同一個封裝裡，讓它們彼此溝通更快、整體效能更強。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 A 先看懂再往下\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e封裝：\u003c/b\u003e幫晶片穿衣服＋接電線。沒封裝的晶片就像沒插電線的燈泡，再亮也用不了。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eFOPLP：\u003c/b\u003e扇出型面板級封裝的英文縮寫。用做面板的大玻璃板一次包很多顆晶片，又多又便宜。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eRDL（重布線層）：\u003c/b\u003e在晶片上面「重新鋪電線」。晶片的接點很密，要鋪一層薄薄的線路把訊號引出來，多層 RDL 就是鋪很多層。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eChip First／Chip Last：\u003c/b\u003e兩種包法。Chip First 是先把晶片放上去再鋪線（群創已量產、單月出貨 4000 萬顆）；Chip Last 是先鋪好線再放晶片，適合更大顆、更複雜的 AI 晶片（群創新平台，目標 2027 下半年量產）。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板級測試：\u003c/b\u003e包好後一次測很多顆。群創說它能一次測 64 顆，測試效率快 50–80%，等於檢驗更快、更省錢。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eCoWoS／CoPoS：\u003c/b\u003e台積電帶頭的高階包法。群創的面板版被形容為「CoPoS-L like」，意思是類似概念、但用更便宜的面板來做。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"steps\"\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有藍圖了：9/1 首發 Chip Last 平台\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e群創發表高密度異質整合平台（多層 RDL＋內埋核心，最細線寬做到 2 微米），鎖定 AI 與高效能運算，目標 2027 年下半年量產。面板廠轉封裝，從口號變成有時程的產品。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有量了：單月出貨突破 4000 萬顆\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e用舊的 3.5 代面板廠改造成封裝產線，Chip-First 產品單月出貨破 4000 萬顆，還提供一站式服務（測晶片→封裝→測成品）。研調機構也看好這類面板級與玻璃基板封裝到 2030 年大幅成長。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有舞台了：半導體展＋法人點名\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e本週半導體展上，先進封裝和面板級封裝是全場焦點之一，群創、友達都去擺技術，法人報告把群創和設備鏈（弘塑、辛耘）一起點名。9/4 盤後，群創還擠進成交量前段班。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 2027 年量產能不能兌現（有沒有客戶真的下單）；② FOPLP 的出貨和毛利有沒有繼續長大（轉型不能只有量，還要賺錢）。法人已經先潑一盆冷水：真正的時間表和良率才是關鍵。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e量產還很遠：\u003c/b\u003e2027 下半年是 1 年後，期間技術、客戶都可能變化，現在只是藍圖。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板本業還是循環股：\u003c/b\u003e面板價格看景氣，9/3 群創才爆大量震盪、9/4 漲得比大盤少，短線波動大。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2 class=\"cool\"\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eB\u003c/span\u003e 主題二：AI 熱到要用水冷（液冷散熱）\u003c/h2\u003e \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用電風扇比喻秒懂\u003c/h3\u003e \u003cp\u003e以前的電腦像\u003cstrong\u003e吹電風扇就會涼的小房間\u003c/strong\u003e，用空氣散熱（氣冷）就夠。現在的 AI 晶片像\u003cstrong\u003e塞了十台引擎的鍋爐房\u003c/strong\u003e：台積電說，一個封裝的功耗可能從約 600 瓦一路漲到 \u003cstrong\u003e4100 瓦\u003c/strong\u003e，電晶體數量變 48 倍、記憶體頻寬變 34 倍。這時候光吹風沒用，要改成\u003cstrong\u003e用水幫晶片洗澡\u003c/strong\u003e——這就是\u003cstrong\u003e液冷散熱\u003c/strong\u003e。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e台積電在本週半導體展上等於發了預告：\u003cstrong\u003e散熱要從「外掛冷氣」變成「蓋房子時就把水管埋進牆裡」\u003c/strong\u003e——散熱設計要跟晶片、封裝一起做（同步最佳化），把水的通道（微流道）直接做進封裝的上蓋，熱量少穿一層材料，整體散熱效果最多好約 40%。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 B 先看懂再往下\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e氣冷 vs 液冷：\u003c/b\u003e氣冷＝吹電風扇；液冷＝穿水冷背心。水帶走熱量的效率比空氣高很多，越燙的晶片越需要水。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e水冷板：\u003c/b\u003e貼在發燙晶片上的「冰毛巾」，水在裡面流，把熱帶走。奇鋐、雙鴻的主力產品。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eCDU（冷卻液分配單元）：\u003c/b\u003e整套水冷的「心臟」，負責把冷水送出去、把熱水收回來降溫。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e分歧管／快接頭：\u003c/b\u003e水管系統的零件。分歧管像分水器，快接頭像水管插頭（富世達在做），一拔一插不能漏水。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e均熱片／導熱膏（TIM）：\u003c/b\u003e均熱片是把熱「攤平」的銅板（健策在做），導熱膏是晶片和散熱器之間那層膏，負責把熱傳過去。台積電說未來要把膏從兩層減到一層。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e兩相沸騰／噴流衝擊：\u003c/b\u003e下一代更猛的散熱法：讓冷卻液吸熱變成蒸氣再冷回液體（兩相沸騰），或用水柱直接沖發熱點（噴流衝擊）。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"steps\"\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e台積電親口定調：功耗漲 6 倍，散熱做進封裝\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e先進封裝研發主管在半導體展異質整合論壇上給數字：2024–2029 年封裝功耗漲約 6 倍，供電損耗漲逾 5 倍。這是全產業的聖旨：以後沒水冷，AI 晶片跑不動。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e資金已經點火：9/4 散熱多檔漲停\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e9/4 盤後全市場大漲 693 點，散熱和被動元件是兩個一起亮燈的族群。本週還有：光寶科砸近 56 億拿下波蘭液冷廠 25% 股權、一詮和工研院合資搶 AI 液冷，錢和訂單都在往水裡流。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器整機跟著賣：鴻海、緯創蓄勢待發\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e水冷不是只賣零件，是整台 AI 伺服器機櫃一起賣。做法人嘴裡的組裝廠（鴻海、緯創）把水冷機櫃出貨，零件廠（奇鋐、雙鴻）才有大單。這也是你的 ETF（0050、00929 這類含台積電、鴻海重的）會跟著連動的原因。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 水冷板、CDU 的出貨和營收有沒有放量（看法說會講的「水冷占比」）；② AI 伺服器機櫃出貨是否如期（大廠的資本支出有沒有縮手）。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e很燙也會很貴：\u003c/b\u003e水冷比氣冷貴很多，如果 AI 建置放慢，客戶可能先砍散熱預算。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e漏水是大事：\u003c/b\u003e水跟電放在一起，最怕漏。良率、可靠度出一次包，訂單就飛了。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e3\u003c/span\u003e 哪些公司受惠？一句白話講清楚\u003c/h2\u003e \u003cp\u003e受惠要看「誰有產能、誰卡到關鍵零件」。下表一句白話講完每家為什麼受惠：\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"tbl\"\u003e \u003ctable\u003e \u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e代號\u003c/th\u003e\u003cth\u003e名稱\u003c/th\u003e\u003cth\u003e一句白話受惠理由\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e \u003ctbody\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e群創\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之一：舊面板廠改造成封裝產線，單月出貨 4000 萬顆＋2027 新平台，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3131\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e弘塑\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e幫晶片「洗澡」的設備商，面板級封裝蓋廠就要買它的清洗、去膠機台\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3583\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e辛耘\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同樣賣清洗、濕製程設備，封裝廠擴產它就跟著接單\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e奇鋐\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之二：水冷板＋分歧管＋CDU 全包，AI 機櫃越賣越多它越賺，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3324\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e雙鴻\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e跟奇鋐同賽道做水冷板和 CDU，傳重返大客戶供應鏈，訂單能見度墊高\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3653\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e健策\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做均熱片和封裝級散熱，台積電說「散熱做進封裝」它最對味\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e6805\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e富世達\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做水管插頭（快接頭），水冷機櫃每台都要用，出貨跟著機櫃走\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e8996\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e高力\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做板式熱交換器（幫熱水降溫的大水箱），單相、兩相液冷都布局\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e鴻海\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e整台 AI 水冷機櫃它組裝出貨，零件漲價它受惠整機單價墊高，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003c/tbody\u003e \u003c/table\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e👜 與你的持股對照\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"hold\"\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e 群創\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e面板級封裝是它轉型的牌桌：短線看 FOPLP 出貨和半導體展熱度，長線看 2027 量產兌現。