{"allowContribute":false,"item":{"content":"### 2454 聯發科(TWSE) 精要分析\n\n**1. 公司速覽**\n* 標的：2454 聯發科，TWSE。\n* 現價 5285元，昨收5185元，+100.00元 / +1.93%。當日開盤5105元，最高5360元，最低5105元，總量7817。\n* 本次提供資料未包含主營業務、產品結構、產業展望，依據不足，不予臆測。\n* 技術位置：現價即為近60日收盤最高5285.00元，近60日收盤最低3150.00元，60日低點起算漲幅約67.8%。最近10日收盤：4585.00、4560.00、4430.00、4530.00、4500.00、4710.00、5010.00、5180.00、5185.00、5285.00，呈現自4500元起連6個收盤日上漲，且創波段新高。\n\n**2. 財務指標**\n* 評價：本益比87.28倍，股價淨值比19.89倍，殖利率1.01%。屬極高評價、低殖利率組合，市場已反映高度成長預期。\n* 月營收：2026/08營收64,183,361千元，約641.8億元，月增32.41%，年增44.08%。單月動能強勁，但本次未提供成本、訂單持續性，依據不足判斷是否為一次性拉貨。\n* 近四季獲利：\n  2025Q3 EPS 51.76元、毛利率47.96%\n  2025Q4 EPS 66.16元、毛利率47.50%\n  2026Q1 EPS 15.17元、毛利率46.30%\n  2026Q2 EPS 30.44元、毛利率46.25%\n* 解讀：2026Q1+Q2合計EPS 45.61元，遠低於2025Q3+Q4合計117.92元，年內獲利水準明顯下滑後Q2回升。毛利率由47.96%緩步降至46.25%，維持46%以上但呈微降趨勢。TTM EPS及PE計算基準本次未提供，不予自行推算。\n\n**3. 近期催化劑**\n* 營收催化：8月月增、年增雙強，+32.4%/+44.1%，為短線追價主因。\n* 籌碼方向：近5日外資買超方向連續：09/18至09/24皆為買超；自營商亦連5日買超方向。投信則近2日轉賣超：09/23 -17857、09/24 -255900。\n* 分點方向：外資分點淨買超前三為台灣摩根士丹利、摩根大通、美商高盛；凱基、富邦為淨賣超前二。呈現外資分點買、本地分點賣的分歧結構。\n* 數據限制：法人買賣超單位標示為(元)，金額僅數十萬至數百萬元，與現價5285元明顯不成比例；分點淨買超達2.7億至5.8億股，與總量7817完全不成比例。單位/口徑依據不足，僅能解讀買賣方向，無法解讀實質力度。\n\n**4. 風險提示**\n* 過熱風險：60日大漲近68%後創收盤新高，且2026/09/07已列注意股：六個營業日起迄兩個營業日收盤價差達835.00元且當日為六日最高〔第十一款〕，屬官方警示短線漲幅過大。\n* 評價風險：PE 87.28倍、PB 19.89倍，容錯率極低，若營收高成長無法延續至獲利，回檔壓力大。\n* 獲利落差風險：2026上半年EPS遠低於2025下半年，毛利率微降，基本面尚未確認重返前高。\n* 籌碼風險：融資餘額10770、融券餘額76，融券極低顯示幾無空方制衡，追高擁擠；投信近2日轉賣，追價僅靠外資/自營方向延續，依據不足評估穩定性。\n\n**5. 裁決：迴避**\n* 空手者迴避，不追高。現價位為60日最高+注意股+極高PE/PB，賠率不佳。\n* 已持有者屬持有續抱、嚴守停利/停損，而非新增買入。須以跌破短線連漲結構或爆量長黑為減碼訊號。\n* 依據不足處：未提供目標價基礎、法人目標、庫存、接單、股利政策、總量單位，無法給出合理估值區間與倉位比例建議。","createdAt":1790326298639,"id":"6ab6361a2e1572dd0b8e87ad","isPublic":true,"itemType":"STOCK_ANALYSIS","market":"TWSE","mode":"quick","name":"2454 聯發科 精要分析","originPluginDir":"股票投顧面板","originPluginID":"d1c29b84f70ac9042c8f88c1","parents":{"default_stock_transaction_folder_6a3da973005be812166863":1790326298639},"shareNoteId":"6ab640e02e1572dd0b8e87b2","stockCode":"2454","stockName":"聯發科","updatedAt":1790329060943,"updatedBy":{"userId":"6a3da973005be812166863","userName":"HQ"},"version":4},"ownerMemberId":"6a3da973005be812166863","ownerName":"HQ","publicPlugins":{"STOCK_ANALYSIS":{"pluginItemId":"d1c29b84f70ac9042c8f88c1","pluginDir":"股票投顧面板","bundleHash":"44e92aef7548efdc","live":false}},"subtree":[{"content":"### 2454 聯發科(TWSE) 精要分析\n\n**1. 