{"allowContribute":false,"item":{"content":"\u003e **一句總結**：第 29 週（7/13-7/17）台股經歷了史上最戲劇性的崩跌——從 W 底反彈的技術型態到黑色星期五崩跌 2,953 點創史上最大收盤跌點，全週加權指數自 46,572 → 42,671，**週跌 3,901 點（-8.38%）**，為台股史上最慘烈的一週。三大利空（韓國槓桿ETF 崩盤 + 美伊衝突升溫 + 台積電法說利多出盡）與史上最脆弱的籌碼結構（外資空單 84,453 口 + 融資 6,185 億）疊加為完美風暴，季線 43,529 跌破、W 底完全破壞、半年線 40,800 成為多頭最後防線。\n\n---\n\n## 📊 一、本週走勢總覽：從 W 底希望到黑色星期五\n\n| 日期 | 收盤指數 | 漲跌點 | 漲跌幅 | 成交量 | 關鍵事件 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **7/13（一）** | 42,951 | **-1,621** | **-3.64%** | 1.10 兆 | 中東戰火擴散 + 韓股熔斷 + 高基期股全面潰敗 |\n| **7/14（二）** | 43,654 | **+703** | **+1.64%** | 9,006 億 | 季線保衛戰長下影線，盤中一度暴跌 1,727 點 |\n| **7/15（三）** | **45,631** | **+893** | **+2.05%** | 9,772 億 | 🟢 台指期結算強軋空 + CPI 降溫，W 底頸線突破 |\n| **7/16（四）** | 45,071 | **-560** | **-1.23%** | 9,008 億 | 台積電法說全面超標（EPS 27.25 創高）→ 夜盤利多出盡急殺 976 點 |\n| **7/17（五）** | **42,671** | **-2,954** | **-6.47%** | **1.21 兆** 🔴 | ⚫ **黑色星期五：史上最大股災**，季線失守，全面崩跌 |\n| **本週累計** | **從 46,572 → 42,671** | **-3,901 點** | **-8.38%** | — | 史上最慘週線跌幅 |\n\n### 本週行情曲線\n\n```\n46,500 ┤                                7/13 開盤\n46,000 ┤\n45,500 ┤                         7/15 結算強軋空 +893\n45,000 ┤                    7/16 法說 ─────┐\n44,500 ┤                                  │ 夜盤 -976\n44,000 ┤              7/14 長下影線 +703   │\n43,500 ┤  ──── 季線 43,529 ──── 跌破‼️      │\n43,000 ┤  7/13 -1,621                     │\n42,500 ┤                                  │ 7/17 -2,954 ⚫\n42,000 ┤                                  │\n```\n\n### 本週三大關鍵特徵\n\n1. **從 W 底到崩盤只花三天**：7/13 左底（44,147）→ 7/14 右底（43,654）→ 7/15 頸線突破（45,631）→ 7/17 季線跌破（42,671），**三天內從技術面轉多到全面崩盤**\n2. **量能極端放大**：7/13 爆 1.1 兆、7/17 爆 1.21 兆創歷史天量，顯示恐慌性換手\n3. **全球同步崩跌**：韓股 -6%、日股 -4%、費半 -4.29%，台股跌幅並非獨有\n\n---\n\n## 📈 二、週線技術面\n\n| 技術項目 | 狀態 | 訊號 |\n|:---|:---|:---|\n| 週 K 線 | 🕯️ **爆量長黑K**，開高走低收最低 | 🔴 極端空頭 |\n| 本週高點 | 46,572（7/13 開盤）| 未能重返 47,000 |\n| 本週低點 | **42,671**（7/17 收盤）| 創 2024 年 10 月以來新低 |\n| 季線（60MA）| 43,529 → 正式跌破 | 🔴 **多頭結構破壞** |\n| 半年線（120MA）| ~40,800 | 🟡 最後支撐 |\n| 年線（240MA）| ~39,000 | 🟡 遙遠但穩固 |\n| KD 指標 | 低檔鈍化 | 🔴 弱勢訊號 |\n| MACD | 綠柱重新放大 | 🔴 空方動能再起 |\n| 成交量 | **本週總量爆 5.1 兆** | 🔴 恐慌性多殺多 |\n\n\u003e **技術面結論：季線跌破 = 長達一年的多頭格局正式結束，轉為中空格局。