提醒：9/3 才爆大量震盪，波動大，先觀察不追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e 奇鋐\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e液冷三件套（水冷板、分歧管、CDU）都在手上，台積電定調＋9/4 族群漲停都是順風。提醒：個股研究已說它「強但貴」，續抱看水冷占比，別追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e 鴻海\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e整機受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003eAI 水冷機櫃組裝者，零件升級＝整機單價升級。8 月有三法人同買轉強的訊號，看機櫃出貨能否接棒。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"hold\"\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2327\u003c/span\u003e 國巨\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e上期主角，9/4 剛漲停。這期兩個主題不直接吃 MLCC 漲價，但電子大盤強、資金輪動時它跟著受惠。關鍵仍是 8 月營收能否續創高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e1605\u003c/span\u003e 華新\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e這期主題跟不鏽鋼、電纜較無關，屬於資金輪動的連動。若銅價續強＋9 月盤價轉嫁成功，才是它的主場。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003eETF 組合\u003c/span\u003e\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e連動受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e0050、00929、00922 這類含台積電、鴻海、聯發科重的 ETF，兩個主題都透過權重股連動：封裝好＝台積電好，機櫃好＝鴻海好。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003csection class=\"live-data\"\u003e \u003citem-embed item-id=\"c994f42b8f5bede56b3ca709\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003citem-embed item-id=\"22def6443841b772723417e8\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003citem-embed item-id=\"31cc1c993a6b35f87e06dd1b\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003c/section\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e✓\u003c/span\u003e 小學生也能記住的 3 句話\u003c/h2\u003e \u003cdiv class=\"callout\"\u003e \u003cspan class=\"tag\"\u003e帶走重點\u003c/span\u003e \u003cdiv\u003e \u003cstrong\u003e1. 大烤盤包晶片：\u003c/strong\u003e用做面板的大玻璃板一次包很多顆，又多又便宜，群創單月包出 4000 萬顆。\u003cbr\u003e \u003cstrong\u003e2. 太燙改用水冷：\u003c/strong\u003eAI 晶片功耗從 600 漲到 4100 瓦，吹風不夠了，要用水幫它洗澡。\u003cbr\u003e \u003cstrong\u003e3. 看兩個出貨：\u003c/strong\u003eFOPLP 出貨有沒有繼續長、水冷板和機櫃有沒有放量，就知道熱度續不續航。 \u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e下週觀察清單（幫你盯）\u003c/h3\u003e \u003cul style=\"margin:8px 0 0 18px; color:var(--ink-2); font-size:14.5px; line-height:1.8;\"\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e9/10 前後月營收：\u003c/strong\u003e群創、奇鋐、雙鴻 8 月營收是否放量（水冷＋封裝的成績單）\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e半導體展後續：\u003c/strong\u003e有沒有新的面板級封裝、矽光子訂單或合作消息\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e族群延續性：\u003c/strong\u003e散熱、封裝族群 9/4 漲停後有沒有第二天（只漲一天就是一日遊）\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003cdiv class=\"footer\"\u003e \u003cstrong\u003e免責聲明：\u003c/strong\u003e本筆記為產業趨勢白話解說，僅供知識學習與資訊整理，非投資建議。先進封裝量產時程長、散熱族群波動大，投資請依自身風險承受度評估。\u003cbr\u003e 資料來源：鉅亨網（群創 Chip Last 平台，2026/09/01）、工商時報（台積電功耗與液冷路線，2026/09/01～02）、東森／Yahoo（FOPLP 出貨）、永豐金盤後（09/04 漲停族群）、CMoney／玩股網（散熱盤勢整理），整理至 2026/09/05。\u003cbr\u003e 出刊：產業趨勢解說員 · 每週六 20:00 自動出刊，本期為 09/05 週六定期出刊（第二期） \u003c/div\u003e \u003c/div\u003e","createdAt":1788610065824,"displayMode":"artifact","embedRenders":{"22def6443841b772723417e8:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 220px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 71.875px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3017 奇鋐\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 91.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e奇鋐\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 72px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(255, 69, 96); color: rgb(255, 69, 96); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e3570.0000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 38px; border-color: rgb(255, 69, 96); color: rgb(255, 69, 96); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e+160.00 (+4.69%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 48.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e投信連續5個交易日買超、9/4再加碼46萬股，外資也由賣轉買，散熱族群籌碼最穩。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e","31cc1c993a6b35f87e06dd1b:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 201px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 71.34375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e2317 鴻海\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 72.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e鴻海\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 53px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(20, 25, 26); color: rgb(20, 25, 26); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e256.0000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 19px; border-color: rgb(20, 25, 26); color: rgb(20, 25, 26); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e0.00 (0.00%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 48.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e9/4外資、投信、自營商三路同買，外資大買264萬股由賣轉買，資金明顯進場。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e","c994f42b8f5bede56b3ca709:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 182px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 73.34375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3481 群創\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e個股\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 72.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e群創\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e個股\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 53px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e48.5000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 19px; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e-0.80 (-1.62%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 29.