公司速覽**\n* 標的：2454 聯發科，TWSE。\n* 現價 5285元，昨收5185元，+100.00元 / +1.93%。當日開盤5105元，最高5360元，最低5105元，總量7817。\n* 本次提供資料未包含主營業務、產品結構、產業展望，依據不足，不予臆測。\n* 技術位置：現價即為近60日收盤最高5285.00元，近60日收盤最低3150.00元，60日低點起算漲幅約67.8%。最近10日收盤：4585.00、4560.00、4430.00、4530.00、4500.00、4710.00、5010.00、5180.00、5185.00、5285.00，呈現自4500元起連6個收盤日上漲，且創波段新高。\n\n**2. 財務指標**\n* 評價：本益比87.28倍，股價淨值比19.89倍，殖利率1.01%。屬極高評價、低殖利率組合，市場已反映高度成長預期。\n* 月營收：2026/08營收64,183,361千元，約641.8億元，月增32.41%，年增44.08%。單月動能強勁，但本次未提供成本、訂單持續性，依據不足判斷是否為一次性拉貨。\n* 近四季獲利：\n  2025Q3 EPS 51.76元、毛利率47.96%\n  2025Q4 EPS 66.16元、毛利率47.50%\n  2026Q1 EPS 15.17元、毛利率46.30%\n  2026Q2 EPS 30.44元、毛利率46.25%\n* 解讀：2026Q1+Q2合計EPS 45.61元，遠低於2025Q3+Q4合計117.92元，年內獲利水準明顯下滑後Q2回升。毛利率由47.96%緩步降至46.25%，維持46%以上但呈微降趨勢。TTM EPS及PE計算基準本次未提供，不予自行推算。\n\n**3. 近期催化劑**\n* 營收催化：8月月增、年增雙強，+32.4%/+44.1%，為短線追價主因。\n* 籌碼方向：近5日外資買超方向連續：09/18至09/24皆為買超；自營商亦連5日買超方向。投信則近2日轉賣超：09/23 -17857、09/24 -255900。\n* 分點方向：外資分點淨買超前三為台灣摩根士丹利、摩根大通、美商高盛；凱基、富邦為淨賣超前二。呈現外資分點買、本地分點賣的分歧結構。\n* 數據限制：法人買賣超單位標示為(元)，金額僅數十萬至數百萬元，與現價5285元明顯不成比例；分點淨買超達2.7億至5.8億股，與總量7817完全不成比例。單位/口徑依據不足，僅能解讀買賣方向，無法解讀實質力度。\n\n**4. 風險提示**\n* 過熱風險：60日大漲近68%後創收盤新高，且2026/09/07已列注意股：六個營業日起迄兩個營業日收盤價差達835.00元且當日為六日最高〔第十一款〕，屬官方警示短線漲幅過大。\n* 評價風險：PE 87.28倍、PB 19.89倍，容錯率極低，若營收高成長無法延續至獲利，回檔壓力大。\n* 獲利落差風險：2026上半年EPS遠低於2025下半年，毛利率微降，基本面尚未確認重返前高。\n* 籌碼風險：融資餘額10770、融券餘額76，融券極低顯示幾無空方制衡，追高擁擠；投信近2日轉賣，追價僅靠外資/自營方向延續，依據不足評估穩定性。\n\n**5. 裁決：迴避**\n* 空手者迴避，不追高。現價位為60日最高+注意股+極高PE/PB，賠率不佳。\n* 已持有者屬持有續抱、嚴守停利/停損，而非新增買入。須以跌破短線連漲結構或爆量長黑為減碼訊號。\n* 依據不足處：未提供目標價基礎、法人目標、庫存、接單、股利政策、總量單位，無法給出合理估值區間與倉位比例建議。","createdAt":1790326298639,"id":"6ab6361a2e1572dd0b8e87ad","isPublic":true,"itemType":"STOCK_ANALYSIS","market":"TWSE","mode":"quick","name":"2454 聯發科 精要分析","originPluginDir":"股票投顧面板","originPluginID":"d1c29b84f70ac9042c8f88c1","parents":{"default_stock_transaction_folder_6a3da973005be812166863":1790326298639},"shareNoteId":"6ab640e02e1572dd0b8e87b2","stockCode":"2454","stockName":"聯發科","updatedAt":1790329060943,"updatedBy":{"userId":"6a3da973005be812166863","userName":"HQ"},"version":4}]}