{"allowContribute":false,"item":{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e:root{--paper:#F7F8F6;--ink:#1A2326;--ink2:#4E5658;--accent:#B25E09;--soft:#F4E8D8;--hair:#DFE2DE;--rose:#C0392B;--teal:#0D5A63;--amber:#8A5A00} :root[data-theme=\"dark\"]{--paper:#141718;--ink:#E9ECEB;--ink2:#AEB5B4;--accent:#E2A35E;--soft:#3A2E20;--hair:#2C3233;--rose:#FF8A7A;--teal:#6FC5D2;--amber:#F5C16C} .doc{background:var(--paper);color:var(--ink);padding:26px;font:15px/1.7 -apple-system,PingFang TC,sans-serif} .eyebrow{font:700 11px ui-monospace;letter-spacing:.16em;color:var(--accent)} h1{font-size:22px;margin:10px 0 6px;line-height:1.25} .lede{color:var(--ink2);font-size:13.5px;margin:0 0 14px} .stats{display:grid;grid-template-columns:repeat(4,1fr);gap:10px;margin:14px 0} .stat{background:var(--soft);border:1px solid var(--hair);border-radius:10px;padding:11px} .stat .k{font:700 10px ui-monospace;color:var(--accent);letter-spacing:.06em} .stat .v{font-size:18px;font-weight:800;margin-top:3px} .stat .n{font-size:11px;color:var(--ink2);margin-top:2px} h2{font-size:16px;margin:20px 0 8px;border-bottom:1px solid var(--hair);padding-bottom:6px} h3{font-size:13px;margin:12px 0 6px;color:var(--accent)} p,li{color:var(--ink2)} table{border-collapse:collapse;width:100%;font-size:13px;margin:8px 0} th,td{padding:7px 8px;border-bottom:1px solid var(--hair);text-align:left} th{font:700 10px ui-monospace;color:var(--ink2);background:var(--soft)} .callout{display:flex;gap:10px;padding:11px 13px;background:#FFF6E9;border:1px solid var(--hair);border-left:3px solid var(--accent);border-radius:8px;margin:12px 0} .callout .tag{font:800 11px ui-monospace;color:var(--accent);flex:none} .grid2{display:grid;grid-template-columns:1fr 1fr;gap:10px} .card{background:#FFF6E9;border:1px solid var(--hair);border-radius:10px;padding:11px} .card .k{font:700 10px ui-monospace;color:var(--accent)} .card .t{font-weight:700;color:var(--ink);margin:4px 0} .sources{background:var(--soft);border:1px solid var(--hair);border-radius:8px;padding:11px;margin-top:14px} .sources .k{font:700 10px ui-monospace;color:var(--accent);margin-bottom:4px} .footnote{font-size:11px;color:#8A94A6;margin-top:8px} .pill{display:inline-block;font:700 10px ui-monospace;padding:1px 7px;border-radius:999px;border:1px solid var(--hair)} .pill.sell{color:var(--rose)} .pill.buy{color:var(--teal)} .pill.warn{color:var(--amber)} .verify{background:#F0F7F3;border:1px solid #B8D8C8;border-left:3px solid var(--teal);border-radius:8px;padding:12px;margin:12px 0} .verify .k{font:700 10px ui-monospace;color:var(--teal);letter-spacing:.06em} @media(max-width:640px){.stats{grid-template-columns:1fr 1fr}.grid2{grid-template-columns:1fr}.doc{padding:18px 14px}}\n.table-wrap{overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px;-webkit-overflow-scrolling:touch}\n.table-wrap table{min-width:560px;width:100%;margin:0}\nimg{max-width:100%;height:auto}\ntd{word-break:break-word;overflow-wrap:anywhere}\n.doc{max-width:860px;margin:0 auto;box-sizing:border-box}\n@media(max-width:640px){.doc{padding:16px 12px !important} h1{font-size:20px !important} table{font-size:12px} th,td{padding:6px 6px}}\n\u003c/style\u003e\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003cheader\u003e\u003cdiv class=\"eyebrow\"\u003e股癌選股 · 2026-08-23（週六）驗證版｜先族群再個股 · 快狠準 · 殺倍數 vs 殺盈餘 · 主委對照已驗證\u003c/div\u003e\u003ch1\u003e股癌選股｜2026-08-23 族群掃描：記憶體領軍、矽光子接棒 合晶6182對照\u003c/h1\u003e\u003cp class=\"lede\"\u003e加權 45,224 站回 45K 量縮修復、櫃買 -0.69% 背離 · 主軸：記憶體最強避風港 → 矽光子/CPO 暖身 → AI伺服器分化 → 矽晶圓轉弱 · 合晶成本 127 續抱觀察、汰弱留強 · 本版加掛 2026-08-23 主委最新觀點對照（tbs 7天內實測）\u003c/p\u003e\u003c/header\u003e\u003csection class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e加權指數\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e45,224.29\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e+290.55 +0.65% 量 7,193 億\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e櫃買 OTC\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e387.27\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e-0.69% 量 1,960 億 · 週 -3.41%\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e合晶 6182 現報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e106.00\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e成本 127 → -16.5% 壓力 113-122.5\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e回撤 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e即轉防守 · 降 Beta\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e判讀\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e系統性是「殺倍數」不是「殺盈餘」。\u003c/strong\u003e資金與估值壓縮 = 機會，財測下修與砍單 = 風險。記憶體屬盈餘上修的殺倍數修復；AI伺服器組裝屬估值高檔分化；矽晶圓是題材鈍化＋櫃買弱勢的汰弱對象。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、族群掃描（先族群、再個股）\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e族群\u003c/th\u003e\u003cth\u003e強弱/位階\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材兌現度\u003c/th\u003e\u003cth\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體/儲存\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e南亞科 2408、創見 2451、華邦電 2344、群聯 8299\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e最強\u003c/span\u003e 創見漲停 312.5、南亞 528 創高、華邦 181 跟強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5 合約價月增 13-14%、7月營收歷史新高、DDR5-7200 工控出貨、AI UWIO 貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復＋盈餘上修\u003c/strong\u003e 機會\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e立碁、高明鐵 4573、上詮、訊芯\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e接棒\u003c/span\u003e 立碁周 +17%、高明鐵興櫃周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達喊矽光時代、立碁 1.6T 拚 Q4、SEMICON 8月底論壇暖身\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e殺倍數 → 題材有梗且能變現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI伺服器 ODM/散熱電源\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e鴻海 2317、緯創 3231、廣達 2382、偉訓 3032\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e分化\u003c/span\u003e 美超微月 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e液冷滲透 33%→53%（2026）、偉訓奪 5 大 CSP 機櫃單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e 估值壓縮中\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽晶圓\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e合晶 6182、台勝科 3532、環球晶 6488\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill sell\"\u003e轉弱\u003c/span\u003e 普遍 -2~5% 僅台勝科抗跌\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e漲價題材鈍化、櫃買弱勢拖累\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e偏 \u003cstrong\u003e殺盈餘風險\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e基準：2026-08-23（六）非交易日，以最後交易日 2026-08-22（五）為基準；來源皆核對發布日 2026-08-21~22，\u0026gt;7天直接跳過。\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、Filter 與精選 4 檔候選（快狠準）\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003eFilter：\u003c/b\u003e營收/毛利優於同業＋法人籌碼轉強＋創高續強；拒絕「會漲的中小型股」模糊描述。狠：敢追強抱緊創新高；準：重題材＋毛利率/護城河。\u003c/p\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e候選\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材/護城河\u003c/th\u003e\u003cth\u003e毛利·營收兌現\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/型態\u003c/th\u003e\u003cth\u003e判讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e創見 2451\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創新高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5-7200 工業用全系列新品、工控/伺服器延伸；模組廠庫存＋通路護城河\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eQ2 EPS 27.70 年增 2727% 超越去年全年；7月業績年增 3 倍；毛利隨報價擴張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/22 收 \u003cstrong\u003e312.5 漲停\u003c/strong\u003e（開 285）站回 5日/季線，量 1.5萬張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復完成→盈餘上修\u003c/strong\u003e Jevons 受惠\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e南亞科 2408\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e上游 DRAM 龍頭、DDR5 占比約 10% 可拉升、客製 AI UWIO 開始貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7月營收 \u003cstrong\u003e438.6 億 月增 49.2% 年增 719.6%\u003c/strong\u003e 歷史新高、產能滿載、合約價 +13~14%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 528.0 +2.13% 創高，MSCI 題材＋法人加持\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量齊揚\u003c/strong\u003e 抱強首選\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e華邦電 2344\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e補漲\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e利基型 DRAM＋SLC NAND、AI PC/工控長單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e族群輪動受惠、位階落後彈性大、營收月增可期\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 181.0 同步收紅，量 1.14 億張換手\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e落後補漲 Filter 佳\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e立碁 / 高明鐵 4573\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e題材接棒\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e矽光子 CPO、1.6T 模組拚 Q4 出貨、FAU/光引擎\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達 CPO 量產＋SEMICON 矽光子論壇月底登場\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e立碁周 +17% 量 27,296 張、外資連 2 買 584 張；高明鐵周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e有梗且能變現\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e快\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e逐條核對發布日\u003c/div\u003e\u003cp\u003e天期一律 tbs=qdr:d1/w1，超過 7 天跳過；當天無合格內容如實回報，嚴禁拿舊文湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e狠 × 準\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e抱緊創新高、汰弱留強\u003c/div\u003e\u003cp\u003e創見/南亞創高續抱不設死板停利；華邦等補漲波段；題材看毛利率能否兌現。