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e使用者持有：面板\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e"},"id":"874f20485449be3ccec8b567","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"面板拿去包晶片？AI熱到用水冷 — 2026/09/05 週六出刊","parents":{"cc37eea8a91a7712bec7a50f":1788610065824},"updatedAt":1788698936002,"updatedBy":{"userId":"6a995afd01c21d07e5a2c6","userName":"小洛"},"version":4},"ownerName":"小洛","subtree":[{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e\n  :root { --paper:#F4F7FC; --paper-2:#E8F1FE; --ink:#15202E; --ink-2:#4B5B70; --ink-3:#8494AA; --accent:#0B5FFF; --accent-2:#0E7C7B; --soft:#E7EFFE; --soft-2:#DDF3F2; --hair:#D9E2F0; --hair-2:#E7EDF6; --ok:#0E7C7B; --ok-soft:#DDF3F2; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] { --paper:#10151D; --paper-2:#14202F; --ink:#EAF0F8; --ink-2:#B4C0D2; --ink-3:#7E8DA3; --accent:#7AA7FF; --accent-2:#4FD1CB; --soft:#17233A; --soft-2:#123336; --hair:#243145; --hair-2:#1E2A3E; --ok:#4FD1CB; --ok-soft:#123336; }\n  .doc { background:var(--paper); color:var(--ink); padding:32px 32px 36px; font:16px/1.78 -apple-system,BlinkMacSystemFont,\"PingFang TC\",\"Noto Sans TC\",\"Microsoft JhengHei\",sans-serif; }\n  header { margin-bottom:22px; }\n  .eyebrow { display:flex; align-items:center; gap:10px; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.14em; text-transform:uppercase; color:var(--accent); }\n  .eyebrow span.dot { width:8px; height:8px; border-radius:50%; background:var(--accent); display:inline-block; }\n  h1 { font-size:28px; line-height:1.3; letter-spacing:-.02em; margin:12px 0 10px; font-weight:800; }\n  .lede { color:var(--ink-2); font-size:16.5px; line-height:1.7; margin:0; max-width:68ch; }\n  .lede strong { color:var(--ink); }\n  .meta { margin-top:10px; font:500 12.5px ui-monospace,Menlo,monospace; color:var(--ink-3); }\n  .stats { display:grid; grid-template-columns:repeat(3,1fr); gap:12px; margin:22px 0 20px; }\n  .stat { background:var(--soft); border:1px solid var(--hair); border-radius:12px; padding:14px 15px; }\n  .stat .k { font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); }\n  .stat .v { font-size:22px; font-weight:800; margin-top:5px; letter-spacing:-.02em; }\n  .stat .v small { font-size:13px; font-weight:600; color:var(--ink-2); }\n  .stat .n { font-size:12.5px; color:var(--ink-2); margin-top:3px; line-height:1.5; }\n  .stat.hot { background:linear-gradient(135deg,var(--soft) 0%,var(--paper-2) 100%); }\n  h2 { font-size:19px; font-weight:800; letter-spacing:-.015em; margin:28px 0 10px; display:flex; align-items:center; gap:10px; }\n  h2 .num { width:28px; height:28px; border-radius:8px; background:var(--accent); color:white; display:inline-flex; align-items:center; justify-content:center; font:800 13px ui-monospace,Menlo,monospace; flex:none; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] h2 .num { color:#0A1220; }\n  h2.cool .num { background:var(--accent-2); }\n  h3 { font-size:15.5px; font-weight:800; margin:18px 0 8px; color:var(--ink); }\n  p { color:var(--ink-2); margin:10px 0; max-width:70ch; }\n  p strong { color:var(--ink); }\n  .callout { display:flex; gap:13px; padding:14px 16px; background:var(--soft); border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; margin:16px 0; }\n  .callout.cool { background:var(--ok-soft); border-color:var(--hair); }\n  .callout .tag { flex:none; font:800 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); padding-top:2px; }\n  .callout.cool .tag { color:var(--ok); }\n  .callout div { font-size:14.5px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); }\n  .callout div strong { color:var(--ink); }\n  .jargon { background:var(--paper); border:1px dashed var(--hair); border-radius:10px; padding:14px 16px; margin:14px 0; }\n  .jargon .jt { font:800 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.08em; color:var(--accent); margin-bottom:6px; }\n  .jargon.cool .jt { color:var(--accent-2); }\n  .jargon ul { margin:6px 0 0 18px; padding:0; }\n  .jargon li { font-size:14px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); margin:4px 0; }\n  .jargon li b { color:var(--ink); }\n  .tbl { overflow-x:auto; border:1px solid var(--hair); border-radius:12px; margin:14px 0; }\n  .tbl table { width:100%; border-collapse:collapse; font-size:14px; min-width:560px; }\n  .tbl th { text-align:left; padding:10px 14px; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; letter-spacing:.06em; color:var(--ink-3); background:var(--soft); border-bottom:1px solid var(--hair); white-space:nowrap; }\n  .tbl td { padding:11px 14px; border-bottom:1px solid var(--hair-2); vertical-align:top; line-height:1.6; color:var(--ink-2); }\n  .tbl td strong { color:var(--ink); }\n  .tbl tr:last-child td { border-bottom:none; }\n  .code { font-family:ui-monospace,Menlo,monospace; font-weight:700; color:var(--accent); background:var(--soft); padding:2px 6px; border-radius:5px; font-size:13px; }\n  .pill { display:inline-block; font:700 11px ui-monospace,Menlo,monospace; padding:2px 7px; border-radius:20px; background:var(--soft-2); color:var(--accent-2); letter-spacing:.03em; }\n  .hold { display:grid; grid-template-columns:repeat(3,1fr); gap:10px; margin:14px 0; }\n  .hold .h { border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; padding:13px 14px; background:var(--paper); }\n  .hold .h b { font-size:14px; }\n  .hold .h p { font-size:13px; margin:6px 0 0; line-height:1.6; }\n  .live-data { display:grid; grid-template-columns:repeat(auto-fit,minmax(240px,1fr)); gap:12px; margin:12px 0; }\n  item-embed { display:block; background:var(--soft); border-radius:8px; padding:6px; }\n  .steps { display:grid; gap:10px; margin:14px 0; }\n  .step { display:flex; gap:12px; padding:13px 14px; border:1px solid var(--hair); border-radius:10px; background:var(--paper); }\n  .step .n { width:26px; height:26px; border-radius:50%; background:var(--accent); color:white; display:flex; align-items:center; justify-content:center; font:800 12px ui-monospace; flex:none; margin-top:1px; }\n  :root[data-theme=\"dark\"] .step .n { color:#0A1220; }\n  .step.cool .n { background:var(--accent-2); }\n  :root[data-theme=\"dark\"] .step.cool .n { color:#062A29; }\n  .step div { font-size:14px; line-height:1.7; color:var(--ink-2); }\n  .step div strong { color:var(--ink); }\n  .footer { margin-top:28px; padding-top:16px; border-top:1px solid var(--hair); font-size:12.5px; color:var(--ink-3); line-height:1.7; }\n  @media (max-width:640px) { .doc{padding:20px 16px 28px;} h1{font-size:23px;} .stats{grid-template-columns:1fr;} .hold{grid-template-columns:1fr;} .tbl table{min-width:520px;} }\n\u003c/style\u003e\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\n  \u003cheader\u003e\n    \u003cdiv class=\"eyebrow\"\u003e\u003cspan class=\"dot\"\u003e\u003c/span\u003e 產業趨勢解說 · 2026/09/05 SAT · 第二期\u003c/div\u003e\n    \u003ch1\u003e面板拿去包晶片？