{"allowContribute":false,"item":{"content":"\u003e 📅 模擬日期：2026-07-13\n\u003e 📊 歷史數據：2018-01 ～ 2024-12（84 個月）\n\u003e 🎲 模擬次數：**5,000 次** × 10 年（120 個月）\n\u003e 🧮 模型：Geometric Brownian Motion（Cholesky 分解相關性）\n\u003e 🔄 再平衡：每年一次\n\n---\n\n## 一、歷史數據參數（2018-2024）\n\n| 標的 | 角色 | 年化報酬 | 年化波動 | Sharpe-like |\n|:---|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **0050** 元大台灣50 | 核心（Core） | 19.00% | 18.87% | 1.01 |\n| **00631L** 台灣50正2 | 槓桿（Leverage） | 38.98% | 35.69% | 1.09 |\n| **00719B** 元大美債1-3 | 現金（Cash） | 3.30% | 4.42% | — |\n\n### 相關性矩陣\n\n| | 0050 | 00631L | 00719B |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| 0050 | 1.00 | **0.97** | **-0.57** |\n| 00631L | 0.97 | 1.00 | **-0.58** |\n| 00719B | -0.57 | -0.58 | 1.00 |\n\n\u003e 🔑 關鍵：00719B 與股票呈 **負相關** (-0.57)，是優質的分散工具。\n\n---\n\n## 二、測試的 CLEC 策略組合\n\n| 策略 | 0050(核心) | 00631L(槓桿) | 00719B(現金) | Beta | 風格 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|:---:|:---|\n| **442** | 40% | 40% | 20% | 1.2 | 🔴 積極 |\n| **433** | 40% | 30% | 30% | 1.0 | 🟠 平衡 |\n| **523** | 50% | 20% | 30% | 0.9 | 🟡 穩健 |\n| **613** | 60% | 10% | 30% | 0.8 | 🟢 保守 |\n| **703** | 70% | 0% | 30% | 0.7 | 🔵 零槓桿 |\n| **8020** | 80% | 0% | 20% | 0.8 | 🔵 退休 |\n\n---\n\n\n## 三、情境 A：單筆投入 100 萬\n\n\u003e 總投入資金：$100.0萬（初始 $100.0萬 + 月投 $0.0萬 × 120 期）\n\n### 📊 最終資產統計（10年後，5000次模擬）\n\n| 策略 | Beta | 平均 | 中位數 | P5(悲觀) | P25 | P75 | P95(樂觀) | 標準差 |\n|:---|:---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | **$603.4萬** | $601.8萬 | $542.9萬 | $576.9萬 | $628.0萬 | $670.8萬 | $38.7萬 |\n| **433** | 1.0 | **$478.7萬** | $478.2萬 | $438.3萬 | $462.1萬 | $494.6萬 | $521.3萬 | $25.0萬 |\n| **523** | 0.9 | **$425.0萬** | $424.6萬 | $396.8萬 | $412.7萬 | $436.7萬 | $454.8萬 | $17.7萬 |\n| **613** | 0.8 | **$377.5萬** | $377.4萬 | $357.7萬 | $369.3萬 | $385.8萬 | $398.3萬 | $12.3萬 |\n| **8020** | 0.8 | **$377.2萬** | $377.0萬 | $361.1萬 | $370.5萬 | $383.7萬 | $393.8萬 | $9.9萬 |\n| **703** | 0.7 | **$334.1萬** | $333.9萬 | $320.9萬 | $328.8萬 | $339.5萬 | $347.4萬 | $7.9萬 |\n\n### 📈 年化報酬率 (CAGR)\n\n| 策略 | 平均 CAGR | CAGR P5 | CAGR P25 | CAGR P50 | CAGR P75 | CAGR P95 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 19.7% | 18.4% | 19.2% | 19.7% | 20.2% | 21.0% |\n| **433** | 17.0% | 15.9% | 16.5% | 16.9% | 17.3% | 18.0% |\n| **523** | 15.6% | 14.8% | 15.2% | 15.6% | 15.9% | 16.4% |\n| **613** | 14.2% | 13.6% | 14.0% | 14.2% | 14.5% | 14.8% |\n| **8020** | 14.2% | 13.7% | 14.0% | 14.2% | 14.4% | 14.7% |\n| **703** | 