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e三、反面教材 1 檔（灰階思考）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e反面教材\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003eAI 伺服器組裝追高 — 緯創 3231 / 鴻海 2317\u003c/div\u003e\u003cp\u003e美超微一個月 +35%，緯創不到 +3% 已示警台廠外溢落後；\u003cstrong\u003e外資連 5 日賣超鴻海 3.4 萬張（86.66 億）\u003c/strong\u003e、8/22 緯創 -2%、廣達 -1.68% 漲跌互見；位階高＋訂單能見度分化＋法人不買單，屬\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e，追高易賠時間。回到源頭求證：不把思考外包，同溫層喊 AI 就 all-in 是賭博。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e四、合晶 6182 對照（成本 127）— 是否符合框架？\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e口徑\u003c/th\u003e\u003cth\u003e數據\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/題材\u003c/th\u003e\u003cth\u003e框架結論\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量 雙軌\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e即時 \u003cstrong\u003e106.0\u003c/strong\u003e（參考 110.0 -3.64%）開 113.0 高 114.5 低 107.0 量 38,486 張\u003cbr\u003e日K 8/17 收 \u003cstrong\u003e122.50\u003c/strong\u003e（開 111 高 122.5 低 108.5 量 83,618 張）\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e壓力 113-114.5 / 122.5 支撐 106 / 103.5\u003c/td\u003e\u003ctd rowspan=\"3\"\u003e偏 \u003cstrong\u003e汰弱\u003c/strong\u003e：不符「抱強」Filter。櫃買弱＋法人背離＋高當沖，題材鈍化，續抱觀察、不加碼攤平。\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e損益\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e以 122.5 計 -3.54%（-4.5 元）\u003cbr\u003e以 106.0 計 \u003cstrong\u003e-16.54%（-21.0 元）\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e成本 127 套牢區，未實現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e法人資券\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/21 外資淨賣 973,604、自營淨賣 109,503\u003cbr\u003e8/20 外資淨賣 595 萬、投信皆 0\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e大盤外資買超 283 億\u003cstrong\u003e背離\u003c/strong\u003e；融資 64,109 小減、融券 1,360 小增；當沖比 \u003cstrong\u003e60.66%\u003c/strong\u003e（前日 69.92%）列注意股\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e毛利率/護城河\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e漲價題材有、但兌現待驗\u003c/div\u003e\u003cp\u003e矽晶圓漲價若無法轉嫁或下游拉貨轉弱，即面臨殺盈餘；相較記憶體已見營收暴增與合約價齊漲，護城河與兌現度落後。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e資金壓縮 ≠ 財測下修\u003c/div\u003e\u003cp\u003e合晶現屬殺倍數＋當沖籌碼壓縮，尚未轉為盈餘上修；需外資轉買＋營收連續優於同業才能翻轉為殺倍數機會。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e五、Jevons 檢查 × 回撤 15% 風控\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eJevons Paradox 檢查\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e效率提升 → 用量暴增\u003c/div\u003e\u003cp\u003e別把「AI 更省記憶體」誤讀為利空。模型/Token 與邊緣推論越大，對 DRAM/NAND 與頻寬需求越大；記憶體與矽光子是 \u003cstrong\u003eJevons 受惠\u003c/strong\u003e，不是受害。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e回撤 15% 即轉防守\u003c/div\u003e\u003cp\u003e投組自高點回撤 15% → 降 Beta、減碼高當沖與櫃買中小、改用大盤工具控波動；個股破 103.5 考慮減碼，開高勿追、拉回看承接。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e操作紀律：\u003c/strong\u003e創新高續抱、轉弱果斷換；諧音哏 all-in 是賭博。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e觀察哨：\u003c/strong\u003e① 櫃買站回 390 且量增 ② 合晶收復 113 且外資轉買 ③ 當沖比 \u0026lt;50% 未滿足前不追高。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e六、主委最新觀點對照（2026-08-23 驗證加掛 · tbs 7天內實測）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本次驗證執行紀錄 · 2026-08-23 實測\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0;font-size:12.5px\"\u003e依新設定三組關鍵字皆帶 \u003ccode\u003etbs=qdr:w1\u003c/code\u003e（涵蓋 2026-08-16~08-23）逐條核對發布日，\u0026gt;7 天直接跳過。結果：\u003cstrong\u003e2 集在效期內合格\u003c/strong\u003e，\u003cstrong\u003ejacksu.tw 無新集\u003c/strong\u003e，嚴禁拿 EP682（07-29 超期）湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e搜尋組\u003c/th\u003e\u003cth\u003e檢索式（tbs）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e命中與處置\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e① 股癌 Gooaye\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 Gooaye\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 2\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）· EP689（2026-08-19）皆在 7 天內，納入對照\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e② 股癌 EP\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 EP\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 1\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）交叉確認\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e③ site:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e無命中\u003c/span\u003e 7 天內無合格來源（僅 1 筆工具頁，無筆記），如實標示、不湊數\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003ch3\u003e6-1｜本週合格集數清單\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e集數\u003c/th\u003e\u003cth\u003e發布日\u003c/th\u003e\u003cth\u003e標題/標籤\u003c/th\u003e\u003cth\u003e來源連結\u003c/th\u003e\u003cth\u003e狀態\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eEP690\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-22\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP690 | ⛳ ankle biters assemble · 50分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e已納入\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003eEP689\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-19\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP689 | 🏐 一定是在測試我夠不夠薑 · 51分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e在效期內·內容待補\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e發布日以 Apple Podcast/YouTube/Vocus JSON-LD 為準，均落在 2026-08-16~23 效期內；EP682（2026-07-29）超過 7 天已排除，不納入本週對照。\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-2｜EP690 主委觀點提煉（4 點核心）\u003c/h3\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e#\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委觀點（EP690 2026-08-22）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e關鍵細節\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle × Marvell 簽客製化半導體長約，Google 更堅定走向 COT\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e合作範圍為 attach 到 TPU 生態系的周邊晶片（PCIe Retimer、Memory Controller、NIC、near-memory compute 等），非主晶片 fish 系列；Google 獲 7% 認股權證（行使價 ~206 美元，vesting 按營收至 2030 年底），成為 Marvell 第五大股東\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e2\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eCOT 取代 turnkey，獲利模式重分配：博通是唯一真正利空，聯發科/MTK 等被錯殺\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e過去 turnkey（博通包辦設計+HBM+CoWoS+光學逐項加價）最肥；轉 COT 後夥伴僅收 NRE/IP/設計服務費，毛利壓縮。Marvell 拿到的是 NPU/inference/CPU/Frozen 等新案（Frozen 用於搜尋/AI Overview，量 million 級不大），不是搶 V8/V9 主晶片，故「MTK 利空」邏輯跳太快\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e3\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e盤勢：黏但健康，無 FOMO、專殺動能單\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7 月深回檔後多數股票已收復一半，屬「漲一下休息、跌一下再漲」的健康盤；追漲停易被隔日開低殺爆，出場紀律改看 10 日線/月線\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e4\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle 開案越多、設計夥伴機會越多；產能是護城河\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e認真投入硬體/雲端租賃與 AI token 生成才會開這麼多 COT 案；台積電產能難拿，Google 仍需靠 Marvell/MTK 等多家夥伴，不會全數拉回自製，故短線 TAM 變小是情緒、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e以上提煉來自 2026-08-22 多篇獨立筆記交叉對照（Vocus/Threads/社工日常），重點一致：\u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus重點整理\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads摘要\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-3｜交叉對照：主委觀點 × 本日族群掃描\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e本日族群/個股\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委 EP690 立場\u003c/th\u003e\u003cth\u003e對照結果\u003c/th\u003e\u003cth\u003e股癌式解讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體（南亞科/創見/華邦）\u003c/strong\u003e 本日列最強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集聚焦 TPU/COT 與 IC 設計，未對記憶體報價/營收表態；本日「記憶體避風港」為族群掃描獨立判斷，不與主委衝突\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO（立碁/高明鐵）\u003c/strong\u003e 本日列接棒\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未直接提及光通訊/CPO\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主題雖皆屬 AI 運算擴張，但 CPO/1.6T 與 TPU 周邊晶片分屬不同供應鏈層，主委未背書亦未否定\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器 ODM（鴻海/緯創/廣達）\u003c/strong\u003e 本日列分化、反面教材\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e轉向 COT 毛利重分配：博通轉弱、Design house 短線情緒殺\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e一致看「殺倍數未完成、分化」。主委點名博通為真利空、台系 IC 設計被錯殺；本日延伸至 ODM 組裝的「美超微 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%、外資連賣鴻海」同為分化證據，邏輯互補\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eIC 設計（聯發科/MTK、世芯）\u003c/strong\u003e 本日未列候選、市場誤殺對象\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e博通以外反應過度，MTK/世芯被錯殺、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致 - 反向驗證\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e呼應本日「汰弱留強、敢追強」：若 IC 設計因 COT 情緒被殺而營收/毛利未壞，反而是殺倍數機會（需回到源頭求證 NRE/IP 結構）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e合晶 6182（矽晶圓）\u003c/strong\u003e 本日列轉弱/汰弱\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及合晶/矽晶圓\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集未談矽晶圓漲價或 6182；本日「續抱觀察、不加碼」為獨立 Filter 結論，與主委無分歧\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e小結 · 灰階思考\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0\"\u003e本日最強族群（記憶體）與主委本集主題（TPU/COT IC設計）\u003cstrong\u003e不重疊但不矛盾\u003c/strong\u003e；唯一重疊處「AI 硬體分化」為\u003cstrong\u003e一致\u003c/strong\u003e。主委提醒「邏輯跳太快」正是灰階思考示範：市場把 Marvell+AMD 消息一竿子打翻所有 IC 設計，但回到 COT vs turnkey 源頭，僅博通為真利空。套用到本日操作：記憶體抱強、IC 設計若因情緒錯殺可列觀察，但合晶屬櫃買弱＋高當沖的汰弱對象，不因主委未提及而加碼。