AI熱到用水冷 — 2026/09/05 週六出刊\u003c/h1\u003e\n    \u003cp class=\"lede\"\u003e本週最熱的兩件事，都跟你手上的股票有關：\u003cstrong\u003e群創（3481）把做面板的玻璃板拿去包晶片\u003c/strong\u003e，單月出貨 4000 萬顆；\u003cstrong\u003e台積電說 AI 晶片熱到要用水冷\u003c/strong\u003e，直接點火你持股的\u003cstrong\u003e奇鋐（3017）\u003c/strong\u003e和整個散熱族群。兩件事都用白話講清楚。\u003c/p\u003e\n    \u003cdiv class=\"meta\"\u003e對象：完全沒有金融基礎也能懂 · 重點先講 · 專有名詞先白話再使用 · 上期講被動元件漲價，本期不重複\u003c/div\u003e\n  \u003c/header\u003e\n  \u003csection data-cube=\"stats\" class=\"stats\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat hot\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e群創 FOPLP 單月出貨\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e4000 萬 \u003csmall\u003e顆\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e用 3.5 代面板廠活化產線，Chip-First 產品放量，轉型「有量」的證據\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eChip Last 平台量產目標\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e2027 \u003csmall\u003e下半年\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e9/1 首度發表，高密度異質整合平台，切入 AI 與高效能運算封裝\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e台積電預估 AI 封裝功耗\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e600 → 4100 \u003csmall\u003e瓦\u003c/small\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e單一封裝功耗約漲 6 倍，散熱不做進封裝裡，晶片會熱到跑不動\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/section\u003e\n  \u003cdiv class=\"callout\"\u003e\n    \u003cspan class=\"tag\"\u003e一句話重點\u003c/span\u003e\n    \u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e晶片越包越大顆、越跑越燙，於是「用大玻璃板包晶片」和「用水幫晶片洗澡」變成兩個最賺的新生意。\u003c/strong\u003e前者就是群創在做的面板級封裝，後者就是奇鋐、雙鴻在做的液冷散熱，兩條線都指向同一件事：AI 伺服器。\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eA\u003c/span\u003e 主題一：把面板拿去包晶片（面板級封裝 FOPLP）\u003c/h2\u003e\n  \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用烤餅乾比喻秒懂\u003c/h3\u003e\n  \u003cp\u003e想像你要烤餅乾：\u003cstrong\u003e晶圓像小圓烤盤\u003c/strong\u003e，一次只能烤幾十片；\u003cstrong\u003e面板像大方烤盤\u003c/strong\u003e（群創用的是 620×670mm 的大玻璃板），一次可以排幾百顆晶片一起「包」，包完再切開。\u003cstrong\u003e同樣時間產出更多，平均每顆成本就更便宜\u003c/strong\u003e——這就是 \u003cstrong\u003eFOPLP（扇出型面板級封裝）\u003c/strong\u003e在做的事：把原本在小圓盤上做的封裝，搬到做面板的大方板上做。\u003c/p\u003e\n  \u003cp\u003e那「封裝」又是什麼？白話就是\u003cstrong\u003e幫晶片穿衣服、接電線\u003c/strong\u003e：晶片本體很脆弱，要包起來保護，再拉出線路接到主機板上。\u003cstrong\u003e先進封裝\u003c/strong\u003e則是把好幾顆不同的晶片（運算＋記憶體）包進同一個封裝裡，讓它們彼此溝通更快、整體效能更強。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 A 先看懂再往下\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e封裝：\u003c/b\u003e幫晶片穿衣服＋接電線。沒封裝的晶片就像沒插電線的燈泡，再亮也用不了。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eFOPLP：\u003c/b\u003e扇出型面板級封裝的英文縮寫。用做面板的大玻璃板一次包很多顆晶片，又多又便宜。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eRDL（重布線層）：\u003c/b\u003e在晶片上面「重新鋪電線」。晶片的接點很密，要鋪一層薄薄的線路把訊號引出來，多層 RDL 就是鋪很多層。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eChip First／Chip Last：\u003c/b\u003e兩種包法。Chip First 是先把晶片放上去再鋪線（群創已量產、單月出貨 4000 萬顆）；Chip Last 是先鋪好線再放晶片，適合更大顆、更複雜的 AI 晶片（群創新平台，目標 2027 下半年量產）。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板級測試：\u003c/b\u003e包好後一次測很多顆。群創說它能一次測 64 顆，測試效率快 50–80%，等於檢驗更快、更省錢。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eCoWoS／CoPoS：\u003c/b\u003e台積電帶頭的高階包法。群創的面板版被形容為「CoPoS-L like」，意思是類似概念、但用更便宜的面板來做。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"steps\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有藍圖了：9/1 首發 Chip Last 平台\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e群創發表高密度異質整合平台（多層 RDL＋內埋核心，最細線寬做到 2 微米），鎖定 AI 與高效能運算，目標 2027 年下半年量產。面板廠轉封裝，從口號變成有時程的產品。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有量了：單月出貨突破 4000 萬顆\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e用舊的 3.5 代面板廠改造成封裝產線，Chip-First 產品單月出貨破 4000 萬顆，還提供一站式服務（測晶片→封裝→測成品）。研調機構也看好這類面板級與玻璃基板封裝到 2030 年大幅成長。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有舞台了：半導體展＋法人點名\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e本週半導體展上，先進封裝和面板級封裝是全場焦點之一，群創、友達都去擺技術，法人報告把群創和設備鏈（弘塑、辛耘）一起點名。9/4 盤後，群創還擠進成交量前段班。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 2027 年量產能不能兌現（有沒有客戶真的下單）；② FOPLP 的出貨和毛利有沒有繼續長大（轉型不能只有量，還要賺錢）。法人已經先潑一盆冷水：真正的時間表和良率才是關鍵。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e量產還很遠：\u003c/b\u003e2027 下半年是 1 年後，期間技術、客戶都可能變化，現在只是藍圖。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板本業還是循環股：\u003c/b\u003e面板價格看景氣，9/3 群創才爆大量震盪、9/4 漲得比大盤少，短線波動大。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2 class=\"cool\"\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eB\u003c/span\u003e 主題二：AI 熱到要用水冷（液冷散熱）\u003c/h2\u003e\n  \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用電風扇比喻秒懂\u003c/h3\u003e\n  \u003cp\u003e以前的電腦像\u003cstrong\u003e吹電風扇就會涼的小房間\u003c/strong\u003e，用空氣散熱（氣冷）就夠。現在的 AI 晶片像\u003cstrong\u003e塞了十台引擎的鍋爐房\u003c/strong\u003e：台積電說，一個封裝的功耗可能從約 600 瓦一路漲到 \u003cstrong\u003e4100 瓦\u003c/strong\u003e，電晶體數量變 48 倍、記憶體頻寬變 34 倍。這時候光吹風沒用，要改成\u003cstrong\u003e用水幫晶片洗澡\u003c/strong\u003e——這就是\u003cstrong\u003e液冷散熱\u003c/strong\u003e。\u003c/p\u003e\n  \u003cp\u003e台積電在本週半導體展上等於發了預告：\u003cstrong\u003e散熱要從「外掛冷氣」變成「蓋房子時就把水管埋進牆裡」\u003c/strong\u003e——散熱設計要跟晶片、封裝一起做（同步最佳化），把水的通道（微流道）直接做進封裝的上蓋，熱量少穿一層材料，整體散熱效果最多好約 40%。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 B 先看懂再往下\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e氣冷 vs 液冷：\u003c/b\u003e氣冷＝吹電風扇；液冷＝穿水冷背心。水帶走熱量的效率比空氣高很多，越燙的晶片越需要水。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e水冷板：\u003c/b\u003e貼在發燙晶片上的「冰毛巾」，水在裡面流，把熱帶走。奇鋐、雙鴻的主力產品。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003eCDU（冷卻液分配單元）：\u003c/b\u003e整套水冷的「心臟」，負責把冷水送出去、把熱水收回來降溫。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e分歧管／快接頭：\u003c/b\u003e水管系統的零件。分歧管像分水器，快接頭像水管插頭（富世達在做），一拔一插不能漏水。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e均熱片／導熱膏（TIM）：\u003c/b\u003e均熱片是把熱「攤平」的銅板（健策在做），導熱膏是晶片和散熱器之間那層膏，負責把熱傳過去。