下一個技術支撐在半年線 40,800 與整數關卡 40,000。**\n\n---\n\n## 🔍 三、本週重大消息回顧\n\n### 7/13（一）— 中東戰火 + 韓股熔斷 + 高基期股潰敗\n- 美伊衝突升級，美軍攻擊伊朗橋樑，伊朗回擊巴林據點\n- 油價暴漲 11%，布蘭特突破 $90\n- 韓國 KOSPI 熔斷（sidecar 機制觸發），韓股大跌\n- 台股暴跌 1,621 點收 42,951，創今年第三大跌點\n\n### 7/14（二）— 季線保衛戰長下影線\n- 盤中一度暴跌 1,727 點至 **43,296（本週最低點）**\n- 季線 43,500 有強力支撐，終場拉回收 **43,654（+703）**\n- 融資大幅減少，外資小幅買超，市場預期 CPI 降溫\n\n### 7/15（三）— 台指期結算強軋空 + CPI 降溫\n- 美國 6 月 CPI 年增 3.5%（低於預期 3.8%），**通膨顯著降溫**\n- 台指期結算日，強軋空 **+893 點** 收 45,631\n- W 雙底頸線 45,500 突破，技術面一度轉多\n- 投信連 17 買 + 八大官股護盤 **+78.8 億**\n\n### 7/16（四）— 台積電法說全面超標，夜盤利多出盡\n- ✅ Q2 EPS **NT$27.25**（歷史新高）、毛利率 **67.7%**（超越高標）\n- ✅ Q3 展望 **$446-458 億美元**（季增 12%，優於預期）\n- ✅ 全年營收上修至 **\u003e40%**、資本支出上修至 **$600-640 億美元**\n- ✅ 亞利桑那再加碼 **1,000 億美元**\n- ⚡ 法說後夜盤急拉至 46,248 → 10 分鐘內急殺 **976 點** 至 45,540\n- 市場擔憂：資本支出擴大壓縮短期毛利率 + 2 奈米稀釋效應\n\n### 7/17（五）⚫ 黑色星期五 — 史上最大股災\n- **崩跌 2,953.71 點（-6.47%）**，收 42,671.27\n- 成交 **1 兆 2,129 億**（史上最大量）\n- 三大利空疊加：韓國股災（KOSPI -6%）+ 美伊衝突（OFAC 制裁截止） + 費半 -4.29%\n- 季線 43,529 正式跌破，W 底完全破壞\n- 融資斷頭潮引爆多殺多\n\n---\n\n## 🔥 四、強弱勢股掃描\n\n### 🟢 本週逆勢抗跌 / 強勢\n\n| 個股 | 代號 | 本週漲跌 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **台塑化** | 6505 | **+1.63%** | 油價暴漲直接受惠 |\n| 中華電 | 2412 | 完成填息 🟢 | 避險資金湧入防禦型 |\n| 遠傳 | 4904 | 完成填息 🟢 | 資金避險流入 |\n| 大統益 | 1232 | 盤中漲逾 9% 🟢 | 剛需食品防禦 |\n\n### 🔴 本週重災區\n\n| 個股 | 代號 | 本週表現 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **台積電** | 2330 | 2,470 → **2,290**（-7.29% 今日） | 法說利多出盡，尾盤神秘賣單 9,277 張 |\n| **聯發科** | 2454 | **-8.92%** | 千金股估值修正 |\n| **聯電** | 2303 | **跌停**（-10%） | 晶圓代工全面崩跌 |\n| **南亞科** | 2408 | **跌停**（-9.9%） | 記憶體股跟跌 SK 海力士 -13.69% |\n| **欣興** | 3037 | **跌停**（-9.98%） | PCB/載板全面重挫 |\n| **國巨** | 2327 | **跌停**（-9.92%） | 被動元件跟跌 |\n\n### 族群表現排行\n\n| 排名 | 類股 | 表現 | 原因 |\n|:---:|:---|:---:|:---|\n| 🥇 抗跌 | 油電燃氣 | **+1.63%** 🟢 | 油價受惠 |\n| 🥇 抗跌 | 電信 | 填息 🟢 | 避險資金 |\n| 🥇 抗跌 | 金融 | -0.45% 🟡 | 低評價護城河 |\n| 🥇 抗跌 | 食品 | 盤中漲 9% 🟢 | 剛需防禦 |\n| 🥈 弱勢 | PCB/載板 | **-8~10%** 🔴 | 半導體全面賣壓 |\n| 🥈 弱勢 | 記憶體 | **-9~10%** 🔴 | 韓國危機核心受害 |\n| 🥈 弱勢 | IC 設計 | **-8~10%** 🔴 | 高估值修正 |\n| 🥉 最弱 | 晶圓代工 | **-7~10%** 🔴 | 全面跌停，台積電領跌 |\n\n---\n\n## 🔴🔴🔴 