12.8% | 12.4% | 12.6% | 12.8% | 13.0% | 13.3% |\n\n### 🔢 資產成長倍數（最終資產 ÷ 總投入）\n\n| 策略 | 平均倍數 | P5 倍數 | P95 倍數 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **442** | 6.03x | 5.43x | 6.71x |\n| **433** | 4.79x | 4.38x | 5.21x |\n| **523** | 4.25x | 3.97x | 4.55x |\n| **613** | 3.78x | 3.58x | 3.98x |\n| **8020** | 3.77x | 3.61x | 3.94x |\n| **703** | 3.34x | 3.21x | 3.47x |\n\n### ⚖️ 風險效率（Sharpe-like：每單位 Beta 的 CAGR）\n\n| 策略 | Beta | CAGR | CAGR/Beta |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | 19.7% | **16.4%** |\n| **433** | 1.0 | 17.0% | **17.0%** |\n| **523** | 0.9 | 15.6% | **17.3%** |\n| **613** | 0.8 | 14.2% | **17.8%** |\n| **8020** | 0.8 | 14.2% | **17.7%** |\n| **703** | 0.7 | 12.8% | **18.3%** |\n\n### 🏆 策略排名分布（5000次模擬中）\n\n| 策略 | 🥇第1名 | 🥈前2名 | 🥉前3名 | 墊底 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 5000 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **433** | 0 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **523** | 0 | 0 | 5000 | 0 |\n| **613** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **8020** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **703** | 0 | 0 | 0 | 5000 |\n\n\n---\n\n\n## 四、情境 B：單筆 100 萬 + 每月定期定額 3 萬\n\n\u003e 總投入資金：$460.0萬（初始 $100.0萬 + 月投 $3.0萬 × 120 期）\n\n### 📊 最終資產統計（10年後，5000次模擬）\n\n| 策略 | Beta | 平均 | 中位數 | P5(悲觀) | P25 | P75 | P95(樂觀) | 標準差 |\n|:---|:---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | **$1,604萬** | $1,601萬 | $1,477萬 | $1,549萬 | $1,656萬 | $1,738萬 | $79.2萬 |\n| **433** | 1.0 | **$1,342萬** | $1,341萬 | $1,256萬 | $1,304萬 | $1,378萬 | $1,433萬 | $54.2萬 |\n| **523** | 0.9 | **$1,229萬** | $1,228萬 | $1,163萬 | $1,201萬 | $1,255萬 | $1,296萬 | $40.3萬 |\n| **8020** | 0.8 | **$1,124萬** | $1,124萬 | $1,087萬 | $1,109萬 | $1,139萬 | $1,162萬 | $22.5萬 |\n| **613** | 0.8 | **$1,124萬** | $1,124萬 | $1,079萬 | $1,105萬 | $1,142萬 | $1,170萬 | $27.5萬 |\n| **703** | 0.7 | **$1,029萬** | $1,029萬 | $999.5萬 | $1,017萬 | $1,041萬 | $1,058萬 | $17.9萬 |\n\n### 📈 年化報酬率 (CAGR)\n\n| 策略 | 平均 CAGR | CAGR P5 | CAGR P25 | CAGR P50 | CAGR P75 | CAGR P95 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 13.3% | 12.4% | 12.9% | 13.3% | 13.7% | 14.2% |\n| **433** | 11.3% | 10.6% | 11.0% | 11.3% | 11.6% | 12.0% |\n| **523** | 10.3% | 9.7% | 10.1% | 10.3% | 10.6% | 10.9% |\n| **8020** | 9.3% | 9.0% | 9.2% | 9.3% | 9.5% | 9.7% |\n| **613** | 9.3% | 8.9% | 9.2% | 9.3% | 9.5% | 9.8% |\n| **703** | 8.4% | 8.1% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 