台積電說未來要把膏從兩層減到一層。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e兩相沸騰／噴流衝擊：\u003c/b\u003e下一代更猛的散熱法：讓冷卻液吸熱變成蒸氣再冷回液體（兩相沸騰），或用水柱直接沖發熱點（噴流衝擊）。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"steps\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e台積電親口定調：功耗漲 6 倍，散熱做進封裝\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e先進封裝研發主管在半導體展異質整合論壇上給數字：2024–2029 年封裝功耗漲約 6 倍，供電損耗漲逾 5 倍。這是全產業的聖旨：以後沒水冷，AI 晶片跑不動。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e資金已經點火：9/4 散熱多檔漲停\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e9/4 盤後全市場大漲 693 點，散熱和被動元件是兩個一起亮燈的族群。本週還有：光寶科砸近 56 億拿下波蘭液冷廠 25% 股權、一詮和工研院合資搶 AI 液冷，錢和訂單都在往水裡流。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器整機跟著賣：鴻海、緯創蓄勢待發\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e水冷不是只賣零件，是整台 AI 伺服器機櫃一起賣。做法人嘴裡的組裝廠（鴻海、緯創）把水冷機櫃出貨，零件廠（奇鋐、雙鴻）才有大單。這也是你的 ETF（0050、00929 這類含台積電、鴻海重的）會跟著連動的原因。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 水冷板、CDU 的出貨和營收有沒有放量（看法說會講的「水冷占比」）；② AI 伺服器機櫃出貨是否如期（大廠的資本支出有沒有縮手）。\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e\n    \u003cul\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e很燙也會很貴：\u003c/b\u003e水冷比氣冷貴很多，如果 AI 建置放慢，客戶可能先砍散熱預算。\u003c/li\u003e\n      \u003cli\u003e\u003cb\u003e漏水是大事：\u003c/b\u003e水跟電放在一起，最怕漏。良率、可靠度出一次包，訂單就飛了。\u003c/li\u003e\n    \u003c/ul\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e3\u003c/span\u003e 哪些公司受惠？一句白話講清楚\u003c/h2\u003e\n  \u003cp\u003e受惠要看「誰有產能、誰卡到關鍵零件」。下表一句白話講完每家為什麼受惠：\u003c/p\u003e\n  \u003cdiv class=\"tbl\"\u003e\n    \u003ctable\u003e\n      \u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e代號\u003c/th\u003e\u003cth\u003e名稱\u003c/th\u003e\u003cth\u003e一句白話受惠理由\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e\n      \u003ctbody\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e群創\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之一：舊面板廠改造成封裝產線，單月出貨 4000 萬顆＋2027 新平台，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3131\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e弘塑\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e幫晶片「洗澡」的設備商，面板級封裝蓋廠就要買它的清洗、去膠機台\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3583\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e辛耘\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同樣賣清洗、濕製程設備，封裝廠擴產它就跟著接單\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e奇鋐\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之二：水冷板＋分歧管＋CDU 全包，AI 機櫃越賣越多它越賺，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3324\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e雙鴻\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e跟奇鋐同賽道做水冷板和 CDU，傳重返大客戶供應鏈，訂單能見度墊高\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3653\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e健策\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做均熱片和封裝級散熱，台積電說「散熱做進封裝」它最對味\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e6805\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e富世達\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做水管插頭（快接頭），水冷機櫃每台都要用，出貨跟著機櫃走\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e8996\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e高力\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做板式熱交換器（幫熱水降溫的大水箱），單相、兩相液冷都布局\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n        \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e鴻海\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e整台 AI 水冷機櫃它組裝出貨，零件漲價它受惠整機單價墊高，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\n      \u003c/tbody\u003e\n    \u003c/table\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e👜 與你的持股對照\u003c/h3\u003e\n  \u003cdiv class=\"hold\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e 群創\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e面板級封裝是它轉型的牌桌：短線看 FOPLP 出貨和半導體展熱度，長線看 2027 量產兌現。提醒：9/3 才爆大量震盪，波動大，先觀察不追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e 奇鋐\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e液冷三件套（水冷板、分歧管、CDU）都在手上，台積電定調＋9/4 族群漲停都是順風。提醒：個股研究已說它「強但貴」，續抱看水冷占比，別追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e 鴻海\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e整機受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003eAI 水冷機櫃組裝者，零件升級＝整機單價升級。8 月有三法人同買轉強的訊號，看機櫃出貨能否接棒。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003cdiv class=\"hold\"\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2327\u003c/span\u003e 國巨\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e上期主角，9/4 剛漲停。這期兩個主題不直接吃 MLCC 漲價，但電子大盤強、資金輪動時它跟著受惠。關鍵仍是 8 月營收能否續創高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e1605\u003c/span\u003e 華新\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e這期主題跟不鏽鋼、電纜較無關，屬於資金輪動的連動。若銅價續強＋9 月盤價轉嫁成功，才是它的主場。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n    \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003eETF 組合\u003c/span\u003e\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e連動受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e0050、00929、00922 這類含台積電、鴻海、聯發科重的 ETF，兩個主題都透過權重股連動：封裝好＝台積電好，機櫃好＝鴻海好。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003csection class=\"live-data\"\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"c994f42b8f5bede56b3ca709\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"22def6443841b772723417e8\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n    \u003citem-embed item-id=\"31cc1c993a6b35f87e06dd1b\"\u003e\u003c/item-embed\u003e\n  \u003c/section\u003e\n  \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e✓\u003c/span\u003e 小學生也能記住的 3 句話\u003c/h2\u003e\n  \u003cdiv class=\"callout\"\u003e\n    \u003cspan class=\"tag\"\u003e帶走重點\u003c/span\u003e\n    \u003cdiv\u003e\n      \u003cstrong\u003e1. 大烤盤包晶片：\u003c/strong\u003e用做面板的大玻璃板一次包很多顆，又多又便宜，群創單月包出 4000 萬顆。\u003cbr\u003e\n      \u003cstrong\u003e2. 太燙改用水冷：\u003c/strong\u003eAI 晶片功耗從 600 漲到 4100 瓦，吹風不夠了，要用水幫它洗澡。\u003cbr\u003e\n      \u003cstrong\u003e3. 看兩個出貨：\u003c/strong\u003eFOPLP 出貨有沒有繼續長、水冷板和機櫃有沒有放量，就知道熱度續不續航。