五、籌碼面 — 史上最極端\n\n### 融資餘額變化（本週）\n| 時間 | 融資餘額 | 變化 |\n|:---|:---:|:---:|\n| 上週（7/3） | **6,208 億**（歷史新高） | 起點 |\n| 7/13（一）暴跌 | 預估大幅減少 | 斷頭啟動 |\n| 7/15（三）強軋空 | 可能回升 | 散戶追價 |\n| 7/17（五）崩盤前 | ~**6,185 億** | 仍處高檔 |\n| 7/17 崩盤後 | **待公布**（預估降至 5,500-5,800） | 應有顯著瘦身 |\n\n### 外資期貨空單\n| 時間 | 淨空單口數 | 變化 |\n|:---|:---:|:---|\n| 上週（7/3） | **84,487 口**（歷史新高） | 🚩 |\n| 本週 | **84,453 口** | **幾乎未見回補** 🚩🚩 |\n\n### 外資現貨\n| 日期 | 賣超 | 累計 |\n|:---|:---:|:---:|\n| 至 7/13 | 連 10 賣 | -4,534 億元 |\n| 7/17 | 約 -483 億元 | 持續擴大 |\n\n\u003e 💀 **籌碼終極判讀：外資以 8.4 萬口史上最高空單、連 10 日賣超逾 4,534 億元搭配融資 6,185 億高檔，是本波崩跌 2,953 點的根本原因。籌碼面處於「完美風暴」的引爆點——任何利空都能被放大。**\n\n---\n\n## 🌐 六、國際市場表現\n\n### 美股四大指數（7/16 收盤）\n| 指數 | 收盤 | 本週表現 |\n|:---|:---|:---|\n| 道瓊工業 | 52,552.97 | **相對抗跌** |\n| 標普 500 | 7,533.77 | **-0.51%** |\n| 那斯達克 | 25,881.95 | **-1.47%** |\n| **費城半導體** | **11,867.50** | **-4.29%**（距高點 -18.9%）| \n\n### 本週關鍵個股\n| 公司 | 本週表現 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|\n| SK 海力士 ADR | **-13.69%** 💀 | HBM 出貨延遲，槓桿ETF 死亡螺旋 |\n| SanDisk | -12.63% | 記憶體賣壓 |\n| 美光 | -5.65% | 記憶體恐慌 |\n| Google | -4.44% | Gemini 3.5 Pro 延宕 |\n| 輝達 | -2.40% | 相對抗跌 |\n| 台積電 ADR | -2.32% | 法說利多出盡 |\n\n### 商品與匯率\n| 指標 | 最新 | 本週變化 |\n|:---|:---:|:---|\n| WTI 原油 | ~$79.57 | 暴漲 11% 後小幅回檔 |\n| 布蘭特原油 | ~$84.85 | 突破 $90 關卡 |\n| 黃金 | $3,976 | -2.06%（跌破 4,000）|\n| 新台幣 | 32.326 | 續貶創 3 個月新低 |\n\n---\n\n## 🎯 七、核心判斷\n\n\u003e **第 29 週是台股開市以來最慘烈的一週。三大利空疊加（韓國槓桿ETF 崩盤 + 美伊衝突升溫 + 費半重挫）與史上最脆弱的籌碼結構（外資空單 8.4 萬口 + 融資 6,185 億 + 連 10 賣超 4,534 億）形成完美風暴，季線失守、W 底完全破壞。然而台積電法說確認 AI 超級週期持續不變，暴跌為情緒性宣洩而非基本面反轉。**\n\n### 本週三大認知更新\n\n1. **韓國危機是全新的系統性風險**：韓國升息 + 槓桿ETF 崩盤 45% + 逾 30 萬散戶歸零，這不是台股可以控制的變數\n2. **OFAC 制裁截止日（7/17）是地緣政治最關鍵節點**：是否延長將決定油價方向與二次通膨風險\n3. **台積電法說確認基本面未變**：EPS 27.25 創高、Q3 季增 12%、AI 需求「太瘋狂」——暴跌是籌碼問題而非基本面問題\n\n---\n\n## 🔮 八、下週（7/20-7/24）展望\n\n### 關鍵觀察清單\n\n| 優先級 | 觀察項目 | 判讀標準 |\n|:---|:---|:---|\n| 🔴🔴🔴🔴🔴 | **OFAC 制裁是否延長** | 延長 = 🟢 反彈動能；未延長 = 🔴 續跌 |\n| 🔴🔴🔴🔴 | **融資餘額** | 降至 5,500 億以下 = 🟢 去槓桿完成 |\n| 🔴🔴🔴🔴 | **外資期貨空單** | 降至 6 萬口以下 = 🟢 空方壓力減輕 |\n| 🔴🔴🔴 | **外資現貨** | 終止連賣 = 🟢 賣壓趨緩 |\n| 🔴🔴🔴 | **台積電 2,200 是否守住** | 守住 = 🟢 底部確認 |\n| 🔴🔴 | **美股超級財報週** | 科技七巨頭財報決定全球方向 |\n| 🔴 | **韓國 KOSPI** | 止跌反彈 = 🟢 連鎖效應結束 |\n\n### 操作策略\n\n| 策略 | 具體建議 |\n|:---|:---|\n| **整體水位** | **≤ 20-30%**，保留 70-80% 現金 |\n| **半導體** | 🛑 嚴禁追空，等 OFAC 明朗 + 融資大減後再考慮 |\n| **防禦配置** | 電信、金融、食品可小量布局（資金避險去處）|\n| **跌深搶反彈** | 🔍 若週一開低後急速拉升長下影線，可小量搶短（5-10% 部位）|\n| **絕對避開** | 融資使用率 \u003e 50% 個股、記憶體股、高本益比 IC 設計 |\n| **停損紀律** | 個股 -7%、總部位 -10% |\n| **核心戒律** | 🛑 **三進場訊號未出現前不摸底：KD 黃金交叉 + 融資 \u003c 5,800 + 空單 \u003c 6 萬口** |\n\n### 下週事件曆\n\n| 日期 | 事件 | 重要性 |\n|:---|:---|:---:|\n| 7/17（五）夜~7/20（一）| **OFAC 制裁是否延長** | 🔴🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/20（一）| 美伊衝突週末進展 / 韓股開盤 | 🔴🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/20-7/24 | **美股科技七巨頭超級財報週** | 🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/22（三）| 週選擇權結算 | 🟡🟡🟡 |\n| 7/23（四）| Tesla、IBM 財報 | 🔴🔴🔴 |\n| 7/29（三）| **Fed FOMC 利率決策** | 🔴🔴🔴🔴 |\n\n---\n\n## 📅 九、下月前瞻（7 月底 ~ 8 月初）\n\n| 事件 | 日期 | 重要性 | 潛在影響 |\n|:---|:---:|:---:|:---|\n| Fed FOMC 利率決策 | 7/29 | 🔴🔴🔴🔴 | 按兵不動機率 84.5%，但聲明措辭關鍵 |\n| 美股超級財報週 | 7/20-7/24 | 🔴🔴🔴🔴 | 科技七巨頭決定全球科技股方向 |\n| 融資斷頭清理進度 | 持續 | 🔴🔴🔴 | 去槓桿速度決定築底時間 |\n| 美伊衝突發展 | 持續 | 🔴🔴🔴🔴🔴 | OFAC 制裁為最大變數 |\n| 台積電法說後續效應 | 持續 | 🔴🔴🔴 | 外資評等是否調整 |\n\n---\n\n## 📝 十、本週六大核心結論\n\n1. **史上最慘週線**：-3,901 點（-8.38%），加上上週 -239 點，**兩週合計跌逾 4,140 點**，從 47,019 高點回檔至 42,671，跌幅達 **-9.25%**\n\n2. **黑色星期五（-2,953 點）為台股史上最大股災**：由韓國槓桿ETF 崩盤（KOSPI -6%）觸發、美伊衝突（油價暴漲 11%）加速、費半重挫（-4.29%）點火、史上最脆弱籌碼結構引爆的完美風暴\n\n3. **技術面多頭格局正式結束**：季線 43,529 跌破、W 底完全破壞、KD 低檔鈍化、MACD 空方動能再起。下檔支撐看半年線 40,800 與 40,000 心理關卡\n\n4. **籌碼面仍處史上最極端狀態**：外資空單 84,453 口未見回補、連 10 賣超 4,534 億、融資 6,185 億仍處高檔。**三進場訊號（KD 黃金交叉 + 融資 \u003c 5,800 + 空單 \u003c 6 萬口）全面退步**\n\n5. **基本面並未轉壞**：台積電 Q2 法說全面超標（EPS 27.25 創高、Q3 季增 12%、AI 需求「太瘋狂」），暴跌為情緒性宣洩與籌碼問題，非基本面反轉\n\n6. **下週方向由 OFAC 制裁決定**：週末是否延長為最大變數。延長 = 短線報復性反彈；未延長 = 油價衝百元、二次通膨恐慌再起。在此之前 **嚴禁摸底、嚴禁融資、持股 ≤ 20-30%**\n\n---\n\n*第 29 週台股週報 ｜ 資料來源：分析員深度報告、資料搜集員盤後數據*\n*報告撰寫：2026/07/17（五）*","createdAt":1784270873912,"deletedAt":null,"id":"25c1158e2c39b954a279eb62","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"第 29 週台股週報｜黑色星期五崩跌2,953點 — 史上最大股災與完美風暴","parents":{"4ed077667f9a59194a989c29":1784270874012},"preParentID":null,"updatedAt":1784282042952,"version":5},"ownerName":"潘劭華","subtree":[{"content":"\u003e **一句總結**：第 29 週（7/13-7/17）台股經歷了史上最戲劇性的崩跌——從 W 底反彈的技術型態到黑色星期五崩跌 2,953 點創史上最大收盤跌點，全週加權指數自 46,572 → 42,671，**週跌 3,901 點（-8.38%）**，為台股史上最慘烈的一週。