{"allowContribute":false,"item":{"content":"## 基本資訊\n- **KOL**：股癌（謝孟恭）\n- **集數**：EP676\n- **日期**：2026/07/04（週六發布，週三晚錄製）\n- **來源**：\n  - vocus.cc 重點整理：https://vocus.cc/article/6a48d60bfd89780001be4912\n  - vocus.cc 筆記整理：https://vocus.cc/article/6a48ebb9fd89780001c2da85\n  - YouTube：https://youtu.be/FqSGUclc5lQ\n\n## 逐字稿／摘要\n\n### 1. 強勢股修正洗盤結束在即，被動與功率元件率先轉強\n孟恭在週三提醒追強勢股會被修理，週四、五盤面氣勢開始轉變。前波小型修正讓解套賣壓湧出，散戶亂追又殺低反而自己變成賣壓。觀察到**被動元件**是這波修正後第一個立刻轉強的族群、**功率元件**隨後跟上，資金明顯壓在這兩處。只要籌碼洗乾淨、大盤創新高確認修正結束，強勢族群就會展現延續性。\n\n### 2. 功率元件缺貨進入白熱化，漲價潮七月密集但股價未必續噴\nODM、EMS 的朋友反映開始買不到功率元件，**MOSFET** 在部分應用甚至已斷貨，缺貨與漲價程度不輸被動元件，是盤面裡「房間裡的大象」。孟恭強調七月會看到密集的漲價信發出，但這是產業面；被動元件股價已噴兩三倍，漲價信出來不代表股價會續漲，散戶常買在高點後才追。\n\n### 3. 功率元件掌握產能者為王，IDM 一條龍占優\n功率元件多以 IDM 型態呈現（設計、製造、封測、出貨一條龍），缺貨時自有產能者最有優勢。台灣部分 fabless 功率廠只要能透過母公司或集團資源 secure 到產能同樣受惠。孟恭以記憶體模組廠為例，指出夠敢賭、抱重金甚至向股東募資去搶料的業者，若賭對延續性漲價，獲利可能不輸一線廠。\n\n### 4. 封裝（封測）排擠效應顯現，IC Design 被報價漲三到五成\n日月光、京元電等封測族群轉強。孟恭聽聞 IC design house 被後段封裝廠針對下一季報價直接調漲約 30%、甚至 40～50%，遠高於疫情期間的 10～20%，源於 AI 需求過強讓封裝廠得以挑客人。功率封裝廠也有類似情形醞釀中。AI 受惠正從高毛利的 design house 往製造、再往被動、功率、導線架等「便宜小料」依序擴散。\n\n### 5. Meta 投入 Neo Cloud 是 double down 加碼，而非退出 AI\nMeta 宣布投入建置、要把 Hopper 等 legacy 算力對外出租，市場多解讀為 Meta 縮手。孟恭認為正好相反：這是仿效 xAI/SpaceX 的 Cortex 出租一年回本模式，讓內部原本想踩煞車的 CFO 與衝刺派達成共識、換檔加速。對現有 Neo Cloud 業者（如 CoreWeave 等）而言是多一個財大氣粗的競爭者、屬利空，但對整體 AI 建置故事長期無損。\n\n### 6. 光通訊產業好但資金不在，孟恭刻意不追此題材\n許多聽眾要孟恭聊光通，但他指出市場資金主線明顯在被動→功率→封裝→台積電，不在光通。Lumentum、Coherent 與台股光相關個股產業都好，但「不會漲就沒有用」，抓題材要跟著資金與法人流向。SemiAnalysis 與發行商合推光通 ETF，可觀察其選股會不會短彈。\n\n### 7. 驅動 IC 成本導向漲價、股價先行反映，本質是 PE re-rating\n有聽眾發現驅動 IC 龍頭 2027 展望不佳、卻各自跨入 SoC、車用等本業以外領域，股價線圖仍強。孟恭解釋這是成本導向的轉嫁漲價已成功、獲利改善的 transition 階段，股價先跑。如同工具機股靠機器人故事（營收占比不到 5%）用本業 EPS 乘上新估值的 PE re-rating 上修。以聯發科手機下修大殺後、AI 故事帶動連續漲停為經典案例，說明資金會提早博弈。消費性（面板、HP、Lenovo 拉貨）僅是補庫存、不具延續性。