\n    \u003c/div\u003e\n  \u003c/div\u003e\n  \u003ch3\u003e下週觀察清單（幫你盯）\u003c/h3\u003e\n  \u003cul style=\"margin:8px 0 0 18px; color:var(--ink-2); font-size:14.5px; line-height:1.8;\"\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e9/10 前後月營收：\u003c/strong\u003e群創、奇鋐、雙鴻 8 月營收是否放量（水冷＋封裝的成績單）\u003c/li\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e半導體展後續：\u003c/strong\u003e有沒有新的面板級封裝、矽光子訂單或合作消息\u003c/li\u003e\n    \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e族群延續性：\u003c/strong\u003e散熱、封裝族群 9/4 漲停後有沒有第二天（只漲一天就是一日遊）\u003c/li\u003e\n  \u003c/ul\u003e\n  \u003cdiv class=\"footer\"\u003e\n    \u003cstrong\u003e免責聲明：\u003c/strong\u003e本筆記為產業趨勢白話解說，僅供知識學習與資訊整理，非投資建議。先進封裝量產時程長、散熱族群波動大，投資請依自身風險承受度評估。\u003cbr\u003e\n    資料來源：鉅亨網（群創 Chip Last 平台，2026/09/01）、工商時報（台積電功耗與液冷路線，2026/09/01～02）、東森／Yahoo（FOPLP 出貨）、永豐金盤後（09/04 漲停族群）、CMoney／玩股網（散熱盤勢整理），整理至 2026/09/05。\u003cbr\u003e\n    出刊：產業趨勢解說員 · 每週六 20:00 自動出刊，本期為 09/05 週六定期出刊（第二期）\n  \u003c/div\u003e\n\u003c/div\u003e","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e  \u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e群創 FOPLP 單月出貨\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e4000 萬 顆\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e用 3.5 代面板廠活化產線，Chip-First 產品放量，轉型「有量」的證據\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003eChip Last 平台量產目標\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e2027 下半年\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e9/1 首度發表，高密度異質整合平台，切入 AI 與高效能運算封裝\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e台積電預估 AI 封裝功耗\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e600 → 4100 瓦\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cp\u003e單一封裝功耗約漲 6 倍，散熱不做進封裝裡，晶片會熱到跑不動\u003c/p\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e \u003cdiv class=\"callout\"\u003e \u003cspan class=\"tag\"\u003e一句話重點\u003c/span\u003e \u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e晶片越包越大顆、越跑越燙，於是「用大玻璃板包晶片」和「用水幫晶片洗澡」變成兩個最賺的新生意。\u003c/strong\u003e前者就是群創在做的面板級封裝，後者就是奇鋐、雙鴻在做的液冷散熱，兩條線都指向同一件事：AI 伺服器。\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eA\u003c/span\u003e 主題一：把面板拿去包晶片（面板級封裝 FOPLP）\u003c/h2\u003e \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用烤餅乾比喻秒懂\u003c/h3\u003e \u003cp\u003e想像你要烤餅乾：\u003cstrong\u003e晶圓像小圓烤盤\u003c/strong\u003e，一次只能烤幾十片；\u003cstrong\u003e面板像大方烤盤\u003c/strong\u003e（群創用的是 620×670mm 的大玻璃板），一次可以排幾百顆晶片一起「包」，包完再切開。\u003cstrong\u003e同樣時間產出更多，平均每顆成本就更便宜\u003c/strong\u003e——這就是 \u003cstrong\u003eFOPLP（扇出型面板級封裝）\u003c/strong\u003e在做的事：把原本在小圓盤上做的封裝，搬到做面板的大方板上做。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e那「封裝」又是什麼？白話就是\u003cstrong\u003e幫晶片穿衣服、接電線\u003c/strong\u003e：晶片本體很脆弱，要包起來保護，再拉出線路接到主機板上。\u003cstrong\u003e先進封裝\u003c/strong\u003e則是把好幾顆不同的晶片（運算＋記憶體）包進同一個封裝裡，讓它們彼此溝通更快、整體效能更強。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 A 先看懂再往下\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e封裝：\u003c/b\u003e幫晶片穿衣服＋接電線。沒封裝的晶片就像沒插電線的燈泡，再亮也用不了。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eFOPLP：\u003c/b\u003e扇出型面板級封裝的英文縮寫。用做面板的大玻璃板一次包很多顆晶片，又多又便宜。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eRDL（重布線層）：\u003c/b\u003e在晶片上面「重新鋪電線」。晶片的接點很密，要鋪一層薄薄的線路把訊號引出來，多層 RDL 就是鋪很多層。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eChip First／Chip Last：\u003c/b\u003e兩種包法。Chip First 是先把晶片放上去再鋪線（群創已量產、單月出貨 4000 萬顆）；Chip Last 是先鋪好線再放晶片，適合更大顆、更複雜的 AI 晶片（群創新平台，目標 2027 下半年量產）。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板級測試：\u003c/b\u003e包好後一次測很多顆。群創說它能一次測 64 顆，測試效率快 50–80%，等於檢驗更快、更省錢。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eCoWoS／CoPoS：\u003c/b\u003e台積電帶頭的高階包法。群創的面板版被形容為「CoPoS-L like」，意思是類似概念、但用更便宜的面板來做。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"steps\"\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有藍圖了：9/1 首發 Chip Last 平台\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e群創發表高密度異質整合平台（多層 RDL＋內埋核心，最細線寬做到 2 微米），鎖定 AI 與高效能運算，目標 2027 年下半年量產。面板廠轉封裝，從口號變成有時程的產品。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有量了：單月出貨突破 4000 萬顆\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e用舊的 3.5 代面板廠改造成封裝產線，Chip-First 產品單月出貨破 4000 萬顆，還提供一站式服務（測晶片→封裝→測成品）。研調機構也看好這類面板級與玻璃基板封裝到 2030 年大幅成長。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e有舞台了：半導體展＋法人點名\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e本週半導體展上，先進封裝和面板級封裝是全場焦點之一，群創、友達都去擺技術，法人報告把群創和設備鏈（弘塑、辛耘）一起點名。9/4 盤後，群創還擠進成交量前段班。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 2027 年量產能不能兌現（有沒有客戶真的下單）；② FOPLP 的出貨和毛利有沒有繼續長大（轉型不能只有量，還要賺錢）。法人已經先潑一盆冷水：真正的時間表和良率才是關鍵。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e量產還很遠：\u003c/b\u003e2027 下半年是 1 年後，期間技術、客戶都可能變化，現在只是藍圖。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e面板本業還是循環股：\u003c/b\u003e面板價格看景氣，9/3 群創才爆大量震盪、9/4 漲得比大盤少，短線波動大。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2 class=\"cool\"\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003eB\u003c/span\u003e 主題二：AI 熱到要用水冷（液冷散熱）\u003c/h2\u003e \u003ch3\u003e這個產業在做什麼？先用電風扇比喻秒懂\u003c/h3\u003e \u003cp\u003e以前的電腦像\u003cstrong\u003e吹電風扇就會涼的小房間\u003c/strong\u003e，用空氣散熱（氣冷）就夠。現在的 AI 晶片像\u003cstrong\u003e塞了十台引擎的鍋爐房\u003c/strong\u003e：台積電說，一個封裝的功耗可能從約 600 瓦一路漲到 \u003cstrong\u003e4100 瓦\u003c/strong\u003e，電晶體數量變 48 倍、記憶體頻寬變 34 倍。這時候光吹風沒用，要改成\u003cstrong\u003e用水幫晶片洗澡\u003c/strong\u003e——這就是\u003cstrong\u003e液冷散熱\u003c/strong\u003e。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e台積電在本週半導體展上等於發了預告：\u003cstrong\u003e散熱要從「外掛冷氣」變成「蓋房子時就把水管埋進牆裡」\u003c/strong\u003e——散熱設計要跟晶片、封裝一起做（同步最佳化），把水的通道（微流道）直接做進封裝的上蓋，熱量少穿一層材料，整體散熱效果最多好約 40%。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e📖 白話字典 — 主題 B 先看懂再往下\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e氣冷 vs 液冷：\u003c/b\u003e氣冷＝吹電風扇；液冷＝穿水冷背心。水帶走熱量的效率比空氣高很多，越燙的晶片越需要水。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e水冷板：\u003c/b\u003e貼在發燙晶片上的「冰毛巾」，水在裡面流，把熱帶走。奇鋐、雙鴻的主力產品。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003eCDU（冷卻液分配單元）：\u003c/b\u003e整套水冷的「心臟」，負責把冷水送出去、把熱水收回來降溫。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e分歧管／快接頭：\u003c/b\u003e水管系統的零件。分歧管像分水器，快接頭像水管插頭（富世達在做），一拔一插不能漏水。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e均熱片／導熱膏（TIM）：\u003c/b\u003e均熱片是把熱「攤平」的銅板（健策在做），導熱膏是晶片和散熱器之間那層膏，負責把熱傳過去。台積電說未來要把膏從兩層減到一層。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e兩相沸騰／噴流衝擊：\u003c/b\u003e下一代更猛的散熱法：讓冷卻液吸熱變成蒸氣再冷回液體（兩相沸騰），或用水柱直接沖發熱點（噴流衝擊）。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e趨勢往哪走？現在為什麼熱、未來看什麼\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"steps\"\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e1\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e台積電親口定調：功耗漲 6 倍，散熱做進封裝\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e先進封裝研發主管在半導體展異質整合論壇上給數字：2024–2029 年封裝功耗漲約 6 倍，供電損耗漲逾 5 倍。