三大利空（韓國槓桿ETF 崩盤 + 美伊衝突升溫 + 台積電法說利多出盡）與史上最脆弱的籌碼結構（外資空單 84,453 口 + 融資 6,185 億）疊加為完美風暴，季線 43,529 跌破、W 底完全破壞、半年線 40,800 成為多頭最後防線。\n\n---\n\n## 📊 一、本週走勢總覽：從 W 底希望到黑色星期五\n\n| 日期 | 收盤指數 | 漲跌點 | 漲跌幅 | 成交量 | 關鍵事件 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **7/13（一）** | 42,951 | **-1,621** | **-3.64%** | 1.10 兆 | 中東戰火擴散 + 韓股熔斷 + 高基期股全面潰敗 |\n| **7/14（二）** | 43,654 | **+703** | **+1.64%** | 9,006 億 | 季線保衛戰長下影線，盤中一度暴跌 1,727 點 |\n| **7/15（三）** | **45,631** | **+893** | **+2.05%** | 9,772 億 | 🟢 台指期結算強軋空 + CPI 降溫，W 底頸線突破 |\n| **7/16（四）** | 45,071 | **-560** | **-1.23%** | 9,008 億 | 台積電法說全面超標（EPS 27.25 創高）→ 夜盤利多出盡急殺 976 點 |\n| **7/17（五）** | **42,671** | **-2,954** | **-6.47%** | **1.21 兆** 🔴 | ⚫ **黑色星期五：史上最大股災**，季線失守，全面崩跌 |\n| **本週累計** | **從 46,572 → 42,671** | **-3,901 點** | **-8.38%** | — | 史上最慘週線跌幅 |\n\n### 本週行情曲線\n\n```\n46,500 ┤                                7/13 開盤\n46,000 ┤\n45,500 ┤                         7/15 結算強軋空 +893\n45,000 ┤                    7/16 法說 ─────┐\n44,500 ┤                                  │ 夜盤 -976\n44,000 ┤              7/14 長下影線 +703   │\n43,500 ┤  ──── 季線 43,529 ──── 跌破‼️      │\n43,000 ┤  7/13 -1,621                     │\n42,500 ┤                                  │ 7/17 -2,954 ⚫\n42,000 ┤                                  │\n```\n\n### 本週三大關鍵特徵\n\n1. **從 W 底到崩盤只花三天**：7/13 左底（44,147）→ 7/14 右底（43,654）→ 7/15 頸線突破（45,631）→ 7/17 季線跌破（42,671），**三天內從技術面轉多到全面崩盤**\n2. **量能極端放大**：7/13 爆 1.1 兆、7/17 爆 1.21 兆創歷史天量，顯示恐慌性換手\n3. **全球同步崩跌**：韓股 -6%、日股 -4%、費半 -4.29%，台股跌幅並非獨有\n\n---\n\n## 📈 二、週線技術面\n\n| 技術項目 | 狀態 | 訊號 |\n|:---|:---|:---|\n| 週 K 線 | 🕯️ **爆量長黑K**，開高走低收最低 | 🔴 極端空頭 |\n| 本週高點 | 46,572（7/13 開盤）| 未能重返 47,000 |\n| 本週低點 | **42,671**（7/17 收盤）| 創 2024 年 10 月以來新低 |\n| 季線（60MA）| 43,529 → 正式跌破 | 🔴 **多頭結構破壞** |\n| 半年線（120MA）| ~40,800 | 🟡 最後支撐 |\n| 年線（240MA）| ~39,000 | 🟡 遙遠但穩固 |\n| KD 指標 | 低檔鈍化 | 🔴 弱勢訊號 |\n| MACD | 綠柱重新放大 | 🔴 空方動能再起 |\n| 成交量 | **本週總量爆 5.1 兆** | 🔴 恐慌性多殺多 |\n\n\u003e **技術面結論：季線跌破 = 長達一年的多頭格局正式結束，轉為中空格局。