\n\n## 提到的產業\n- 被動元件\n- 功率半導體（MOSFET、功率元件）\n- 半導體封測\n- AI 人工智慧（Neo Cloud、算力建置）\n- 光通訊\n- 驅動 IC\n- 消費電子（面板、PC）\n\n## 提到的台股標的\n- 日月光投控（3711）— 封測報價漲30-50%，具挑客定價權\n- 京元電（2449）— 封測族群轉強\n- 聯發科（2454）— 經典 PE re-rating 案例\n- 被動元件族群（國巨 2327、華新科 2492 等）\n- 功率元件族群（強茂 2481、德微 3675、台半 5425 等）\n- 驅動 IC 族群（聯詠 3034、天鈺 4961 等）\n\n## 提到的美股標的\n- Meta（META）— Neo Cloud 加碼 AI，非退出\n- Lumentum（LITE）— 光通訊產業好但資金不在\n- Coherent（COHR）— 光通訊產業好但資金不在\n\n## 其他重點\n- 孟恭分享宜蘭親子遊與育兒感悟\n- 資金輪動順序：被動元件 → 功率元件 → 封裝 → 台積電\n- 操作心法：跟著資金與法人流向，不會漲的題材就沒有用\n- 消費性電子拉貨僅是補庫存、不具延續性\n\n\u003c!-- 已分析 --\u003e","createdAt":1783213558291,"deletedAt":null,"id":"61f5fd5d3ec436ef60ca0587","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"[股癌] EP676 - 2026/07/04 - 功率元件斷貨潮＋封測報價飆漲，Meta Neo Cloud 的真實野心","parents":{"c12aba0ba8f2715188971b61":1783213558291},"preParentID":null,"updatedAt":1783231647556,"version":5,"websiteContent":"[{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a48d60bfd89780001be4912\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a48ebb9fd89780001c2da85\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://youtu.be/FqSGUclc5lQ\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null}]"},"ownerName":"桃太郎","subtree":[{"content":"## 基本資訊\n- **KOL**：股癌（謝孟恭）\n- **集數**：EP676\n- **日期**：2026/07/04（週六發布，週三晚錄製）\n- **來源**：\n  - vocus.cc 重點整理：https://vocus.cc/article/6a48d60bfd89780001be4912\n  - vocus.cc 筆記整理：https://vocus.cc/article/6a48ebb9fd89780001c2da85\n  - YouTube：https://youtu.be/FqSGUclc5lQ\n\n## 逐字稿／摘要\n\n### 1. 強勢股修正洗盤結束在即，被動與功率元件率先轉強\n孟恭在週三提醒追強勢股會被修理，週四、五盤面氣勢開始轉變。前波小型修正讓解套賣壓湧出，散戶亂追又殺低反而自己變成賣壓。觀察到**被動元件**是這波修正後第一個立刻轉強的族群、**功率元件**隨後跟上，資金明顯壓在這兩處。只要籌碼洗乾淨、大盤創新高確認修正結束，強勢族群就會展現延續性。\n\n### 2. 功率元件缺貨進入白熱化，漲價潮七月密集但股價未必續噴\nODM、EMS 的朋友反映開始買不到功率元件，**MOSFET** 在部分應用甚至已斷貨，缺貨與漲價程度不輸被動元件，是盤面裡「房間裡的大象」。孟恭強調七月會看到密集的漲價信發出，但這是產業面；被動元件股價已噴兩三倍，漲價信出來不代表股價會續漲，散戶常買在高點後才追。\n\n### 3. 功率元件掌握產能者為王，IDM 一條龍占優\n功率元件多以 IDM 型態呈現（設計、製造、封測、出貨一條龍），缺貨時自有產能者最有優勢。台灣部分 fabless 功率廠只要能透過母公司或集團資源 secure 到產能同樣受惠。孟恭以記憶體模組廠為例，指出夠敢賭、抱重金甚至向股東募資去搶料的業者，若賭對延續性漲價，獲利可能不輸一線廠。\n\n### 4. 封裝（封測）排擠效應顯現，IC Design 被報價漲三到五成\n日月光、京元電等封測族群轉強。孟恭聽聞 IC design house 被後段封裝廠針對下一季報價直接調漲約 30%、甚至 40～50%，遠高於疫情期間的 10～20%，源於 AI 需求過強讓封裝廠得以挑客人。