8.7% |\n\n### 🔢 資產成長倍數（最終資產 ÷ 總投入）\n\n| 策略 | 平均倍數 | P5 倍數 | P95 倍數 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **442** | 3.49x | 3.21x | 3.78x |\n| **433** | 2.92x | 2.73x | 3.12x |\n| **523** | 2.67x | 2.53x | 2.82x |\n| **8020** | 2.44x | 2.36x | 2.53x |\n| **613** | 2.44x | 2.35x | 2.54x |\n| **703** | 2.24x | 2.17x | 2.30x |\n\n### ⚖️ 風險效率（Sharpe-like：每單位 Beta 的 CAGR）\n\n| 策略 | Beta | CAGR | CAGR/Beta |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | 13.3% | **11.1%** |\n| **433** | 1.0 | 11.3% | **11.3%** |\n| **523** | 0.9 | 10.3% | **11.5%** |\n| **8020** | 0.8 | 9.3% | **11.7%** |\n| **613** | 0.8 | 9.3% | **11.7%** |\n| **703** | 0.7 | 8.4% | **12.0%** |\n\n### 🏆 策略排名分布（5000次模擬中）\n\n| 策略 | 🥇第1名 | 🥈前2名 | 🥉前3名 | 墊底 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 5000 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **433** | 0 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **523** | 0 | 0 | 5000 | 0 |\n| **8020** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **613** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **703** | 0 | 0 | 0 | 5000 |\n\n\n---\n\n## 五、跨情境綜合對比\n\n### 最終資產排行\n\n| 排名 | 情境 A（單筆100萬） | 情境 B（100萬+月投3萬） |\n|:---:|:---|:---|\n| 1 | **442** $603.4萬 | **442** $1,604萬 |\n| 2 | **433** $478.7萬 | **433** $1,342萬 |\n| 3 | **523** $425.0萬 | **523** $1,229萬 |\n| 4 | **613** $377.5萬 | **8020** $1,124萬 |\n| 5 | **8020** $377.2萬 | **613** $1,124萬 |\n| 6 | **703** $334.1萬 | **703** $1,029萬 |\n\n\n---\n\n## 六、結論與建議\n\n### 🏆 最佳策略\n\n| 情境 | 最佳策略 | 平均最終資產 | 平均 CAGR | 最差 P5 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| A. 單筆 100 萬 | **442** | $603.4萬 | 19.7% | $542.9萬 |\n| B. 100萬+月投3萬 | **442** | $1,604萬 | 13.3% | $1,477萬 |\n\n### 📝 關鍵觀察\n\n1. **槓桿是雙面刃**：00631L 波動率 35.7%，在 CLEC 框架下配置越高平均報酬越高，但波動也越大。\n2. **00719B 負相關效果顯著**：與股票相關係數 -0.57，能有效平滑波動。\n3. **定期定額平滑效果**：情境 B 的 CAGR 波動區間比情境 A 更窄（因持續投入分散了進場時機風險）。\n4. **CLEC 排序一致**：無論單筆或 DCA，六種策略的排名順序完全一致 → 槓桿比例直接決定長期報酬排序。\n5. **442 vs 703 的取捨**：追求最大報酬選 442，追求最穩健選 703，差距約 $269.3萬（情境A）。\n\n### ⚠️ 模型限制\n\n- GBM 假設常態分佈，無法捕捉真實市場的 **肥尾風險**（2008、2020/3 等級崩盤）\n- 參數基於 2018-2024 歷史，**不代表未來**\n- 未考慮交易成本、稅負、滑價\n- 00631L 的波動率衰減在長期震盪市中被低估\n\n---\n\n*免責聲明：本報告為統計模擬，不構成投資建議。投資有風險，請自行評估。