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"sources\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e資料來源 · 皆已核對發布日（tbs 近期，\u0026gt;7天跳過）\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e加權 45,224.29 +290.55 量 7,193 億、櫃買 387.27 -0.69%、三大法人 +331.05 億 — 中央社/Yahoo 2026-08-21、大昌證券 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e創見 312.5 漲停、DDR5-7200 新品、Q2 EPS 27.70、7月業績年增 3 倍 — Yahoo/自由/工商 2026-08-22、wearn 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e南亞科 528 創高、7月營收 438.6 億 月增49.2% 年增719.6%、DDR5占比10%、AI UWIO — 經濟日報/工商 2026-08-21~22、finlab 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e華邦電 181、矽光子立碁周+17% 1.6T Q4、高明鐵周+近3成 — 工商/cnyes/nstock 2026-08-22、Threads/SetNews 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003eAI伺服器：緯創 \u0026lt;3% vs 美超微 +35%、外資連5賣鴻海 3.4萬張、緯創-2% 廣達-1.68% — UDN/FTNN 2026-08-21~22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e合晶價量/籌碼/當沖 60.66% — market_data quote 106.0 / history 122.50（2026-08-17）/ chips 外資淨賣 973,604、融資 64,109、公告 2026-08-19\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP690（2026-08-22）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast EP690 ⛳ 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube EP690 ⛳\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus 重點整理 2026-08-22（EP690）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads 摘要\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\"\u003e社工日常 EP690 筆記 2026-08-22\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP689（2026-08-19）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast EP689 🏐 2026-08-19\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube EP689\u003c/a\u003e（本集在效期內，但筆記內容未納入本日對照，待下輪補齊）\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記：\u003c/strong\u003e 2026-08-16~23 tbs=qdr:w1 搜尋無命中（7天內無合格筆記），已如實標示，無舊集湊數\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e免責：盤後資訊彙整與研究紀錄，非投資建議。研究日 2026-08-23，基準交易日 2026-08-22（週五），最終以證交所/櫃買公告收盤為準。驗證執行：2026-08-23 三組 tbs=qdr:w1 實測已留痕。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","artifactSourceHash":"6kt43cvwttik","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003csection class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e加權指數\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e45,224.29\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e+290.55 +0.65% 量 7,193 億\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e櫃買 OTC\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e387.27\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e-0.69% 量 1,960 億 · 週 -3.41%\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e合晶 6182 現報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e106.00\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e成本 127 → -16.5% 壓力 113-122.5\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e回撤 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e即轉防守 · 降 Beta\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e判讀\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e系統性是「殺倍數」不是「殺盈餘」。\u003c/strong\u003e資金與估值壓縮 = 機會，財測下修與砍單 = 風險。記憶體屬盈餘上修的殺倍數修復；AI伺服器組裝屬估值高檔分化；矽晶圓是題材鈍化＋櫃買弱勢的汰弱對象。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、族群掃描（先族群、再個股）\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e族群\u003c/th\u003e\u003cth\u003e強弱/位階\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材兌現度\u003c/th\u003e\u003cth\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體/儲存\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e南亞科 2408、創見 2451、華邦電 2344、群聯 8299\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e最強\u003c/span\u003e 創見漲停 312.5、南亞 528 創高、華邦 181 跟強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5 合約價月增 13-14%、7月營收歷史新高、DDR5-7200 工控出貨、AI UWIO 貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復＋盈餘上修\u003c/strong\u003e 機會\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e立碁、高明鐵 4573、上詮、訊芯\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e接棒\u003c/span\u003e 立碁周 +17%、高明鐵興櫃周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達喊矽光時代、立碁 1.6T 拚 Q4、SEMICON 8月底論壇暖身\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e殺倍數 → 題材有梗且能變現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI伺服器 ODM/散熱電源\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e鴻海 2317、緯創 3231、廣達 2382、偉訓 3032\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e分化\u003c/span\u003e 美超微月 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e液冷滲透 33%→53%（2026）、偉訓奪 5 大 CSP 機櫃單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e 估值壓縮中\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽晶圓\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e合晶 6182、台勝科 3532、環球晶 6488\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill sell\"\u003e轉弱\u003c/span\u003e 普遍 -2~5% 僅台勝科抗跌\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e漲價題材鈍化、櫃買弱勢拖累\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e偏 \u003cstrong\u003e殺盈餘風險\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e基準：2026-08-23（六）非交易日，以最後交易日 2026-08-22（五）為基準；來源皆核對發布日 2026-08-21~22，\u0026gt;7天直接跳過。\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、Filter 與精選 4 檔候選（快狠準）\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003eFilter：\u003c/b\u003e營收/毛利優於同業＋法人籌碼轉強＋創高續強；拒絕「會漲的中小型股」模糊描述。狠：敢追強抱緊創新高；準：重題材＋毛利率/護城河。\u003c/p\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e候選\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材/護城河\u003c/th\u003e\u003cth\u003e毛利·營收兌現\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/型態\u003c/th\u003e\u003cth\u003e判讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e創見 2451\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創新高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5-7200 工業用全系列新品、工控/伺服器延伸；模組廠庫存＋通路護城河\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eQ2 EPS 27.70 年增 2727% 超越去年全年；7月業績年增 3 倍；毛利隨報價擴張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/22 收 \u003cstrong\u003e312.5 漲停\u003c/strong\u003e（開 285）站回 5日/季線，量 1.5萬張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復完成→盈餘上修\u003c/strong\u003e Jevons 受惠\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e南亞科 2408\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e上游 DRAM 龍頭、DDR5 占比約 10% 可拉升、客製 AI UWIO 開始貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7月營收 \u003cstrong\u003e438.6 億 月增 49.2% 年增 719.6%\u003c/strong\u003e 歷史新高、產能滿載、合約價 +13~14%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 528.0 +2.13% 創高，MSCI 題材＋法人加持\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量齊揚\u003c/strong\u003e 抱強首選\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e華邦電 2344\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e補漲\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e利基型 DRAM＋SLC NAND、AI PC/工控長單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e族群輪動受惠、位階落後彈性大、營收月增可期\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 181.0 同步收紅，量 1.14 億張換手\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e落後補漲 Filter 佳\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e立碁 / 高明鐵 4573\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e題材接棒\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e矽光子 CPO、1.6T 模組拚 Q4 出貨、FAU/光引擎\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達 CPO 量產＋SEMICON 矽光子論壇月底登場\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e立碁周 +17% 量 27,296 張、外資連 2 買 584 張；高明鐵周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e有梗且能變現\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e快\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e逐條核對發布日\u003c/div\u003e\u003cp\u003e天期一律 tbs=qdr:d1/w1，超過 7 天跳過；當天無合格內容如實回報，嚴禁拿舊文湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e狠 × 準\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e抱緊創新高、汰弱留強\u003c/div\u003e\u003cp\u003e創見/南亞創高續抱不設死板停利；華邦等補漲波段；題材看毛利率能否兌現。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e三、反面教材 1 檔（灰階思考）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e反面教材\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003eAI 伺服器組裝追高 — 緯創 3231 / 鴻海 2317\u003c/div\u003e\u003cp\u003e美超微一個月 +35%，緯創不到 +3% 已示警台廠外溢落後；\u003cstrong\u003e外資連 5 日賣超鴻海 3.4 萬張（86.66 億）\u003c/strong\u003e、8/22 緯創 -2%、廣達 -1.68% 漲跌互見；位階高＋訂單能見度分化＋法人不買單，屬\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e，追高易賠時間。回到源頭求證：不把思考外包，同溫層喊 AI 就 all-in 是賭博。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e四、合晶 6182 對照（成本 127）— 是否符合框架？\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e口徑\u003c/th\u003e\u003cth\u003e數據\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/題材\u003c/th\u003e\u003cth\u003e框架結論\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量 雙軌\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e即時 \u003cstrong\u003e106.0\u003c/strong\u003e（參考 110.0 -3.64%）開 113.0 高 114.5 低 107.0 量 38,486 張\u003cbr\u003e日K 8/17 收 \u003cstrong\u003e122.50\u003c/strong\u003e（開 111 高 122.5 低 108.5 量 83,618 張）\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e壓力 113-114.5 / 122.5 支撐 106 / 103.5\u003c/td\u003e\u003ctd rowspan=\"3\"\u003e偏 \u003cstrong\u003e汰弱\u003c/strong\u003e：不符「抱強」Filter。櫃買弱＋法人背離＋高當沖，題材鈍化，續抱觀察、不加碼攤平。\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e損益\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e以 122.5 計 -3.54%（-4.5 元）\u003cbr\u003e以 106.0 計 \u003cstrong\u003e-16.54%（-21.0 元）\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e成本 127 套牢區，未實現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e法人資券\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/21 外資淨賣 973,604、自營淨賣 109,503\u003cbr\u003e8/20 外資淨賣 595 萬、投信皆 0\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e大盤外資買超 283 億\u003cstrong\u003e背離\u003c/strong\u003e；融資 64,109 小減、融券 1,360 小增；當沖比 \u003cstrong\u003e60.66%\u003c/strong\u003e（前日 69.92%）列注意股\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e毛利率/護城河\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e漲價題材有、但兌現待驗\u003c/div\u003e\u003cp\u003e矽晶圓漲價若無法轉嫁或下游拉貨轉弱，即面臨殺盈餘；相較記憶體已見營收暴增與合約價齊漲，護城河與兌現度落後。