功率封裝廠也有類似情形醞釀中。AI 受惠正從高毛利的 design house 往製造、再往被動、功率、導線架等「便宜小料」依序擴散。\n\n### 5. Meta 投入 Neo Cloud 是 double down 加碼，而非退出 AI\nMeta 宣布投入建置、要把 Hopper 等 legacy 算力對外出租，市場多解讀為 Meta 縮手。孟恭認為正好相反：這是仿效 xAI/SpaceX 的 Cortex 出租一年回本模式，讓內部原本想踩煞車的 CFO 與衝刺派達成共識、換檔加速。對現有 Neo Cloud 業者（如 CoreWeave 等）而言是多一個財大氣粗的競爭者、屬利空，但對整體 AI 建置故事長期無損。\n\n### 6. 光通訊產業好但資金不在，孟恭刻意不追此題材\n許多聽眾要孟恭聊光通，但他指出市場資金主線明顯在被動→功率→封裝→台積電，不在光通。Lumentum、Coherent 與台股光相關個股產業都好，但「不會漲就沒有用」，抓題材要跟著資金與法人流向。SemiAnalysis 與發行商合推光通 ETF，可觀察其選股會不會短彈。\n\n### 7. 驅動 IC 成本導向漲價、股價先行反映，本質是 PE re-rating\n有聽眾發現驅動 IC 龍頭 2027 展望不佳、卻各自跨入 SoC、車用等本業以外領域，股價線圖仍強。孟恭解釋這是成本導向的轉嫁漲價已成功、獲利改善的 transition 階段，股價先跑。如同工具機股靠機器人故事（營收占比不到 5%）用本業 EPS 乘上新估值的 PE re-rating 上修。以聯發科手機下修大殺後、AI 故事帶動連續漲停為經典案例，說明資金會提早博弈。消費性（面板、HP、Lenovo 拉貨）僅是補庫存、不具延續性。\n\n## 提到的產業\n- 被動元件\n- 功率半導體（MOSFET、功率元件）\n- 半導體封測\n- AI 人工智慧（Neo Cloud、算力建置）\n- 光通訊\n- 驅動 IC\n- 消費電子（面板、PC）\n\n## 提到的台股標的\n- 日月光投控（3711）— 封測報價漲30-50%，具挑客定價權\n- 京元電（2449）— 封測族群轉強\n- 聯發科（2454）— 經典 PE re-rating 案例\n- 被動元件族群（國巨 2327、華新科 2492 等）\n- 功率元件族群（強茂 2481、德微 3675、台半 5425 等）\n- 驅動 IC 族群（聯詠 3034、天鈺 4961 等）\n\n## 提到的美股標的\n- Meta（META）— Neo Cloud 加碼 AI，非退出\n- Lumentum（LITE）— 光通訊產業好但資金不在\n- Coherent（COHR）— 光通訊產業好但資金不在\n\n## 其他重點\n- 孟恭分享宜蘭親子遊與育兒感悟\n- 資金輪動順序：被動元件 → 功率元件 → 封裝 → 台積電\n- 操作心法：跟著資金與法人流向，不會漲的題材就沒有用\n- 消費性電子拉貨僅是補庫存、不具延續性\n\n\u003c!-- 已分析 --\u003e","createdAt":1783213558291,"deletedAt":null,"id":"61f5fd5d3ec436ef60ca0587","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"[股癌] EP676 - 2026/07/04 - 功率元件斷貨潮＋封測報價飆漲，Meta Neo Cloud 的真實野心","parents":{"c12aba0ba8f2715188971b61":1783213558291},"preParentID":null,"updatedAt":1783231647556,"version":5,"websiteContent":"[{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a48d60bfd89780001be4912\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a48ebb9fd89780001c2da85\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://youtu.be/FqSGUclc5lQ\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null}]"}]}