*","createdAt":1783879636550,"deletedAt":null,"id":"200436daec71884a6fbd8b79","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"0050+00631L+00719B CLEC蒙地卡羅：6策略×5000次×10年 雙情境對照","parents":{"7315e0a82b9f4abc0de2ccb0":1783879636550},"preParentID":null,"updatedAt":1783880103025,"version":4},"ownerName":"小宏","subtree":[{"content":"\u003e 📅 模擬日期：2026-07-13\n\u003e 📊 歷史數據：2018-01 ～ 2024-12（84 個月）\n\u003e 🎲 模擬次數：**5,000 次** × 10 年（120 個月）\n\u003e 🧮 模型：Geometric Brownian Motion（Cholesky 分解相關性）\n\u003e 🔄 再平衡：每年一次\n\n---\n\n## 一、歷史數據參數（2018-2024）\n\n| 標的 | 角色 | 年化報酬 | 年化波動 | Sharpe-like |\n|:---|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **0050** 元大台灣50 | 核心（Core） | 19.00% | 18.87% | 1.01 |\n| **00631L** 台灣50正2 | 槓桿（Leverage） | 38.98% | 35.69% | 1.09 |\n| **00719B** 元大美債1-3 | 現金（Cash） | 3.30% | 4.42% | — |\n\n### 相關性矩陣\n\n| | 0050 | 00631L | 00719B |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| 0050 | 1.00 | **0.97** | **-0.57** |\n| 00631L | 0.97 | 1.00 | **-0.58** |\n| 00719B | -0.57 | -0.58 | 1.00 |\n\n\u003e 🔑 關鍵：00719B 與股票呈 **負相關** (-0.57)，是優質的分散工具。\n\n---\n\n## 二、測試的 CLEC 策略組合\n\n| 策略 | 0050(核心) | 00631L(槓桿) | 00719B(現金) | Beta | 風格 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|:---:|:---|\n| **442** | 40% | 40% | 20% | 1.2 | 🔴 積極 |\n| **433** | 40% | 30% | 30% | 1.0 | 🟠 平衡 |\n| **523** | 50% | 20% | 30% | 0.9 | 🟡 穩健 |\n| **613** | 60% | 10% | 30% | 0.8 | 🟢 保守 |\n| **703** | 70% | 0% | 30% | 0.7 | 🔵 零槓桿 |\n| **8020** | 80% | 0% | 20% | 0.8 | 🔵 退休 |\n\n---\n\n\n## 三、情境 A：單筆投入 100 萬\n\n\u003e 總投入資金：$100.0萬（初始 $100.0萬 + 月投 $0.0萬 × 120 期）\n\n### 📊 最終資產統計（10年後，5000次模擬）\n\n| 策略 | Beta | 平均 | 中位數 | P5(悲觀) | P25 | P75 | P95(樂觀) | 標準差 |\n|:---|:---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | **$603.4萬** | $601.8萬 | $542.9萬 | $576.9萬 | $628.0萬 | $670.8萬 | $38.7萬 |\n| **433** | 1.0 | **$478.7萬** | $478.2萬 | $438.3萬 | $462.1萬 | $494.6萬 | $521.3萬 | $25.0萬 |\n| **523** | 0.9 | **$425.0萬** | $424.6萬 | $396.8萬 | $412.7萬 | $436.7萬 | $454.8萬 | $17.7萬 |\n| **613** | 0.8 | **$377.5萬** | $377.4萬 | $357.7萬 | $369.3萬 | $385.8萬 | $398.3萬 | $12.3萬 |\n| **8020** | 0.8 | **$377.2萬** | $377.0萬 | $361.1萬 | $370.5萬 | $383.7萬 | $393.8萬 | $9.9萬 |\n| **703** | 0.7 | **$334.1萬** | $333.9萬 | $320.9萬 | $328.8萬 | $339.5萬 | $347.4萬 | $7.9萬 |\n\n### 📈 年化報酬率 (CAGR)\n\n| 策略 | 平均 CAGR | CAGR P5 | CAGR P25 | CAGR P50 | CAGR P75 | CAGR P95 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 19.7% | 18.4% | 19.2% | 19.7% | 20.2% | 21.0% |\n| **433** | 17.0% | 15.9% | 16.5% | 16.9% | 17.3% | 18.0% |\n| **523** | 15.6% | 14.8% | 15.2% | 15.6% | 15.9% | 16.4% |\n| **613** | 14.2% | 13.6% | 14.0% | 14.2% | 14.5% | 14.8% |\n| **8020** | 