下一個技術支撐在半年線 40,800 與整數關卡 40,000。**\n\n---\n\n## 🔍 三、本週重大消息回顧\n\n### 7/13（一）— 中東戰火 + 韓股熔斷 + 高基期股潰敗\n- 美伊衝突升級，美軍攻擊伊朗橋樑，伊朗回擊巴林據點\n- 油價暴漲 11%，布蘭特突破 $90\n- 韓國 KOSPI 熔斷（sidecar 機制觸發），韓股大跌\n- 台股暴跌 1,621 點收 42,951，創今年第三大跌點\n\n### 7/14（二）— 季線保衛戰長下影線\n- 盤中一度暴跌 1,727 點至 **43,296（本週最低點）**\n- 季線 43,500 有強力支撐，終場拉回收 **43,654（+703）**\n- 融資大幅減少，外資小幅買超，市場預期 CPI 降溫\n\n### 7/15（三）— 台指期結算強軋空 + CPI 降溫\n- 美國 6 月 CPI 年增 3.5%（低於預期 3.8%），**通膨顯著降溫**\n- 台指期結算日，強軋空 **+893 點** 收 45,631\n- W 雙底頸線 45,500 突破，技術面一度轉多\n- 投信連 17 買 + 八大官股護盤 **+78.8 億**\n\n### 7/16（四）— 台積電法說全面超標，夜盤利多出盡\n- ✅ Q2 EPS **NT$27.25**（歷史新高）、毛利率 **67.7%**（超越高標）\n- ✅ Q3 展望 **$446-458 億美元**（季增 12%，優於預期）\n- ✅ 全年營收上修至 **\u003e40%**、資本支出上修至 **$600-640 億美元**\n- ✅ 亞利桑那再加碼 **1,000 億美元**\n- ⚡ 法說後夜盤急拉至 46,248 → 10 分鐘內急殺 **976 點** 至 45,540\n- 市場擔憂：資本支出擴大壓縮短期毛利率 + 2 奈米稀釋效應\n\n### 7/17（五）⚫ 黑色星期五 — 史上最大股災\n- **崩跌 2,953.71 點（-6.47%）**，收 42,671.27\n- 成交 **1 兆 2,129 億**（史上最大量）\n- 三大利空疊加：韓國股災（KOSPI -6%）+ 美伊衝突（OFAC 制裁截止） + 費半 -4.29%\n- 季線 43,529 正式跌破，W 底完全破壞\n- 融資斷頭潮引爆多殺多\n\n---\n\n## 🔥 四、強弱勢股掃描\n\n### 🟢 本週逆勢抗跌 / 強勢\n\n| 個股 | 代號 | 本週漲跌 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **台塑化** | 6505 | **+1.63%** | 油價暴漲直接受惠 |\n| 中華電 | 2412 | 完成填息 🟢 | 避險資金湧入防禦型 |\n| 遠傳 | 4904 | 完成填息 🟢 | 資金避險流入 |\n| 大統益 | 1232 | 盤中漲逾 9% 🟢 | 剛需食品防禦 |\n\n### 🔴 本週重災區\n\n| 個股 | 代號 | 本週表現 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **台積電** | 2330 | 2,470 → **2,290**（-7.29% 今日） | 法說利多出盡，尾盤神秘賣單 9,277 張 |\n| **聯發科** | 2454 | **-8.92%** | 千金股估值修正 |\n| **聯電** | 2303 | **跌停**（-10%） | 晶圓代工全面崩跌 |\n| **南亞科** | 2408 | **跌停**（-9.9%） | 記憶體股跟跌 SK 海力士 -13.69% |\n| **欣興** | 3037 | **跌停**（-9.98%） | PCB/載板全面重挫 |\n| **國巨** | 2327 | **跌停**（-9.92%） | 被動元件跟跌 |\n\n### 族群表現排行\n\n| 排名 | 類股 | 表現 | 原因 |\n|:---:|:---|:---:|:---|\n| 🥇 抗跌 | 油電燃氣 | **+1.63%** 🟢 | 油價受惠 |\n| 🥇 抗跌 | 電信 | 填息 🟢 | 避險資金 |\n| 🥇 抗跌 | 金融 | -0.45% 🟡 | 低評價護城河 |\n| 🥇 抗跌 | 食品 | 盤中漲 9% 🟢 | 剛需防禦 |\n| 🥈 弱勢 | PCB/載板 | **-8~10%** 🔴 | 半導體全面賣壓 |\n| 🥈 弱勢 | 記憶體 | **-9~10%** 🔴 | 韓國危機核心受害 |\n| 🥈 弱勢 | IC 設計 | **-8~10%** 🔴 | 高估值修正 |\n| 🥉 最弱 | 晶圓代工 | **-7~10%** 