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e資金壓縮 ≠ 財測下修\u003c/div\u003e\u003cp\u003e合晶現屬殺倍數＋當沖籌碼壓縮，尚未轉為盈餘上修；需外資轉買＋營收連續優於同業才能翻轉為殺倍數機會。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e五、Jevons 檢查 × 回撤 15% 風控\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eJevons Paradox 檢查\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e效率提升 → 用量暴增\u003c/div\u003e\u003cp\u003e別把「AI 更省記憶體」誤讀為利空。模型/Token 與邊緣推論越大，對 DRAM/NAND 與頻寬需求越大；記憶體與矽光子是 \u003cstrong\u003eJevons 受惠\u003c/strong\u003e，不是受害。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e回撤 15% 即轉防守\u003c/div\u003e\u003cp\u003e投組自高點回撤 15% → 降 Beta、減碼高當沖與櫃買中小、改用大盤工具控波動；個股破 103.5 考慮減碼，開高勿追、拉回看承接。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e操作紀律：\u003c/strong\u003e創新高續抱、轉弱果斷換；諧音哏 all-in 是賭博。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e觀察哨：\u003c/strong\u003e① 櫃買站回 390 且量增 ② 合晶收復 113 且外資轉買 ③ 當沖比 \u0026lt;50% 未滿足前不追高。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e六、主委最新觀點對照（2026-08-23 驗證加掛 · tbs 7天內實測）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本次驗證執行紀錄 · 2026-08-23 實測\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0;font-size:12.5px\"\u003e依新設定三組關鍵字皆帶 \u003ccode\u003etbs=qdr:w1\u003c/code\u003e（涵蓋 2026-08-16~08-23）逐條核對發布日，\u0026gt;7 天直接跳過。結果：\u003cstrong\u003e2 集在效期內合格\u003c/strong\u003e，\u003cstrong\u003ejacksu.tw 無新集\u003c/strong\u003e，嚴禁拿 EP682（07-29 超期）湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e搜尋組\u003c/th\u003e\u003cth\u003e檢索式（tbs）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e命中與處置\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e① 股癌 Gooaye\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 Gooaye\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 2\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）· EP689（2026-08-19）皆在 7 天內，納入對照\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e② 股癌 EP\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 EP\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 1\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）交叉確認\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e③ site:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e無命中\u003c/span\u003e 7 天內無合格來源（僅 1 筆工具頁，無筆記），如實標示、不湊數\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003ch3\u003e6-1｜本週合格集數清單\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e集數\u003c/th\u003e\u003cth\u003e發布日\u003c/th\u003e\u003cth\u003e標題/標籤\u003c/th\u003e\u003cth\u003e來源連結\u003c/th\u003e\u003cth\u003e狀態\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eEP690\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-22\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP690 | ⛳ ankle biters assemble · 50分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e已納入\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003eEP689\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-19\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP689 | 🏐 一定是在測試我夠不夠薑 · 51分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e在效期內·內容待補\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e發布日以 Apple Podcast/YouTube/Vocus JSON-LD 為準，均落在 2026-08-16~23 效期內；EP682（2026-07-29）超過 7 天已排除，不納入本週對照。\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-2｜EP690 主委觀點提煉（4 點核心）\u003c/h3\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e#\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委觀點（EP690 2026-08-22）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e關鍵細節\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle × Marvell 簽客製化半導體長約，Google 更堅定走向 COT\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e合作範圍為 attach 到 TPU 生態系的周邊晶片（PCIe Retimer、Memory Controller、NIC、near-memory compute 等），非主晶片 fish 系列；Google 獲 7% 認股權證（行使價 ~206 美元，vesting 按營收至 2030 年底），成為 Marvell 第五大股東\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e2\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eCOT 取代 turnkey，獲利模式重分配：博通是唯一真正利空，聯發科/MTK 等被錯殺\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e過去 turnkey（博通包辦設計+HBM+CoWoS+光學逐項加價）最肥；轉 COT 後夥伴僅收 NRE/IP/設計服務費，毛利壓縮。Marvell 拿到的是 NPU/inference/CPU/Frozen 等新案（Frozen 用於搜尋/AI Overview，量 million 級不大），不是搶 V8/V9 主晶片，故「MTK 利空」邏輯跳太快\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e3\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e盤勢：黏但健康，無 FOMO、專殺動能單\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7 月深回檔後多數股票已收復一半，屬「漲一下休息、跌一下再漲」的健康盤；追漲停易被隔日開低殺爆，出場紀律改看 10 日線/月線\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e4\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle 開案越多、設計夥伴機會越多；產能是護城河\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e認真投入硬體/雲端租賃與 AI token 生成才會開這麼多 COT 案；台積電產能難拿，Google 仍需靠 Marvell/MTK 等多家夥伴，不會全數拉回自製，故短線 TAM 變小是情緒、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e以上提煉來自 2026-08-22 多篇獨立筆記交叉對照（Vocus/Threads/社工日常），重點一致：\u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus重點整理\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads摘要\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-3｜交叉對照：主委觀點 × 本日族群掃描\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e本日族群/個股\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委 EP690 立場\u003c/th\u003e\u003cth\u003e對照結果\u003c/th\u003e\u003cth\u003e股癌式解讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體（南亞科/創見/華邦）\u003c/strong\u003e 本日列最強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集聚焦 TPU/COT 與 IC 設計，未對記憶體報價/營收表態；本日「記憶體避風港」為族群掃描獨立判斷，不與主委衝突\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO（立碁/高明鐵）\u003c/strong\u003e 本日列接棒\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未直接提及光通訊/CPO\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主題雖皆屬 AI 運算擴張，但 CPO/1.6T 與 TPU 周邊晶片分屬不同供應鏈層，主委未背書亦未否定\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器 ODM（鴻海/緯創/廣達）\u003c/strong\u003e 本日列分化、反面教材\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e轉向 COT 毛利重分配：博通轉弱、Design house 短線情緒殺\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e一致看「殺倍數未完成、分化」。主委點名博通為真利空、台系 IC 設計被錯殺；本日延伸至 ODM 組裝的「美超微 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%、外資連賣鴻海」同為分化證據，邏輯互補\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eIC 設計（聯發科/MTK、世芯）\u003c/strong\u003e 本日未列候選、市場誤殺對象\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e博通以外反應過度，MTK/世芯被錯殺、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致 - 反向驗證\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e呼應本日「汰弱留強、敢追強」：若 IC 設計因 COT 情緒被殺而營收/毛利未壞，反而是殺倍數機會（需回到源頭求證 NRE/IP 結構）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e合晶 6182（矽晶圓）\u003c/strong\u003e 本日列轉弱/汰弱\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及合晶/矽晶圓\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集未談矽晶圓漲價或 6182；本日「續抱觀察、不加碼」為獨立 Filter 結論，與主委無分歧\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e小結 · 灰階思考\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0\"\u003e本日最強族群（記憶體）與主委本集主題（TPU/COT IC設計）\u003cstrong\u003e不重疊但不矛盾\u003c/strong\u003e；唯一重疊處「AI 硬體分化」為\u003cstrong\u003e一致\u003c/strong\u003e。主委提醒「邏輯跳太快」正是灰階思考示範：市場把 Marvell+AMD 消息一竿子打翻所有 IC 設計，但回到 COT vs turnkey 源頭，僅博通為真利空。套用到本日操作：記憶體抱強、IC 設計若因情緒錯殺可列觀察，但合晶屬櫃買弱＋高當沖的汰弱對象，不因主委未提及而加碼。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"sources\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e資料來源 · 皆已核對發布日（tbs 近期，\u0026gt;7天跳過）\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e加權 45,224.29 +290.55 量 7,193 億、櫃買 387.27 -0.69%、三大法人 +331.05 億 — 中央社/Yahoo 2026-08-21、大昌證券 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e創見 312.5 漲停、DDR5-7200 新品、Q2 EPS 27.70、7月業績年增 3 倍 — Yahoo/自由/工商 2026-08-22、wearn 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e南亞科 528 創高、7月營收 438.6 億 月增49.2% 年增719.6%、DDR5占比10%、AI UWIO — 經濟日報/工商 2026-08-21~22、finlab 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e華邦電 181、矽光子立碁周+17% 1.6T Q4、高明鐵周+近3成 — 工商/cnyes/nstock 2026-08-22、Threads/SetNews 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003eAI伺服器：緯創 \u0026lt;3% vs 美超微 +35%、外資連5賣鴻海 3.4萬張、緯創-2% 廣達-1.68% — UDN/FTNN 2026-08-21~22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e合晶價量/籌碼/當沖 60.66% — market_data quote 106.0 / history 122.50（2026-08-17）/ chips 外資淨賣 973,604、融資 64,109、公告 2026-08-19\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP690（2026-08-22）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast EP690 ⛳ 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube EP690 ⛳\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus 重點整理 2026-08-22（EP690）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads 摘要\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\"\u003e社工日常 EP690 筆記 2026-08-22\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP689（2026-08-19）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast EP689 🏐 2026-08-19\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube EP689\u003c/a\u003e（本集在效期內，但筆記內容未納入本日對照，待下輪補齊）\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記：\u003c/strong\u003e 2026-08-16~23 tbs=qdr:w1 搜尋無命中（7天內無合格筆記），已如實標示，無舊集湊數\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e免責：盤後資訊彙整與研究紀錄，非投資建議。