14.2% | 13.7% | 14.0% | 14.2% | 14.4% | 14.7% |\n| **703** | 12.8% | 12.4% | 12.6% | 12.8% | 13.0% | 13.3% |\n\n### 🔢 資產成長倍數（最終資產 ÷ 總投入）\n\n| 策略 | 平均倍數 | P5 倍數 | P95 倍數 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **442** | 6.03x | 5.43x | 6.71x |\n| **433** | 4.79x | 4.38x | 5.21x |\n| **523** | 4.25x | 3.97x | 4.55x |\n| **613** | 3.78x | 3.58x | 3.98x |\n| **8020** | 3.77x | 3.61x | 3.94x |\n| **703** | 3.34x | 3.21x | 3.47x |\n\n### ⚖️ 風險效率（Sharpe-like：每單位 Beta 的 CAGR）\n\n| 策略 | Beta | CAGR | CAGR/Beta |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | 19.7% | **16.4%** |\n| **433** | 1.0 | 17.0% | **17.0%** |\n| **523** | 0.9 | 15.6% | **17.3%** |\n| **613** | 0.8 | 14.2% | **17.8%** |\n| **8020** | 0.8 | 14.2% | **17.7%** |\n| **703** | 0.7 | 12.8% | **18.3%** |\n\n### 🏆 策略排名分布（5000次模擬中）\n\n| 策略 | 🥇第1名 | 🥈前2名 | 🥉前3名 | 墊底 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 5000 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **433** | 0 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **523** | 0 | 0 | 5000 | 0 |\n| **613** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **8020** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **703** | 0 | 0 | 0 | 5000 |\n\n\n---\n\n\n## 四、情境 B：單筆 100 萬 + 每月定期定額 3 萬\n\n\u003e 總投入資金：$460.0萬（初始 $100.0萬 + 月投 $3.0萬 × 120 期）\n\n### 📊 最終資產統計（10年後，5000次模擬）\n\n| 策略 | Beta | 平均 | 中位數 | P5(悲觀) | P25 | P75 | P95(樂觀) | 標準差 |\n|:---|:---:|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | **$1,604萬** | $1,601萬 | $1,477萬 | $1,549萬 | $1,656萬 | $1,738萬 | $79.2萬 |\n| **433** | 1.0 | **$1,342萬** | $1,341萬 | $1,256萬 | $1,304萬 | $1,378萬 | $1,433萬 | $54.2萬 |\n| **523** | 0.9 | **$1,229萬** | $1,228萬 | $1,163萬 | $1,201萬 | $1,255萬 | $1,296萬 | $40.3萬 |\n| **8020** | 0.8 | **$1,124萬** | $1,124萬 | $1,087萬 | $1,109萬 | $1,139萬 | $1,162萬 | $22.5萬 |\n| **613** | 0.8 | **$1,124萬** | $1,124萬 | $1,079萬 | $1,105萬 | $1,142萬 | $1,170萬 | $27.5萬 |\n| **703** | 0.7 | **$1,029萬** | $1,029萬 | $999.5萬 | $1,017萬 | $1,041萬 | $1,058萬 | $17.9萬 |\n\n### 📈 年化報酬率 (CAGR)\n\n| 策略 | 平均 CAGR | CAGR P5 | CAGR P25 | CAGR P50 | CAGR P75 | CAGR P95 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 13.3% | 12.4% | 12.9% | 13.3% | 13.7% | 14.2% |\n| **433** | 11.3% | 10.6% | 11.0% | 11.3% | 11.6% | 12.0% |\n| **523** | 10.3% | 9.7% | 10.1% | 10.3% | 10.6% | 10.9% |\n| **8020** | 9.3% | 9.0% | 9.2% | 9.3% | 9.5% | 9.7% |\n| **613** | 9.3% | 8.9% | 9.2% | 9.3% | 9.5% | 