這是全產業的聖旨：以後沒水冷，AI 晶片跑不動。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e2\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e資金已經點火：9/4 散熱多檔漲停\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e9/4 盤後全市場大漲 693 點，散熱和被動元件是兩個一起亮燈的族群。本週還有：光寶科砸近 56 億拿下波蘭液冷廠 25% 股權、一詮和工研院合資搶 AI 液冷，錢和訂單都在往水裡流。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"step cool\"\u003e\u003cspan class=\"n\"\u003e3\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器整機跟著賣：鴻海、緯創蓄勢待發\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e水冷不是只賣零件，是整台 AI 伺服器機櫃一起賣。做法人嘴裡的組裝廠（鴻海、緯創）把水冷機櫃出貨，零件廠（奇鋐、雙鴻）才有大單。這也是你的 ETF（0050、00929 這類含台積電、鴻海重的）會跟著連動的原因。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e未來看什麼？只記兩件事：\u003c/strong\u003e① 水冷板、CDU 的出貨和營收有沒有放量（看法說會講的「水冷占比」）；② AI 伺服器機櫃出貨是否如期（大廠的資本支出有沒有縮手）。\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"jargon cool\"\u003e \u003cdiv class=\"jt\"\u003e⚠️ 風險也要白話講\u003c/div\u003e \u003cul\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e很燙也會很貴：\u003c/b\u003e水冷比氣冷貴很多，如果 AI 建置放慢，客戶可能先砍散熱預算。\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cb\u003e漏水是大事：\u003c/b\u003e水跟電放在一起，最怕漏。良率、可靠度出一次包，訂單就飛了。\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003c/div\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e3\u003c/span\u003e 哪些公司受惠？一句白話講清楚\u003c/h2\u003e \u003cp\u003e受惠要看「誰有產能、誰卡到關鍵零件」。下表一句白話講完每家為什麼受惠：\u003c/p\u003e \u003cdiv class=\"tbl\"\u003e \u003ctable\u003e \u003cthead\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e代號\u003c/th\u003e\u003cth\u003e名稱\u003c/th\u003e\u003cth\u003e一句白話受惠理由\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/thead\u003e \u003ctbody\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e群創\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之一：舊面板廠改造成封裝產線，單月出貨 4000 萬顆＋2027 新平台，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3131\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e弘塑\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e幫晶片「洗澡」的設備商，面板級封裝蓋廠就要買它的清洗、去膠機台\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3583\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e辛耘\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e同樣賣清洗、濕製程設備，封裝廠擴產它就跟著接單\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e奇鋐\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e本期主角之二：水冷板＋分歧管＋CDU 全包，AI 機櫃越賣越多它越賺，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3324\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e雙鴻\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e跟奇鋐同賽道做水冷板和 CDU，傳重返大客戶供應鏈，訂單能見度墊高\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3653\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e健策\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做均熱片和封裝級散熱，台積電說「散熱做進封裝」它最對味\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e6805\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e富世達\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做水管插頭（快接頭），水冷機櫃每台都要用，出貨跟著機櫃走\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e8996\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e高力\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e做板式熱交換器（幫熱水降溫的大水箱），單相、兩相液冷都布局\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e鴻海\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e整台 AI 水冷機櫃它組裝出貨，零件漲價它受惠整機單價墊高，你持股直接相關\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e \u003c/tbody\u003e \u003c/table\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e👜 與你的持股對照\u003c/h3\u003e \u003cdiv class=\"hold\"\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3481\u003c/span\u003e 群創\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e面板級封裝是它轉型的牌桌：短線看 FOPLP 出貨和半導體展熱度，長線看 2027 量產兌現。提醒：9/3 才爆大量震盪，波動大，先觀察不追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e3017\u003c/span\u003e 奇鋐\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e直接受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e液冷三件套（水冷板、分歧管、CDU）都在手上，台積電定調＋9/4 族群漲停都是順風。提醒：個股研究已說它「強但貴」，續抱看水冷占比，別追高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2317\u003c/span\u003e 鴻海\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e整機受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003eAI 水冷機櫃組裝者，零件升級＝整機單價升級。8 月有三法人同買轉強的訊號，看機櫃出貨能否接棒。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"hold\"\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e2327\u003c/span\u003e 國巨\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e上期主角，9/4 剛漲停。這期兩個主題不直接吃 MLCC 漲價，但電子大盤強、資金輪動時它跟著受惠。關鍵仍是 8 月營收能否續創高。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003e1605\u003c/span\u003e 華新\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\" style=\"background:var(--soft);color:var(--accent)\"\u003e本期配角\u003c/span\u003e\u003cp\u003e這期主題跟不鏽鋼、電纜較無關，屬於資金輪動的連動。若銅價續強＋9 月盤價轉嫁成功，才是它的主場。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003cdiv class=\"h\"\u003e\u003cb\u003e\u003cspan class=\"code\"\u003eETF 組合\u003c/span\u003e\u003c/b\u003e \u003cspan class=\"pill\"\u003e連動受惠\u003c/span\u003e\u003cp\u003e0050、00929、00922 這類含台積電、鴻海、聯發科重的 ETF，兩個主題都透過權重股連動：封裝好＝台積電好，機櫃好＝鴻海好。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003csection class=\"live-data\"\u003e \u003citem-embed item-id=\"c994f42b8f5bede56b3ca709\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003citem-embed item-id=\"22def6443841b772723417e8\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003citem-embed item-id=\"31cc1c993a6b35f87e06dd1b\"\u003e\u003c/item-embed\u003e \u003c/section\u003e \u003ch2\u003e\u003cspan class=\"num\"\u003e✓\u003c/span\u003e 小學生也能記住的 3 句話\u003c/h2\u003e \u003cdiv class=\"callout\"\u003e \u003cspan class=\"tag\"\u003e帶走重點\u003c/span\u003e \u003cdiv\u003e \u003cstrong\u003e1. 大烤盤包晶片：\u003c/strong\u003e用做面板的大玻璃板一次包很多顆，又多又便宜，群創單月包出 4000 萬顆。\u003cbr\u003e \u003cstrong\u003e2. 太燙改用水冷：\u003c/strong\u003eAI 晶片功耗從 600 漲到 4100 瓦，吹風不夠了，要用水幫它洗澡。\u003cbr\u003e \u003cstrong\u003e3. 看兩個出貨：\u003c/strong\u003eFOPLP 出貨有沒有繼續長、水冷板和機櫃有沒有放量，就知道熱度續不續航。 \u003c/div\u003e \u003c/div\u003e \u003ch3\u003e下週觀察清單（幫你盯）\u003c/h3\u003e \u003cul style=\"margin:8px 0 0 18px; color:var(--ink-2); font-size:14.5px; line-height:1.8;\"\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e9/10 前後月營收：\u003c/strong\u003e群創、奇鋐、雙鴻 8 月營收是否放量（水冷＋封裝的成績單）\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e半導體展後續：\u003c/strong\u003e有沒有新的面板級封裝、矽光子訂單或合作消息\u003c/li\u003e \u003cli\u003e\u003cstrong style=\"color:var(--ink)\"\u003e族群延續性：\u003c/strong\u003e散熱、封裝族群 9/4 漲停後有沒有第二天（只漲一天就是一日遊）\u003c/li\u003e \u003c/ul\u003e \u003cdiv class=\"footer\"\u003e \u003cstrong\u003e免責聲明：\u003c/strong\u003e本筆記為產業趨勢白話解說，僅供知識學習與資訊整理，非投資建議。