研究日 2026-08-23，基準交易日 2026-08-22（週五），最終以證交所/櫃買公告收盤為準。驗證執行：2026-08-23 三組 tbs=qdr:w1 實測已留痕。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","createdAt":1787478797095,"deletedAt":null,"displayMode":"artifact","id":"3f176628fb78b61a114a6e67","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"股癌選股｜2026-08-23 族群掃描：記憶體領軍、矽光子接棒 合晶6182對照","parents":{"d09988d194ae8a40dc318244":1787478797095},"preParentID":null,"updatedAt":1787655947293,"updatedBy":{"userId":"6a8aa50301b11db7274109","userName":"呂恩睿"},"version":9,"websiteContent":"[{\"originUrl\":\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null}]"},"ownerName":"呂恩睿","subtree":[{"artifactHtml":"\u003cstyle\u003e:root{--paper:#F7F8F6;--ink:#1A2326;--ink2:#4E5658;--accent:#B25E09;--soft:#F4E8D8;--hair:#DFE2DE;--rose:#C0392B;--teal:#0D5A63;--amber:#8A5A00} 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現報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e106.00\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e成本 127 → -16.5% 壓力 113-122.5\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e回撤 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e即轉防守 · 降 Beta\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e判讀\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e系統性是「殺倍數」不是「殺盈餘」。\u003c/strong\u003e資金與估值壓縮 = 機會，財測下修與砍單 = 風險。記憶體屬盈餘上修的殺倍數修復；AI伺服器組裝屬估值高檔分化；矽晶圓是題材鈍化＋櫃買弱勢的汰弱對象。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、族群掃描（先族群、再個股）\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e族群\u003c/th\u003e\u003cth\u003e強弱/位階\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材兌現度\u003c/th\u003e\u003cth\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體/儲存\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e南亞科 2408、創見 2451、華邦電 2344、群聯 8299\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e最強\u003c/span\u003e 創見漲停 312.5、南亞 528 創高、華邦 181 跟強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5 合約價月增 13-14%、7月營收歷史新高、DDR5-7200 工控出貨、AI UWIO 貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復＋盈餘上修\u003c/strong\u003e 機會\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e立碁、高明鐵 4573、上詮、訊芯\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e接棒\u003c/span\u003e 立碁周 +17%、高明鐵興櫃周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達喊矽光時代、立碁 1.6T 拚 Q4、SEMICON 8月底論壇暖身\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e殺倍數 → 題材有梗且能變現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI伺服器 ODM/散熱電源\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e鴻海 2317、緯創 3231、廣達 2382、偉訓 3032\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e分化\u003c/span\u003e 美超微月 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e液冷滲透 33%→53%（2026）、偉訓奪 5 大 CSP 機櫃單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e 估值壓縮中\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽晶圓\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e合晶 6182、台勝科 3532、環球晶 6488\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill sell\"\u003e轉弱\u003c/span\u003e 普遍 -2~5% 僅台勝科抗跌\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e漲價題材鈍化、櫃買弱勢拖累\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e偏 \u003cstrong\u003e殺盈餘風險\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e基準：2026-08-23（六）非交易日，以最後交易日 2026-08-22（五）為基準；來源皆核對發布日 2026-08-21~22，\u0026gt;7天直接跳過。\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、Filter 與精選 4 檔候選（快狠準）\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003eFilter：\u003c/b\u003e營收/毛利優於同業＋法人籌碼轉強＋創高續強；拒絕「會漲的中小型股」模糊描述。狠：敢追強抱緊創新高；準：重題材＋毛利率/護城河。\u003c/p\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e候選\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材/護城河\u003c/th\u003e\u003cth\u003e毛利·營收兌現\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/型態\u003c/th\u003e\u003cth\u003e判讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e創見 2451\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創新高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5-7200 工業用全系列新品、工控/伺服器延伸；模組廠庫存＋通路護城河\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eQ2 EPS 27.70 年增 2727% 超越去年全年；7月業績年增 3 倍；毛利隨報價擴張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/22 收 \u003cstrong\u003e312.5 漲停\u003c/strong\u003e（開 285）站回 5日/季線，量 1.5萬張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復完成→盈餘上修\u003c/strong\u003e Jevons 受惠\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e南亞科 2408\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e上游 DRAM 龍頭、DDR5 占比約 10% 可拉升、客製 AI UWIO 開始貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7月營收 \u003cstrong\u003e438.6 億 月增 49.2% 年增 719.6%\u003c/strong\u003e 歷史新高、產能滿載、合約價 +13~14%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 528.0 +2.13% 創高，MSCI 題材＋法人加持\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量齊揚\u003c/strong\u003e 抱強首選\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e華邦電 2344\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e補漲\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e利基型 DRAM＋SLC NAND、AI PC/工控長單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e族群輪動受惠、位階落後彈性大、營收月增可期\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 181.0 同步收紅，量 1.14 億張換手\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e落後補漲 Filter 佳\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e立碁 / 高明鐵 4573\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e題材接棒\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e矽光子 CPO、1.6T 模組拚 Q4 出貨、FAU/光引擎\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達 CPO 量產＋SEMICON 矽光子論壇月底登場\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e立碁周 +17% 量 27,296 張、外資連 2 買 584 張；高明鐵周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e有梗且能變現\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e快\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e逐條核對發布日\u003c/div\u003e\u003cp\u003e天期一律 tbs=qdr:d1/w1，超過 7 天跳過；當天無合格內容如實回報，嚴禁拿舊文湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e狠 × 準\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e抱緊創新高、汰弱留強\u003c/div\u003e\u003cp\u003e創見/南亞創高續抱不設死板停利；華邦等補漲波段；題材看毛利率能否兌現。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e三、反面教材 1 檔（灰階思考）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e反面教材\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003eAI 伺服器組裝追高 — 緯創 3231 / 鴻海 2317\u003c/div\u003e\u003cp\u003e美超微一個月 +35%，緯創不到 +3% 已示警台廠外溢落後；\u003cstrong\u003e外資連 5 日賣超鴻海 3.4 萬張（86.66 億）\u003c/strong\u003e、8/22 緯創 -2%、廣達 -1.68% 漲跌互見；位階高＋訂單能見度分化＋法人不買單，屬\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e，追高易賠時間。回到源頭求證：不把思考外包，同溫層喊 AI 就 all-in 是賭博。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e四、合晶 6182 對照（成本 127）— 是否符合框架？\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e口徑\u003c/th\u003e\u003cth\u003e數據\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/題材\u003c/th\u003e\u003cth\u003e框架結論\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量 雙軌\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e即時 \u003cstrong\u003e106.0\u003c/strong\u003e（參考 110.0 -3.64%）開 113.0 高 114.5 低 107.0 量 38,486 張\u003cbr\u003e日K 8/17 收 \u003cstrong\u003e122.50\u003c/strong\u003e（開 111 高 122.5 低 108.5 量 83,618 張）\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e壓力 113-114.5 / 122.5 支撐 106 / 103.5\u003c/td\u003e\u003ctd rowspan=\"3\"\u003e偏 \u003cstrong\u003e汰弱\u003c/strong\u003e：不符「抱強」Filter。櫃買弱＋法人背離＋高當沖，題材鈍化，續抱觀察、不加碼攤平。\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e損益\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e以 122.5 計 -3.54%（-4.5 元）\u003cbr\u003e以 106.0 計 \u003cstrong\u003e-16.54%（-21.0 元）\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e成本 127 套牢區，未實現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e法人資券\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/21 外資淨賣 973,604、自營淨賣 109,503\u003cbr\u003e8/20 外資淨賣 595 萬、投信皆 0\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e大盤外資買超 283 億\u003cstrong\u003e背離\u003c/strong\u003e；融資 64,109 小減、融券 1,360 小增；當沖比 \u003cstrong\u003e60.66%\u003c/strong\u003e（前日 69.92%）列注意股\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e毛利率/護城河\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e漲價題材有、但兌現待驗\u003c/div\u003e\u003cp\u003e矽晶圓漲價若無法轉嫁或下游拉貨轉弱，即面臨殺盈餘；相較記憶體已見營收暴增與合約價齊漲，護城河與兌現度落後。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e資金壓縮 ≠ 財測下修\u003c/div\u003e\u003cp\u003e合晶現屬殺倍數＋當沖籌碼壓縮，尚未轉為盈餘上修；需外資轉買＋營收連續優於同業才能翻轉為殺倍數機會。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e五、Jevons 檢查 × 回撤 15% 風控\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eJevons Paradox 檢查\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e效率提升 → 用量暴增\u003c/div\u003e\u003cp\u003e別把「AI 更省記憶體」誤讀為利空。模型/Token 與邊緣推論越大，對 DRAM/NAND 與頻寬需求越大；記憶體與矽光子是 \u003cstrong\u003eJevons 受惠\u003c/strong\u003e，不是受害。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e回撤 15% 即轉防守\u003c/div\u003e\u003cp\u003e投組自高點回撤 15% → 降 Beta、減碼高當沖與櫃買中小、改用大盤工具控波動；個股破 103.5 考慮減碼，開高勿追、拉回看承接。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e操作紀律：\u003c/strong\u003e創新高續抱、轉弱果斷換；諧音哏 all-in 是賭博。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e觀察哨：\u003c/strong\u003e① 櫃買站回 390 且量增 ② 合晶收復 113 且外資轉買 ③ 當沖比 \u0026lt;50% 未滿足前不追高。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e六、主委最新觀點對照（2026-08-23 驗證加掛 · tbs 7天內實測）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本次驗證執行紀錄 · 2026-08-23 實測\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0;font-size:12.5px\"\u003e依新設定三組關鍵字皆帶 \u003ccode\u003etbs=qdr:w1\u003c/code\u003e（涵蓋 2026-08-16~08-23）逐條核對發布日，\u0026gt;7 天直接跳過。