🔴 | 全面跌停，台積電領跌 |\n\n---\n\n## 🔴🔴🔴 五、籌碼面 — 史上最極端\n\n### 融資餘額變化（本週）\n| 時間 | 融資餘額 | 變化 |\n|:---|:---:|:---:|\n| 上週（7/3） | **6,208 億**（歷史新高） | 起點 |\n| 7/13（一）暴跌 | 預估大幅減少 | 斷頭啟動 |\n| 7/15（三）強軋空 | 可能回升 | 散戶追價 |\n| 7/17（五）崩盤前 | ~**6,185 億** | 仍處高檔 |\n| 7/17 崩盤後 | **待公布**（預估降至 5,500-5,800） | 應有顯著瘦身 |\n\n### 外資期貨空單\n| 時間 | 淨空單口數 | 變化 |\n|:---|:---:|:---|\n| 上週（7/3） | **84,487 口**（歷史新高） | 🚩 |\n| 本週 | **84,453 口** | **幾乎未見回補** 🚩🚩 |\n\n### 外資現貨\n| 日期 | 賣超 | 累計 |\n|:---|:---:|:---:|\n| 至 7/13 | 連 10 賣 | -4,534 億元 |\n| 7/17 | 約 -483 億元 | 持續擴大 |\n\n\u003e 💀 **籌碼終極判讀：外資以 8.4 萬口史上最高空單、連 10 日賣超逾 4,534 億元搭配融資 6,185 億高檔，是本波崩跌 2,953 點的根本原因。籌碼面處於「完美風暴」的引爆點——任何利空都能被放大。**\n\n---\n\n## 🌐 六、國際市場表現\n\n### 美股四大指數（7/16 收盤）\n| 指數 | 收盤 | 本週表現 |\n|:---|:---|:---|\n| 道瓊工業 | 52,552.97 | **相對抗跌** |\n| 標普 500 | 7,533.77 | **-0.51%** |\n| 那斯達克 | 25,881.95 | **-1.47%** |\n| **費城半導體** | **11,867.50** | **-4.29%**（距高點 -18.9%）| \n\n### 本週關鍵個股\n| 公司 | 本週表現 | 原因 |\n|:---|:---:|:---|\n| SK 海力士 ADR | **-13.69%** 💀 | HBM 出貨延遲，槓桿ETF 死亡螺旋 |\n| SanDisk | -12.63% | 記憶體賣壓 |\n| 美光 | -5.65% | 記憶體恐慌 |\n| Google | -4.44% | Gemini 3.5 Pro 延宕 |\n| 輝達 | -2.40% | 相對抗跌 |\n| 台積電 ADR | -2.32% | 法說利多出盡 |\n\n### 商品與匯率\n| 指標 | 最新 | 本週變化 |\n|:---|:---:|:---|\n| WTI 原油 | ~$79.57 | 暴漲 11% 後小幅回檔 |\n| 布蘭特原油 | ~$84.85 | 突破 $90 關卡 |\n| 黃金 | $3,976 | -2.06%（跌破 4,000）|\n| 新台幣 | 32.326 | 續貶創 3 個月新低 |\n\n---\n\n## 🎯 七、核心判斷\n\n\u003e **第 29 週是台股開市以來最慘烈的一週。三大利空疊加（韓國槓桿ETF 崩盤 + 美伊衝突升溫 + 費半重挫）與史上最脆弱的籌碼結構（外資空單 8.4 萬口 + 融資 6,185 億 + 連 10 賣超 4,534 億）形成完美風暴，季線失守、W 底完全破壞。然而台積電法說確認 AI 超級週期持續不變，暴跌為情緒性宣洩而非基本面反轉。**\n\n### 本週三大認知更新\n\n1. **韓國危機是全新的系統性風險**：韓國升息 + 槓桿ETF 崩盤 45% + 逾 30 萬散戶歸零，這不是台股可以控制的變數\n2. **OFAC 制裁截止日（7/17）是地緣政治最關鍵節點**：是否延長將決定油價方向與二次通膨風險\n3. **台積電法說確認基本面未變**：EPS 27.25 創高、Q3 季增 12%、AI 需求「太瘋狂」——暴跌是籌碼問題而非基本面問題\n\n---\n\n## 🔮 八、下週（7/20-7/24）展望\n\n### 關鍵觀察清單\n\n| 優先級 | 觀察項目 | 判讀標準 |\n|:---|:---|:---|\n| 🔴🔴🔴🔴🔴 | **OFAC 制裁是否延長** | 延長 = 🟢 反彈動能；未延長 = 🔴 續跌 |\n| 🔴🔴🔴🔴 | **融資餘額** | 降至 5,500 億以下 = 🟢 去槓桿完成 |\n| 🔴🔴🔴🔴 | **外資期貨空單** | 降至 6 萬口以下 = 🟢 空方壓力減輕 |\n| 🔴🔴🔴 | **外資現貨** | 終止連賣 = 🟢 賣壓趨緩 |\n| 🔴🔴🔴 | **台積電 2,200 是否守住** | 守住 = 🟢 底部確認 |\n| 🔴🔴 | **美股超級財報週** | 