9.8% |\n| **703** | 8.4% | 8.1% | 8.3% | 8.4% | 8.5% | 8.7% |\n\n### 🔢 資產成長倍數（最終資產 ÷ 總投入）\n\n| 策略 | 平均倍數 | P5 倍數 | P95 倍數 |\n|:---|:---:|:---:|:---:|\n| **442** | 3.49x | 3.21x | 3.78x |\n| **433** | 2.92x | 2.73x | 3.12x |\n| **523** | 2.67x | 2.53x | 2.82x |\n| **8020** | 2.44x | 2.36x | 2.53x |\n| **613** | 2.44x | 2.35x | 2.54x |\n| **703** | 2.24x | 2.17x | 2.30x |\n\n### ⚖️ 風險效率（Sharpe-like：每單位 Beta 的 CAGR）\n\n| 策略 | Beta | CAGR | CAGR/Beta |\n|:---|:---:|:---|:---|\n| **442** | 1.2 | 13.3% | **11.1%** |\n| **433** | 1.0 | 11.3% | **11.3%** |\n| **523** | 0.9 | 10.3% | **11.5%** |\n| **8020** | 0.8 | 9.3% | **11.7%** |\n| **613** | 0.8 | 9.3% | **11.7%** |\n| **703** | 0.7 | 8.4% | **12.0%** |\n\n### 🏆 策略排名分布（5000次模擬中）\n\n| 策略 | 🥇第1名 | 🥈前2名 | 🥉前3名 | 墊底 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| **442** | 5000 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **433** | 0 | 5000 | 5000 | 0 |\n| **523** | 0 | 0 | 5000 | 0 |\n| **8020** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **613** | 0 | 0 | 0 | 0 |\n| **703** | 0 | 0 | 0 | 5000 |\n\n\n---\n\n## 五、跨情境綜合對比\n\n### 最終資產排行\n\n| 排名 | 情境 A（單筆100萬） | 情境 B（100萬+月投3萬） |\n|:---:|:---|:---|\n| 1 | **442** $603.4萬 | **442** $1,604萬 |\n| 2 | **433** $478.7萬 | **433** $1,342萬 |\n| 3 | **523** $425.0萬 | **523** $1,229萬 |\n| 4 | **613** $377.5萬 | **8020** $1,124萬 |\n| 5 | **8020** $377.2萬 | **613** $1,124萬 |\n| 6 | **703** $334.1萬 | **703** $1,029萬 |\n\n\n---\n\n## 六、結論與建議\n\n### 🏆 最佳策略\n\n| 情境 | 最佳策略 | 平均最終資產 | 平均 CAGR | 最差 P5 |\n|:---|:---|:---|:---|:---|\n| A. 單筆 100 萬 | **442** | $603.4萬 | 19.7% | $542.9萬 |\n| B. 100萬+月投3萬 | **442** | $1,604萬 | 13.3% | $1,477萬 |\n\n### 📝 關鍵觀察\n\n1. **槓桿是雙面刃**：00631L 波動率 35.7%，在 CLEC 框架下配置越高平均報酬越高，但波動也越大。\n2. **00719B 負相關效果顯著**：與股票相關係數 -0.57，能有效平滑波動。\n3. **定期定額平滑效果**：情境 B 的 CAGR 波動區間比情境 A 更窄（因持續投入分散了進場時機風險）。\n4. **CLEC 排序一致**：無論單筆或 DCA，六種策略的排名順序完全一致 → 槓桿比例直接決定長期報酬排序。\n5. **442 vs 703 的取捨**：追求最大報酬選 442，追求最穩健選 703，差距約 $269.3萬（情境A）。\n\n### ⚠️ 模型限制\n\n- GBM 假設常態分佈，無法捕捉真實市場的 **肥尾風險**（2008、2020/3 等級崩盤）\n- 參數基於 2018-2024 歷史，**不代表未來**\n- 未考慮交易成本、稅負、滑價\n- 00631L 的波動率衰減在長期震盪市中被低估\n\n---\n\n*免責聲明：本報告為統計模擬，不構成投資建議。投資有風險，請自行評估。*","createdAt":1783879636550,"deletedAt":null,"id":"200436daec71884a6fbd8b79","isNew":false,"isPublic":true,"itemType":"NOTE","name":"0050+00631L+00719B CLEC蒙地卡羅：6策略×5000次×10年 雙情境對照","parents":{"7315e0a82b9f4abc0de2ccb0":1783879636550},"preParentID":null,"updatedAt":1783880103025,"version":4}]}