結果：\u003cstrong\u003e2 集在效期內合格\u003c/strong\u003e，\u003cstrong\u003ejacksu.tw 無新集\u003c/strong\u003e，嚴禁拿 EP682（07-29 超期）湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e搜尋組\u003c/th\u003e\u003cth\u003e檢索式（tbs）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e命中與處置\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e① 股癌 Gooaye\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 Gooaye\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 2\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）· EP689（2026-08-19）皆在 7 天內，納入對照\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e② 股癌 EP\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 EP\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 1\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）交叉確認\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e③ site:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e無命中\u003c/span\u003e 7 天內無合格來源（僅 1 筆工具頁，無筆記），如實標示、不湊數\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003ch3\u003e6-1｜本週合格集數清單\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e集數\u003c/th\u003e\u003cth\u003e發布日\u003c/th\u003e\u003cth\u003e標題/標籤\u003c/th\u003e\u003cth\u003e來源連結\u003c/th\u003e\u003cth\u003e狀態\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eEP690\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-22\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP690 | ⛳ ankle biters assemble · 50分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e已納入\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003eEP689\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-19\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP689 | 🏐 一定是在測試我夠不夠薑 · 51分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e在效期內·內容待補\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e發布日以 Apple Podcast/YouTube/Vocus JSON-LD 為準，均落在 2026-08-16~23 效期內；EP682（2026-07-29）超過 7 天已排除，不納入本週對照。\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-2｜EP690 主委觀點提煉（4 點核心）\u003c/h3\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e#\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委觀點（EP690 2026-08-22）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e關鍵細節\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle × Marvell 簽客製化半導體長約，Google 更堅定走向 COT\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e合作範圍為 attach 到 TPU 生態系的周邊晶片（PCIe Retimer、Memory Controller、NIC、near-memory compute 等），非主晶片 fish 系列；Google 獲 7% 認股權證（行使價 ~206 美元，vesting 按營收至 2030 年底），成為 Marvell 第五大股東\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e2\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eCOT 取代 turnkey，獲利模式重分配：博通是唯一真正利空，聯發科/MTK 等被錯殺\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e過去 turnkey（博通包辦設計+HBM+CoWoS+光學逐項加價）最肥；轉 COT 後夥伴僅收 NRE/IP/設計服務費，毛利壓縮。Marvell 拿到的是 NPU/inference/CPU/Frozen 等新案（Frozen 用於搜尋/AI Overview，量 million 級不大），不是搶 V8/V9 主晶片，故「MTK 利空」邏輯跳太快\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e3\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e盤勢：黏但健康，無 FOMO、專殺動能單\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7 月深回檔後多數股票已收復一半，屬「漲一下休息、跌一下再漲」的健康盤；追漲停易被隔日開低殺爆，出場紀律改看 10 日線/月線\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e4\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle 開案越多、設計夥伴機會越多；產能是護城河\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e認真投入硬體/雲端租賃與 AI token 生成才會開這麼多 COT 案；台積電產能難拿，Google 仍需靠 Marvell/MTK 等多家夥伴，不會全數拉回自製，故短線 TAM 變小是情緒、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e以上提煉來自 2026-08-22 多篇獨立筆記交叉對照（Vocus/Threads/社工日常），重點一致：\u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus重點整理\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads摘要\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-3｜交叉對照：主委觀點 × 本日族群掃描\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e本日族群/個股\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委 EP690 立場\u003c/th\u003e\u003cth\u003e對照結果\u003c/th\u003e\u003cth\u003e股癌式解讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體（南亞科/創見/華邦）\u003c/strong\u003e 本日列最強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集聚焦 TPU/COT 與 IC 設計，未對記憶體報價/營收表態；本日「記憶體避風港」為族群掃描獨立判斷，不與主委衝突\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO（立碁/高明鐵）\u003c/strong\u003e 本日列接棒\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未直接提及光通訊/CPO\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主題雖皆屬 AI 運算擴張，但 CPO/1.6T 與 TPU 周邊晶片分屬不同供應鏈層，主委未背書亦未否定\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器 ODM（鴻海/緯創/廣達）\u003c/strong\u003e 本日列分化、反面教材\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e轉向 COT 毛利重分配：博通轉弱、Design house 短線情緒殺\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e一致看「殺倍數未完成、分化」。主委點名博通為真利空、台系 IC 設計被錯殺；本日延伸至 ODM 組裝的「美超微 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%、外資連賣鴻海」同為分化證據，邏輯互補\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eIC 設計（聯發科/MTK、世芯）\u003c/strong\u003e 本日未列候選、市場誤殺對象\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e博通以外反應過度，MTK/世芯被錯殺、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致 - 反向驗證\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e呼應本日「汰弱留強、敢追強」：若 IC 設計因 COT 情緒被殺而營收/毛利未壞，反而是殺倍數機會（需回到源頭求證 NRE/IP 結構）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e合晶 6182（矽晶圓）\u003c/strong\u003e 本日列轉弱/汰弱\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及合晶/矽晶圓\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集未談矽晶圓漲價或 6182；本日「續抱觀察、不加碼」為獨立 Filter 結論，與主委無分歧\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e小結 · 灰階思考\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0\"\u003e本日最強族群（記憶體）與主委本集主題（TPU/COT IC設計）\u003cstrong\u003e不重疊但不矛盾\u003c/strong\u003e；唯一重疊處「AI 硬體分化」為\u003cstrong\u003e一致\u003c/strong\u003e。主委提醒「邏輯跳太快」正是灰階思考示範：市場把 Marvell+AMD 消息一竿子打翻所有 IC 設計，但回到 COT vs turnkey 源頭，僅博通為真利空。套用到本日操作：記憶體抱強、IC 設計若因情緒錯殺可列觀察，但合晶屬櫃買弱＋高當沖的汰弱對象，不因主委未提及而加碼。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"sources\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e資料來源 · 皆已核對發布日（tbs 近期，\u0026gt;7天跳過）\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e加權 45,224.29 +290.55 量 7,193 億、櫃買 387.27 -0.69%、三大法人 +331.05 億 — 中央社/Yahoo 2026-08-21、大昌證券 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e創見 312.5 漲停、DDR5-7200 新品、Q2 EPS 27.70、7月業績年增 3 倍 — Yahoo/自由/工商 2026-08-22、wearn 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e南亞科 528 創高、7月營收 438.6 億 月增49.2% 年增719.6%、DDR5占比10%、AI UWIO — 經濟日報/工商 2026-08-21~22、finlab 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e華邦電 181、矽光子立碁周+17% 1.6T Q4、高明鐵周+近3成 — 工商/cnyes/nstock 2026-08-22、Threads/SetNews 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003eAI伺服器：緯創 \u0026lt;3% vs 美超微 +35%、外資連5賣鴻海 3.4萬張、緯創-2% 廣達-1.68% — UDN/FTNN 2026-08-21~22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e合晶價量/籌碼/當沖 60.66% — market_data quote 106.0 / history 122.50（2026-08-17）/ chips 外資淨賣 973,604、融資 64,109、公告 2026-08-19\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP690（2026-08-22）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast EP690 ⛳ 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube EP690 ⛳\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus 重點整理 2026-08-22（EP690）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads 摘要\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\"\u003e社工日常 EP690 筆記 2026-08-22\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP689（2026-08-19）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast EP689 🏐 2026-08-19\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube EP689\u003c/a\u003e（本集在效期內，但筆記內容未納入本日對照，待下輪補齊）\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記：\u003c/strong\u003e 2026-08-16~23 tbs=qdr:w1 搜尋無命中（7天內無合格筆記），已如實標示，無舊集湊數\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e免責：盤後資訊彙整與研究紀錄，非投資建議。研究日 2026-08-23，基準交易日 2026-08-22（週五），最終以證交所/櫃買公告收盤為準。驗證執行：2026-08-23 三組 tbs=qdr:w1 實測已留痕。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","artifactSourceHash":"6kt43cvwttik","content":"\u003cdiv class=\"doc\"\u003e\u003csection class=\"stats\"\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e加權指數\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e45,224.29\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e+290.55 +0.65% 量 7,193 億\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e櫃買 OTC\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e387.27\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e-0.69% 量 1,960 億 · 週 -3.41%\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e合晶 6182 現報\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e106.00\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e成本 127 → -16.5% 壓力 113-122.5\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"stat\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"v\"\u003e回撤 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"n\"\u003e即轉防守 · 降 Beta\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003c/section\u003e\u003cdiv class=\"callout\"\u003e\u003cspan class=\"tag\"\u003e判讀\u003c/span\u003e\u003cdiv\u003e\u003cstrong\u003e系統性是「殺倍數」不是「殺盈餘」。\u003c/strong\u003e資金與估值壓縮 = 機會，財測下修與砍單 = 風險。記憶體屬盈餘上修的殺倍數修復；AI伺服器組裝屬估值高檔分化；矽晶圓是題材鈍化＋櫃買弱勢的汰弱對象。