先進封裝量產時程長、散熱族群波動大，投資請依自身風險承受度評估。\u003cbr\u003e 資料來源：鉅亨網（群創 Chip Last 平台，2026/09/01）、工商時報（台積電功耗與液冷路線，2026/09/01～02）、東森／Yahoo（FOPLP 出貨）、永豐金盤後（09/04 漲停族群）、CMoney／玩股網（散熱盤勢整理），整理至 2026/09/05。\u003cbr\u003e 出刊：產業趨勢解說員 · 每週六 20:00 自動出刊，本期為 09/05 週六定期出刊（第二期） \u003c/div\u003e \u003c/div\u003e","createdAt":1788610065824,"displayMode":"artifact","embedRenders":{"22def6443841b772723417e8:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 220px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 71.875px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3017 奇鋐\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 91.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3017\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e奇鋐\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 72px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(255, 69, 96); color: rgb(255, 69, 96); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e3570.0000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 38px; border-color: rgb(255, 69, 96); color: rgb(255, 69, 96); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e+160.00 (+4.69%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 48.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e投信連續5個交易日買超、9/4再加碼46萬股，外資也由賣轉買，散熱族群籌碼最穩。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e","31cc1c993a6b35f87e06dd1b:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 201px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 71.34375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e2317 鴻海\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 72.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e2317\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e鴻海\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(209, 12, 232); color: rgb(209, 12, 232); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e候選\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 53px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(20, 25, 26); color: rgb(20, 25, 26); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e256.0000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 19px; border-color: rgb(20, 25, 26); color: rgb(20, 25, 26); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e0.00 (0.00%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 48.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e9/4外資、投信、自營商三路同買，外資大買264萬股由賣轉買，資金明顯進場。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e","c994f42b8f5bede56b3ca709:":"\u003cdiv style=\"color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; padding: 0px; border-width: 0px; border-style: solid; border-color: rgb(21, 32, 46); border-radius: 8px; background-color: rgba(0, 0, 0, 0); overflow: visible;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 358px; height: 182px; padding: 14.8125px; border-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); border-radius: 12.34375px; background-color: rgb(244, 247, 252); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; justify-content: space-between; width: 326.375px; height: 28px; margin-bottom: 9.875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 73.34375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3481 群創\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e個股\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 14.8125px; width: 326.375px; height: 72.75px; padding: 9.875px 14.8125px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"flex-grow: 1; flex-basis: 0%; width: 163.4375px; height: 49.46875px; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 9.875px; width: 163.4375px; height: 28px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 40.84375px; height: 28px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; font-weight: 600; line-height: 28.48px;\"\u003e3481\u003c/span\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 28.40625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.62); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; white-space: nowrap; text-overflow: ellipsis; overflow: hidden;\"\u003e群創\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"display: flex; align-items: center; gap: 7.40625px; width: 163.4375px; height: 19px; margin-top: 2.46875px; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px;\"\u003e\u003cspan style=\"display: block; width: 21.140625px; height: 19px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 11px; font-weight: 500; line-height: 19.58px;\"\u003e個股\u003c/span\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"flex-shrink: 0; width: 118.5px; height: 53px; min-width: auto; min-height: auto; border-color: rgb(21, 32, 46); color: rgb(21, 32, 46); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 16px; line-height: 28.48px; text-align: right;\"\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 34px; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 22.21875px; font-weight: 600; line-height: 34.5625px; text-align: right;\"\u003e48.5000\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 118.5px; height: 19px; border-color: rgb(0, 179, 119); color: rgb(0, 179, 119); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px; text-align: right;\"\u003e-0.80 (-1.62%)\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv style=\"width: 326.375px; height: 29.875px; margin-top: 9.875px; padding-top: 9.875px; border-top-width: 1px; border-color: rgba(20, 25, 26, 0.12); color: rgba(20, 25, 26, 0.62); font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, \u0026quot;PingFang TC\u0026quot;, \u0026quot;Noto Sans TC\u0026quot;, \u0026quot;Microsoft JhengHei\u0026quot;, sans-serif; font-size: 14.8125px; line-height: 19.749998px;\"\u003e使用者持有：面板\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e"},"id":"874f20485449be3ccec8b567","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"面板拿去包晶片？AI熱到用水冷 — 2026/09/05 週六出刊","parents":{"cc37eea8a91a7712bec7a50f":1788610065824},"updatedAt":1788698936002,"updatedBy":{"userId":"6a995afd01c21d07e5a2c6","userName":"小洛"},"version":4}]}