科技七巨頭財報決定全球方向 |\n| 🔴 | **韓國 KOSPI** | 止跌反彈 = 🟢 連鎖效應結束 |\n\n### 操作策略\n\n| 策略 | 具體建議 |\n|:---|:---|\n| **整體水位** | **≤ 20-30%**，保留 70-80% 現金 |\n| **半導體** | 🛑 嚴禁追空，等 OFAC 明朗 + 融資大減後再考慮 |\n| **防禦配置** | 電信、金融、食品可小量布局（資金避險去處）|\n| **跌深搶反彈** | 🔍 若週一開低後急速拉升長下影線，可小量搶短（5-10% 部位）|\n| **絕對避開** | 融資使用率 \u003e 50% 個股、記憶體股、高本益比 IC 設計 |\n| **停損紀律** | 個股 -7%、總部位 -10% |\n| **核心戒律** | 🛑 **三進場訊號未出現前不摸底：KD 黃金交叉 + 融資 \u003c 5,800 + 空單 \u003c 6 萬口** |\n\n### 下週事件曆\n\n| 日期 | 事件 | 重要性 |\n|:---|:---|:---:|\n| 7/17（五）夜~7/20（一）| **OFAC 制裁是否延長** | 🔴🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/20（一）| 美伊衝突週末進展 / 韓股開盤 | 🔴🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/20-7/24 | **美股科技七巨頭超級財報週** | 🔴🔴🔴🔴 |\n| 7/22（三）| 週選擇權結算 | 🟡🟡🟡 |\n| 7/23（四）| Tesla、IBM 財報 | 🔴🔴🔴 |\n| 7/29（三）| **Fed FOMC 利率決策** | 🔴🔴🔴🔴 |\n\n---\n\n## 📅 九、下月前瞻（7 月底 ~ 8 月初）\n\n| 事件 | 日期 | 重要性 | 潛在影響 |\n|:---|:---:|:---:|:---|\n| Fed FOMC 利率決策 | 7/29 | 🔴🔴🔴🔴 | 按兵不動機率 84.5%，但聲明措辭關鍵 |\n| 美股超級財報週 | 7/20-7/24 | 🔴🔴🔴🔴 | 科技七巨頭決定全球科技股方向 |\n| 融資斷頭清理進度 | 持續 | 🔴🔴🔴 | 去槓桿速度決定築底時間 |\n| 美伊衝突發展 | 持續 | 🔴🔴🔴🔴🔴 | OFAC 制裁為最大變數 |\n| 台積電法說後續效應 | 持續 | 🔴🔴🔴 | 外資評等是否調整 |\n\n---\n\n## 📝 十、本週六大核心結論\n\n1. **史上最慘週線**：-3,901 點（-8.38%），加上上週 -239 點，**兩週合計跌逾 4,140 點**，從 47,019 高點回檔至 42,671，跌幅達 **-9.25%**\n\n2. **黑色星期五（-2,953 點）為台股史上最大股災**：由韓國槓桿ETF 崩盤（KOSPI -6%）觸發、美伊衝突（油價暴漲 11%）加速、費半重挫（-4.29%）點火、史上最脆弱籌碼結構引爆的完美風暴\n\n3. **技術面多頭格局正式結束**：季線 43,529 跌破、W 底完全破壞、KD 低檔鈍化、MACD 空方動能再起。下檔支撐看半年線 40,800 與 40,000 心理關卡\n\n4. **籌碼面仍處史上最極端狀態**：外資空單 84,453 口未見回補、連 10 賣超 4,534 億、融資 6,185 億仍處高檔。**三進場訊號（KD 黃金交叉 + 融資 \u003c 5,800 + 空單 \u003c 6 萬口）全面退步**\n\n5. **基本面並未轉壞**：台積電 Q2 法說全面超標（EPS 27.25 創高、Q3 季增 12%、AI 需求「太瘋狂」），暴跌為情緒性宣洩與籌碼問題，非基本面反轉\n\n6. **下週方向由 OFAC 制裁決定**：週末是否延長為最大變數。延長 = 短線報復性反彈；未延長 = 油價衝百元、二次通膨恐慌再起。在此之前 **嚴禁摸底、嚴禁融資、持股 ≤ 20-30%**\n\n---\n\n*第 29 週台股週報 ｜ 資料來源：分析員深度報告、資料搜集員盤後數據*\n*報告撰寫：2026/07/17（五）*","createdAt":1784270873912,"deletedAt":null,"id":"25c1158e2c39b954a279eb62","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"第 29 週台股週報｜黑色星期五崩跌2,953點 — 史上最大股災與完美風暴","parents":{"4ed077667f9a59194a989c29":1784270874012},"preParentID":null,"updatedAt":1784282042952,"version":5}]}