\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e一、族群掃描（先族群、再個股）\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e族群\u003c/th\u003e\u003cth\u003e強弱/位階\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材兌現度\u003c/th\u003e\u003cth\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體/儲存\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e南亞科 2408、創見 2451、華邦電 2344、群聯 8299\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e最強\u003c/span\u003e 創見漲停 312.5、南亞 528 創高、華邦 181 跟強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5 合約價月增 13-14%、7月營收歷史新高、DDR5-7200 工控出貨、AI UWIO 貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復＋盈餘上修\u003c/strong\u003e 機會\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e立碁、高明鐵 4573、上詮、訊芯\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e接棒\u003c/span\u003e 立碁周 +17%、高明鐵興櫃周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達喊矽光時代、立碁 1.6T 拚 Q4、SEMICON 8月底論壇暖身\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e殺倍數 → 題材有梗且能變現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI伺服器 ODM/散熱電源\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e鴻海 2317、緯創 3231、廣達 2382、偉訓 3032\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e分化\u003c/span\u003e 美超微月 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e液冷滲透 33%→53%（2026）、偉訓奪 5 大 CSP 機櫃單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e 估值壓縮中\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽晶圓\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e合晶 6182、台勝科 3532、環球晶 6488\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill sell\"\u003e轉弱\u003c/span\u003e 普遍 -2~5% 僅台勝科抗跌\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e漲價題材鈍化、櫃買弱勢拖累\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e偏 \u003cstrong\u003e殺盈餘風險\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e基準：2026-08-23（六）非交易日，以最後交易日 2026-08-22（五）為基準；來源皆核對發布日 2026-08-21~22，\u0026gt;7天直接跳過。\u003c/p\u003e\u003ch2\u003e二、Filter 與精選 4 檔候選（快狠準）\u003c/h2\u003e\u003cp\u003e\u003cb\u003eFilter：\u003c/b\u003e營收/毛利優於同業＋法人籌碼轉強＋創高續強；拒絕「會漲的中小型股」模糊描述。狠：敢追強抱緊創新高；準：重題材＋毛利率/護城河。\u003c/p\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e候選\u003c/th\u003e\u003cth\u003e題材/護城河\u003c/th\u003e\u003cth\u003e毛利·營收兌現\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/型態\u003c/th\u003e\u003cth\u003e判讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e創見 2451\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創新高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eDDR5-7200 工業用全系列新品、工控/伺服器延伸；模組廠庫存＋通路護城河\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eQ2 EPS 27.70 年增 2727% 超越去年全年；7月業績年增 3 倍；毛利隨報價擴張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/22 收 \u003cstrong\u003e312.5 漲停\u003c/strong\u003e（開 285）站回 5日/季線，量 1.5萬張\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e殺倍數修復完成→盈餘上修\u003c/strong\u003e Jevons 受惠\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e南亞科 2408\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e創高\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e上游 DRAM 龍頭、DDR5 占比約 10% 可拉升、客製 AI UWIO 開始貢獻\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7月營收 \u003cstrong\u003e438.6 億 月增 49.2% 年增 719.6%\u003c/strong\u003e 歷史新高、產能滿載、合約價 +13~14%\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 528.0 +2.13% 創高，MSCI 題材＋法人加持\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量齊揚\u003c/strong\u003e 抱強首選\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e華邦電 2344\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e補漲\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e利基型 DRAM＋SLC NAND、AI PC/工控長單\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e族群輪動受惠、位階落後彈性大、營收月增可期\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e收 181.0 同步收紅，量 1.14 億張換手\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e落後補漲 Filter 佳\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e立碁 / 高明鐵 4573\u003c/strong\u003e\u003cbr\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e題材接棒\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e矽光子 CPO、1.6T 模組拚 Q4 出貨、FAU/光引擎\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e輝達 CPO 量產＋SEMICON 矽光子論壇月底登場\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e立碁周 +17% 量 27,296 張、外資連 2 買 584 張；高明鐵周 +近3成\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e有梗且能變現\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e快\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e逐條核對發布日\u003c/div\u003e\u003cp\u003e天期一律 tbs=qdr:d1/w1，超過 7 天跳過；當天無合格內容如實回報，嚴禁拿舊文湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e狠 × 準\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e抱緊創新高、汰弱留強\u003c/div\u003e\u003cp\u003e創見/南亞創高續抱不設死板停利；華邦等補漲波段；題材看毛利率能否兌現。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e三、反面教材 1 檔（灰階思考）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e反面教材\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003eAI 伺服器組裝追高 — 緯創 3231 / 鴻海 2317\u003c/div\u003e\u003cp\u003e美超微一個月 +35%，緯創不到 +3% 已示警台廠外溢落後；\u003cstrong\u003e外資連 5 日賣超鴻海 3.4 萬張（86.66 億）\u003c/strong\u003e、8/22 緯創 -2%、廣達 -1.68% 漲跌互見；位階高＋訂單能見度分化＋法人不買單，屬\u003cstrong\u003e殺倍數未完成\u003c/strong\u003e，追高易賠時間。回到源頭求證：不把思考外包，同溫層喊 AI 就 all-in 是賭博。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e四、合晶 6182 對照（成本 127）— 是否符合框架？\u003c/h2\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e口徑\u003c/th\u003e\u003cth\u003e數據\u003c/th\u003e\u003cth\u003e籌碼/題材\u003c/th\u003e\u003cth\u003e框架結論\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e價量 雙軌\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e即時 \u003cstrong\u003e106.0\u003c/strong\u003e（參考 110.0 -3.64%）開 113.0 高 114.5 低 107.0 量 38,486 張\u003cbr\u003e日K 8/17 收 \u003cstrong\u003e122.50\u003c/strong\u003e（開 111 高 122.5 低 108.5 量 83,618 張）\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e壓力 113-114.5 / 122.5 支撐 106 / 103.5\u003c/td\u003e\u003ctd rowspan=\"3\"\u003e偏 \u003cstrong\u003e汰弱\u003c/strong\u003e：不符「抱強」Filter。櫃買弱＋法人背離＋高當沖，題材鈍化，續抱觀察、不加碼攤平。\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e損益\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e以 122.5 計 -3.54%（-4.5 元）\u003cbr\u003e以 106.0 計 \u003cstrong\u003e-16.54%（-21.0 元）\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e成本 127 套牢區，未實現\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e法人資券\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e8/21 外資淨賣 973,604、自營淨賣 109,503\u003cbr\u003e8/20 外資淨賣 595 萬、投信皆 0\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e大盤外資買超 283 億\u003cstrong\u003e背離\u003c/strong\u003e；融資 64,109 小減、融券 1,360 小增；當沖比 \u003cstrong\u003e60.66%\u003c/strong\u003e（前日 69.92%）列注意股\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e毛利率/護城河\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e漲價題材有、但兌現待驗\u003c/div\u003e\u003cp\u003e矽晶圓漲價若無法轉嫁或下游拉貨轉弱，即面臨殺盈餘；相較記憶體已見營收暴增與合約價齊漲，護城河與兌現度落後。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e殺倍數 vs 殺盈餘\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e資金壓縮 ≠ 財測下修\u003c/div\u003e\u003cp\u003e合晶現屬殺倍數＋當沖籌碼壓縮，尚未轉為盈餘上修；需外資轉買＋營收連續優於同業才能翻轉為殺倍數機會。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003ch2\u003e五、Jevons 檢查 × 回撤 15% 風控\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"grid2\"\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003eJevons Paradox 檢查\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e效率提升 → 用量暴增\u003c/div\u003e\u003cp\u003e別把「AI 更省記憶體」誤讀為利空。模型/Token 與邊緣推論越大，對 DRAM/NAND 與頻寬需求越大；記憶體與矽光子是 \u003cstrong\u003eJevons 受惠\u003c/strong\u003e，不是受害。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"card\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e風控 15%\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"t\"\u003e回撤 15% 即轉防守\u003c/div\u003e\u003cp\u003e投組自高點回撤 15% → 降 Beta、減碼高當沖與櫃買中小、改用大盤工具控波動；個股破 103.5 考慮減碼，開高勿追、拉回看承接。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e操作紀律：\u003c/strong\u003e創新高續抱、轉弱果斷換；諧音哏 all-in 是賭博。\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e觀察哨：\u003c/strong\u003e① 櫃買站回 390 且量增 ② 合晶收復 113 且外資轉買 ③ 當沖比 \u0026lt;50% 未滿足前不追高。\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003ch2\u003e六、主委最新觀點對照（2026-08-23 驗證加掛 · tbs 7天內實測）\u003c/h2\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e本次驗證執行紀錄 · 2026-08-23 實測\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0;font-size:12.5px\"\u003e依新設定三組關鍵字皆帶 \u003ccode\u003etbs=qdr:w1\u003c/code\u003e（涵蓋 2026-08-16~08-23）逐條核對發布日，\u0026gt;7 天直接跳過。結果：\u003cstrong\u003e2 集在效期內合格\u003c/strong\u003e，\u003cstrong\u003ejacksu.tw 無新集\u003c/strong\u003e，嚴禁拿 EP682（07-29 超期）湊數。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e搜尋組\u003c/th\u003e\u003cth\u003e檢索式（tbs）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e命中與處置\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e① 股癌 Gooaye\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 Gooaye\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 2\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）· EP689（2026-08-19）皆在 7 天內，納入對照\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e② 股癌 EP\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003e股癌 EP\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e命中 1\u003c/span\u003e EP690（2026-08-22）交叉確認\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e③ site:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ccode\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記\u003c/code\u003e tbs=qdr:w1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e無命中\u003c/span\u003e 7 天內無合格來源（僅 1 筆工具頁，無筆記），如實標示、不湊數\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003ch3\u003e6-1｜本週合格集數清單\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e集數\u003c/th\u003e\u003cth\u003e發布日\u003c/th\u003e\u003cth\u003e標題/標籤\u003c/th\u003e\u003cth\u003e來源連結\u003c/th\u003e\u003cth\u003e狀態\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eEP690\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-22\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP690 | ⛳ ankle biters assemble · 50分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e已納入\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003eEP689\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e2026-08-19\u003c/td\u003e\u003ctd\u003eEP689 | 🏐 一定是在測試我夠不夠薑 · 51分\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube\u003c/a\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e在效期內·內容待補\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e發布日以 Apple Podcast/YouTube/Vocus JSON-LD 為準，均落在 2026-08-16~23 效期內；EP682（2026-07-29）超過 7 天已排除，不納入本週對照。\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-2｜EP690 主委觀點提煉（4 點核心）\u003c/h3\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e#\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委觀點（EP690 2026-08-22）\u003c/th\u003e\u003cth\u003e關鍵細節\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e1\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle × Marvell 簽客製化半導體長約，Google 更堅定走向 COT\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e合作範圍為 attach 到 TPU 生態系的周邊晶片（PCIe Retimer、Memory Controller、NIC、near-memory compute 等），非主晶片 fish 系列；Google 獲 7% 認股權證（行使價 ~206 美元，vesting 按營收至 2030 年底），成為 Marvell 第五大股東\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e2\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eCOT 取代 turnkey，獲利模式重分配：博通是唯一真正利空，聯發科/MTK 等被錯殺\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e過去 turnkey（博通包辦設計+HBM+CoWoS+光學逐項加價）最肥；轉 COT 後夥伴僅收 NRE/IP/設計服務費，毛利壓縮。Marvell 拿到的是 NPU/inference/CPU/Frozen 等新案（Frozen 用於搜尋/AI Overview，量 million 級不大），不是搶 V8/V9 主晶片，故「MTK 利空」邏輯跳太快\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e3\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e盤勢：黏但健康，無 FOMO、專殺動能單\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e7 月深回檔後多數股票已收復一半，屬「漲一下休息、跌一下再漲」的健康盤；追漲停易被隔日開低殺爆，出場紀律改看 10 日線/月線\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e4\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eGoogle 開案越多、設計夥伴機會越多；產能是護城河\u003c/strong\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e認真投入硬體/雲端租賃與 AI token 生成才會開這麼多 COT 案；台積電產能難拿，Google 仍需靠 Marvell/MTK 等多家夥伴，不會全數拉回自製，故短線 TAM 變小是情緒、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e以上提煉來自 2026-08-22 多篇獨立筆記交叉對照（Vocus/Threads/社工日常），重點一致：\u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus重點整理\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads摘要\u003c/a\u003e\u003c/p\u003e\u003ch3\u003e6-3｜交叉對照：主委觀點 × 本日族群掃描\u003c/h3\u003e\u003cp class=\"mini\" style=\"font-size:11px;color:#8A94A6;margin:6px 0 2px\"\u003e↔ 左右滑動看完整表格\u003c/p\u003e\u003cdiv class=\"table-wrap\" style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;margin:8px 0;border-radius:8px\"\u003e\u003ctable\u003e\u003ctbody\u003e\u003ctr\u003e\u003cth\u003e本日族群/個股\u003c/th\u003e\u003cth\u003e主委 EP690 立場\u003c/th\u003e\u003cth\u003e對照結果\u003c/th\u003e\u003cth\u003e股癌式解讀\u003c/th\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e記憶體（南亞科/創見/華邦）\u003c/strong\u003e 本日列最強\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集聚焦 TPU/COT 與 IC 設計，未對記憶體報價/營收表態；本日「記憶體避風港」為族群掃描獨立判斷，不與主委衝突\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e矽光子/CPO（立碁/高明鐵）\u003c/strong\u003e 本日列接棒\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未直接提及光通訊/CPO\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主題雖皆屬 AI 運算擴張，但 CPO/1.6T 與 TPU 周邊晶片分屬不同供應鏈層，主委未背書亦未否定\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eAI 伺服器 ODM（鴻海/緯創/廣達）\u003c/strong\u003e 本日列分化、反面教材\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e轉向 COT 毛利重分配：博通轉弱、Design house 短線情緒殺\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e一致看「殺倍數未完成、分化」。主委點名博通為真利空、台系 IC 設計被錯殺；本日延伸至 ODM 組裝的「美超微 +35% vs 緯創 \u0026lt;+3%、外資連賣鴻海」同為分化證據，邏輯互補\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003eIC 設計（聯發科/MTK、世芯）\u003c/strong\u003e 本日未列候選、市場誤殺對象\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e博通以外反應過度，MTK/世芯被錯殺、長線餅變大\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill buy\"\u003e一致 - 反向驗證\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e呼應本日「汰弱留強、敢追強」：若 IC 設計因 COT 情緒被殺而營收/毛利未壞，反而是殺倍數機會（需回到源頭求證 NRE/IP 結構）\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003ctr\u003e\u003ctd\u003e\u003cstrong\u003e合晶 6182（矽晶圓）\u003c/strong\u003e 本日列轉弱/汰弱\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e未提及合晶/矽晶圓\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e\u003cspan class=\"pill warn\"\u003e未提及\u003c/span\u003e\u003c/td\u003e\u003ctd\u003e主委本集未談矽晶圓漲價或 6182；本日「續抱觀察、不加碼」為獨立 Filter 結論，與主委無分歧\u003c/td\u003e\u003c/tr\u003e\u003c/tbody\u003e\u003c/table\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"verify\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e小結 · 灰階思考\u003c/div\u003e\u003cp style=\"margin:6px 0 0\"\u003e本日最強族群（記憶體）與主委本集主題（TPU/COT IC設計）\u003cstrong\u003e不重疊但不矛盾\u003c/strong\u003e；唯一重疊處「AI 硬體分化」為\u003cstrong\u003e一致\u003c/strong\u003e。主委提醒「邏輯跳太快」正是灰階思考示範：市場把 Marvell+AMD 消息一竿子打翻所有 IC 設計，但回到 COT vs turnkey 源頭，僅博通為真利空。套用到本日操作：記憶體抱強、IC 設計若因情緒錯殺可列觀察，但合晶屬櫃買弱＋高當沖的汰弱對象，不因主委未提及而加碼。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e\u003cdiv class=\"sources\"\u003e\u003cdiv class=\"k\"\u003e資料來源 · 皆已核對發布日（tbs 近期，\u0026gt;7天跳過）\u003c/div\u003e\u003cul\u003e\u003cli\u003e加權 45,224.29 +290.55 量 7,193 億、櫃買 387.27 -0.69%、三大法人 +331.05 億 — 中央社/Yahoo 2026-08-21、大昌證券 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e創見 312.5 漲停、DDR5-7200 新品、Q2 EPS 27.70、7月業績年增 3 倍 — Yahoo/自由/工商 2026-08-22、wearn 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e南亞科 528 創高、7月營收 438.6 億 月增49.2% 年增719.6%、DDR5占比10%、AI UWIO — 經濟日報/工商 2026-08-21~22、finlab 2026-08-21\u003c/li\u003e\u003cli\u003e華邦電 181、矽光子立碁周+17% 1.6T Q4、高明鐵周+近3成 — 工商/cnyes/nstock 2026-08-22、Threads/SetNews 2026-08-22\u003c/li\u003e\u003cli\u003eAI伺服器：緯創 \u0026lt;3% vs 美超微 +35%、外資連5賣鴻海 3.4萬張、緯創-2% 廣達-1.68% — UDN/FTNN 2026-08-21~22\u003c/li\u003e\u003cli\u003e合晶價量/籌碼/當沖 60.66% — market_data quote 106.0 / history 122.50（2026-08-17）/ chips 外資淨賣 973,604、融資 64,109、公告 2026-08-19\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP690（2026-08-22）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\"\u003eApple Podcast EP690 ⛳ 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\"\u003eYouTube EP690 ⛳\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\"\u003eVocus 重點整理 2026-08-22（EP690）\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\"\u003eVocus COT深度剖析 2026-08-22\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\"\u003eThreads 摘要\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\"\u003e社工日常 EP690 筆記 2026-08-22\u003c/a\u003e\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003e主委 EP689（2026-08-19）：\u003c/strong\u003e \u003ca href=\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\"\u003eApple Podcast EP689 🏐 2026-08-19\u003c/a\u003e · \u003ca href=\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\"\u003eYouTube EP689\u003c/a\u003e（本集在效期內，但筆記內容未納入本日對照，待下輪補齊）\u003c/li\u003e\u003cli\u003e\u003cstrong\u003esite:jacksu.tw 股癌筆記：\u003c/strong\u003e 2026-08-16~23 tbs=qdr:w1 搜尋無命中（7天內無合格筆記），已如實標示，無舊集湊數\u003c/li\u003e\u003c/ul\u003e\u003c/div\u003e\u003cp class=\"footnote\"\u003e免責：盤後資訊彙整與研究紀錄，非投資建議。研究日 2026-08-23，基準交易日 2026-08-22（週五），最終以證交所/櫃買公告收盤為準。驗證執行：2026-08-23 三組 tbs=qdr:w1 實測已留痕。\u003c/p\u003e\u003c/div\u003e","createdAt":1787478797095,"deletedAt":null,"displayMode":"artifact","id":"3f176628fb78b61a114a6e67","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"股癌選股｜2026-08-23 族群掃描：記憶體領軍、矽光子接棒 合晶6182對照","parents":{"d09988d194ae8a40dc318244":1787478797095},"preParentID":null,"updatedAt":1787655947293,"updatedBy":{"userId":"6a8aa50301b11db7274109","userName":"呂恩睿"},"version":9,"websiteContent":"[{\"originUrl\":\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep690/id1500839292?i=1000785022042\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.youtube.com/watch?v=4DuhZyepr08\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://podcasts.apple.com/tw/podcast/ep689/id1500839292?i=1000784261855\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.youtube.com/watch?v=sI5DUiG42Q8\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/6a896667fd897800014b8b0e\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://vocus.cc/article/amp/6a89630efd897800014ae50e\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://www.threads.com/@ai.podcast.summarist/post/DcVc8F7mxkz/gooaye-%E8%82%A1%E7%99%8C-ep690-marvell%E5%92%8Camd%E9%83%BD%E8%A6%81%E5%8A%A0%E9%80%B2google-tpu%E6%88%B0%E5%B1%80%E5%B8%82%E5%A0%B4%E6%8A%8A%E8%81%AF%E7%99%BC%E7%A7%91mtk%E7%AD%89ic%E8%A8%AD%E8%A8%88%E8%82%A1%E4%B8%80%E8%B5%B7%E5%BE%80%E4%B8%8B%E6%89%93%E8%AC%9D%E5%AD%9F%E6%81%AD%E8%AA%AA%E9%80%99%E5%80%8B%E9%82%8F%E8%BC%AF%E8%B7%B3%E5%A4%AA%E5%BF%AB%E4%BA%86%E5%8D%9A%E9%80%9A%E6%89%8D%E6%98%AF%E5%94%AF/\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null},{\"originUrl\":\"https://socialworkerdaily.com/notes-of-gooaye-ep-690/\",\"title\":null,\"content\":null,\"imageUrl\":null}]"}]}